证券时报记者 唐 盛

　　编者按：我们查阅港交所相关资料后发现，2008年红筹股、H股的市值和成交量在港股中所占比重达到高峰，2009年以来出现了下降的趋势。为什么会出现这种现象，是否意味着中资股地位的下降？尤其是今年，上市新股那么多，其中多数是中资公司，但红筹股和H股市值和成交占比还是下降了，是不是受港交所积极引进海外大市值上市公司影响呢？后市投资者又该如何投资中资股呢？

　　为此，我们特意请来了香港《信报》董事、有“香港股神”之称的曹仁超、招商银行（香港）投行董事总经理温天纳以及东航金融（香港）分析师廖料为我们一一解答。

　　根据港交所最新公布的统计数据，截至今年10月31日，中资股（包括H股、红筹股）集资总额、市价总值等多项指标上都有不同程度的提高，显示出随着中资股登陆港股数量的日益增加、内地与香港在经济方面的关系日趋紧密，中资股在港股市场上正扮演着举足轻重的角色。

　　统计数据显示，今年前10个月里，H股在主板上的集资总额高达1503亿港元，已经超过去年全年1217亿港元的纪录。其中，首次招股集资额约1050亿港元，约占去年全年总量的90%；上市后集资额则高达453亿港元，为去年全年总量的6倍多，这也是自1993年H股首度登陆港股以来的最高纪录！但红筹股在主板的表现则相对疲弱，创业板上的首次招股集资更是为零。

　　市场人士分析认为，H股在主板首次招股集资额增长突出，主要与今年以来有大型股份IPO活动相关，例如农业银行（01288.HK）在7月份于内地A股和港股共集资1750亿港元，远远超过工商银行（01398.HK）于2006年创出的集资1708亿港元的纪录，成为最大规模的IPO活动，为H股首次招股集资额全面赶超去年奠定了基础；另外，H股上市后集资额创出17年来新高，可能是由于中资股，尤其是中资金融股的大规模再融资所致；而H股和红筹股在创业板表现的没落，显示相关资源仍有待开发和挖掘，前景和潜力巨大。

　　从市价总值数据看，截至10月31日，H股以52406亿港元的总市值远超去年底的46864亿港元，占港股总市值约25.39%（去年底为26.37%）；红筹股则以43389亿港元的总市值，大幅超过去年底的38621亿港元，占总市值比例约为21%（去年底为21.73%）。有分析师指出，由于市价总值是一个动态数字，所以最具参考意义的是总市值占比。他表示，从数据看，H股和红筹股都继续保持了领先的优势，表现比较平稳。如果在四季度，内地经济大幅改观，使企业盈利出现好转，则中资股的表现将好于大盘，其占比领先的情况将更为明显。

　　如果以市值论，谁又是H股和红筹股中“巨无霸”呢？港交所的统计数据显示，建设银行（00939.HK）以16604亿港元的总市值高居H股的榜首，工商银行及中国银行（03988.HK）紧跟其后，总市值分别为5182亿港元及3527亿港元；中国移动（00941.HK）则以15840亿港元的总市值称霸红筹股，其次是中海油（00883.HK）及中国联通（00762.HK），总市值分别为7173亿港元及2596亿港元。