目前来看，央票利率和国债利率上行表明从紧的政策预期很强。结合未来的通胀压力，从紧的预期目前难以得到缓解，尽管基本面未给股市造成负面影响，但总体我们应谨慎一些。不排除市场快速下跌带来的反抽，如果出现，建议可逢高降低一些仓位。

　　而面对高通胀下政策面的不确定性，投资者应配置一些确定性增长的行业以规避从紧风险。建议：1、关注一些确定性的消费类如医药等；2、关注科技类股票等；3、关注近期价格上涨下业绩弹性较大的化工类等；4、从中期的角度依然关注景气度较高的投资品行业板块如机械等，包括军工、核电以及高铁相关的板块。