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3 上一篇   2010年11月22日 星期 放大 缩小 默认
中国消费行业空间巨大
易宪容

  2010年,中国经济发展得比2009年还要好,这是谁都不能质疑的。从基本面上来看,全国经济整体是快速增长的,基础建设和住房建设正增长速度也前所未有。我认为,中国经济目前呈现出的快速稳定增长态势,在短时间是不可能逆转的。

  不仅是基建、交通运输行业,其他各种类型的消费品行业将全面快速地增长,金融企业的业绩也一定会出现前所未有的上升趋势。2009年,货币政策调整之后,银行的信贷规模迅速扩大。即使是今年,央行对信贷增长有所约束,但不仅银行信贷要超过8万亿,而且银行的信托理财流出的资金也达到了1.88万亿。两项相加,银行体系流出的钱不少于2009年。

  我认为,国内银行的利差到明年一定会增长1个百分点。为什么这样说呢?前不久央行加息,虽然仅上调了0.25个百分点,看上去对实体经济及房地产市场没什么影响,但其实是一件大事。

  加息就是为商业银行2011年1月1日住房按揭贷款利率的重新定价埋下了伏笔。重新定价后,买一套住房的贷款利率至少要由7折升到8.5折,从4.158%升到5.14%;第二套、第三套就升得更厉害,大概加息10次才能达到这样的升幅水平。

  所以从未来的发展趋势来看,银行业会有很大的成长动力。银行越是货币政策收紧、对信贷规模进行管制越多,银行的利差就拉得越大,银行的盈利空间就越大。

  另外,当居民的消费水平全面提高,消费行业提供的服务更合理的话,我们也就能在很多上市企业能找到可投资的机会,比如汽车行业。2009年全年汽车销售量爆发性增长到1380万,当时不少人认为今年的汽车增长会放缓,大家对于2010年的销量预期都很悲观,认为肯定达不到2009年的水平。然而实际结果是,今年前9个月全国汽车销售量就已经达到了去年全年的水平了。再经过3个月的旺季销售,其销售总量达到我年初预期的总量不会有太多问题。

  当然,与汽车消费相关的产业也全面复苏了,比如石油业、汽车保险行业。如果按照这个逻辑,我们就能在股市找到很多有价值的股票。

  我认为,中国消费市场是个无限大的空间。消费不仅是现有的那部分,还有被创造出来的那部分。当人们生活水平提高了,大家手里的钱多了,就会有更多消费需求。

  另外,农民在城市化进程中需求将快速扩张,当这种潜力爆发时,将给社会带来重大影响。当农民的消费能力达到居民的消费水平时,那么中国整个经济规模会增长一倍。

  我一向认为,只要我们能把房地产泡沫逐渐挤出,形成以住房消费为主导的市场,并且借助于城市化进程和动力,中国房地产市场持续稳定发展是必然。在这种情况下,中国经济在未来几十年快速增长岂能成问题?

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