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3 上一篇  下一篇 4   2010年11月18日 星期 放大 缩小 默认
吴晓求——让货币流入股市“池子”
杨丽花

  证券时报记者 杨丽花

  本报讯 在昨天举办的高交会资本市场专场论坛上,中国人民大学金融与证券研究所所长吴晓求力挺“池子理论”,主张货币流入股市。

  吴晓求认为,中国已进入通货宽松时代,正在迈向漫长、稳定的中性货币政策时期。当前中国一方面提高了利率,另一方面对跨境资本的监管比较松驰,而如果对跨境资本实行非常严厉的监管,将会影响到中国金融体系国际化的进程。中国治理通胀充满挑战。

  宽松的通货必定会形成购买力,对价格体系带来影响。“通货宽松时代进行价格全面管制是不现实的。”如果要让宽松的通货流到对实体经济不会有太大影响的领域里面去,就需要有一个“池子”,这个池子能够消耗这些货币。吴晓求支持周小川前不久的池子理论,认为“这个池子显然首先是消费品市场,让大米、蔬菜的价格猛涨是不行的;其次是大宗商品市场和房地产市场,最后是股票市场。”吴晓求说,可以让资金进入到股票市场里面去,这样对市场的影响就没有那么大。

  在宽紧交替的政策背景下,中国的政策应该同时保持连续性和灵活性。吴晓求认为,不可能马上再次加息,因为货币政策至少要经过3-6个月才能显现效果。

  对于明年的资本市场,吴晓求认为可能是大幅波动的一年。“由于各国在政策执行上可能会出现一定的分歧,不确定性明显增加,可能会出现前低后高的局面。总体上看,2011年中国的资本市场应该是在波动中成长。”他说。

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