证券时报多媒体数字报

　　证券时报记者 胡学文

　　昨日，一则关于“证监会密会大摩，海外基金或大规模买入A股”的消息曝出并迅速传播。报道指出，一旦双方达成协议，并得到中国政府批准，必将带动跟踪摩根士丹利资本国际（MSCI）指数的指数基金配置A股，合格境外机构投资者（QFII）总量和单一QFII规模的限制都将面临重大突破。

　　消息的真伪有待确认，从国内资本市场的现状来说，加快对外开放步伐，继续吸引庞大的海外市场资金进入可谓正当其时。

　　众所周知，MSCI在全球不同市场都编制有当地市场指数以及全球综合指数，该类指数是绝大多数投资于全球市场基金选用的基准指数，也就是说，基金公司会根据MSCI指数中的公司权重来配置股票，以使其基金表现不会与基准指数表现有过大偏差。如果A股最终被纳入配置条件具备，就意味着会有越来越多的全球基金将跟随配置A股。从其他新兴市场的历史表现来看，这将推动A股市场上涨。

　　当然，事情可能远没有那么简单。事实上，包括MSCI在内的一些全球指数已有A股指数，但主要是用来为海内外投资者提供参考，并不具有实际参与配置的意义。其中一个重要原因就是，我国资本项目受制于金融对外开放的步伐与进度，仍然不能自由兑换。

　　随着中国成为全球第二大经济体，全球资金配置中A股的重要性大大提升，在QFII额度控制的情况下，目前全球资金配置A股的比例明显偏低。

　　认识到问题所在，就需要拿出切实可行的办法解决问题，主动拥抱全球市场资金。要创造条件，进一步放松对QFII总量和单一QFII规模的限制，进一步推进资本项目可兑换。

　　而诸如大摩一类的众多国际知名投资机构，也应该更加意识到，随着中国证券市场的发展及对外开放程度的提高，海外投资者投资A股的意愿和需求也将增强，应该早做打算，将有着巨大潜力的A股市场纳入其中。

　　期待海外机构扩大A股配置比例的传闻早日成为现实。