证券时报多媒体数字报

  一、 重要提示

  1.1 本年度报告摘要摘自年度报告全文，投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读同时刊载于上海证券交易所网站等中国证监会指定网站上的年度报告全文。

  1.2 公司简介

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  二、 主要财务数据和股东变化

  2.1 主要财务数据

  单位：元 币种：人民币

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  2.2 前10名股东持股情况表

  单位：股

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  2.3 以方框图描述公司与实际控制人之间的产权及控制关系

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  三、 管理层讨论与分析

  2012年度，公司按照"巩固核心业务，完善网络布局，增强协同能力，减少下滑风险"的经营策略，通过网络拓展，营销体系建设，管理能力提升，专业人才引进等措施，努力化解全球经济持续低迷，主要经济体需求疲软，国际贸易增速减缓，运力供求失衡，行业竞争加剧，人工成本上涨、新设网点成本开支增加等叠加因素带来的影响，实现营业收入74.86亿元、利润总额10,290.95万元、归属上市公司股东的净利润7,618.82万元，同比分别增长7.77%、下降22.64%及26.28%，增加了经营收入，最大限度降低了利润下滑的幅度。按照剔除非经常性损益、新增网点前期经营亏损的同口径比较，报告期净利润下降幅度为15%。说明公司在行业周期性波动的过程中保持了较好的经营状况。

  夯实经营基础

  2012年公司空运业务量同比增长6.2%，好于国际航线货邮运输量同比下滑11.7%的比例；海运业务量同比增长17.52%，优于我国主要港口集装箱吞吐量2012年1-11月8.3%的幅度；供应链贸易业务营业收入同比增长19.66%。核心主营业务保持了稳定增长态势，扩大了经营规模，增加了市场占有率，维护了客户和承运人的关系，奠定了未来经营的基础。

  提升协同能力

  公司进一步完善供应商管理制度，积极推进区域中心资源整合，以信息化打造一体化服务平台，着力提升服务营销和管理协同的能力，逐步提高公司的经营能力和服务效率。

  拓展网络规模

  经过多年努力，公司在我国口岸城市和境外物流节点建网，包括新拓展的新加坡、长沙、重庆、郑州、宁波、美国洛杉矶等网点，引入香港新的业务团队等在内，公司在近40个城市建立了23家分公司、36家子公司，服务网络进一步完善并得到了扩大，新网点在2012年度实现营业收入占合并营业收入增量的63%，进一步发挥了网络拉动收入增长的优势。

  加强团队建设

  公司持续加强员工队伍建设，积极营造人才成长的良好环境，新建网点增加了员工约150人，培养、引进专业经营管理人才6人，主动调整了业绩提升不力的分子公司负责人，弘扬简单、阳光、进取的绩效文化，为公司经营规模的扩大提供相应的人力资源保障。

  (一)主营业务分析

  1、利润表及现金流量表相关科目变动分析表

  单位：元 币种:人民币

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  2、收入

  (1)驱动业务收入变化的因素分析

  单位：元 币种:人民币

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  2012年公司营业收入74.86亿元，同比增加7.77%，其中，综合跨境物流营业收入48.00亿元，同比增加14.64%，供应链贸易26.86亿元，同比减少2.66%。

  综合跨境物流营业收入中，空运业务基本保持稳定，海运业务同比增长37.23%，仓储业务同比增长11.51%，工程物流、其它业务分别下降31.64%和18.87%。主营业务产品营业收入的比重为：

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  本年度营业收入增长主要来源于海运业务，其增量占整体增加额的130.91%，比重由27.32%增加至34.78%。扣除运价上升因素，海运收入实际增长约20.46%，增长的主要原因为：

  ① 营销能力提升收入增加。在海运价格大幅上升、船东淘汰规模较少订仓代理的市场环境中，公司借助规模优势并增加营销力度，扩大了市场占有率，使原有网络销售收入增长了26.58%，占整体增量的71.41%。

  ② 新网络开始产生收入贡献。2011年末以来组建包括宁波、洛杉矶在内的新网点陆续投入营运，在2012年度实现海运业务收入21,784万元，同比增加1,124.96%，在收入增量中贡献28.59%。

  ③ 价格上升带来收入增长。2012年，承运人通过削减运力，放缓航速，抱团提价的方式大幅推高了海运运价，导致本公司海运单位价格同比上升16.77%。

  ④ 本年度工程物流业务同比下降31.64%的原因是委托方在本年度减少了运输量大的物流项目发运。

  ⑤ 本年度其它业务同比下降18.87%原因是香港九广铁路终止铁路货运业务后，本公司铁路货运的业务收入同比减少1,086万元，下降59.95%。

  (2)以实物销售为主的公司产品收入影响因素分析

  不适用

  (3)订单分析

  不适用

  (4)新产品及新服务的影响分析

  不适用

  (5)主要销售客户的情况

  2012年跨境综合物流服务前五名客户的营业收入如下：

  单位：元 币种:人民币

  ■

  2012年供应链贸易业务前五名客户的营业收入如下：

  单位：元 币种:人民币

  ■

  3、成本

  (1)成本分析表

  单位:元 币种:人民币

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  公司本年营业成本70.48亿元，同比增长8.43%，高于营业收入增长7.77%的幅度。本公司向外采购成本占营业成本的99.86%，人工成本及折旧只占营业成本的0.14%，比重与2011年度基本持平。

  其中，综合跨境物流成本44.11亿元，同比增长16.56%，高于综合跨境物流收入增长14.64%的幅度。供应链贸易成本26.37亿元，同比下降2.89%，高于供应链贸易收入下降2.66%的幅度。

  综合跨境物流成本主要由海运业务成本增加带动上升，占全部成本增量的比重为110.26%。海运成本增长的主要原因有：

  ① 业务量同比上升17.52%，致海运成本同步增加3.67亿元；

  ② 船公司抱团涨价，令2012年单位成本同比上升18.22%，导致海运成本增加3.23亿元。

  (2)主要供应商情况

  2012年跨境综合物流服务前五名供货商的营业成本如下：

  单位:元 币种:人民币

  ■

  2012年供应链贸易业务前五名供货商的营业成本如下：

  单位:元 币种:人民币

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  (3)其它

  无

  4、费用

  单位:元 币种:人民币

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  销售费用

  2012年度销售费用2.04亿元，同比增加22.56%，一是公司按照发展规划持续拓展网络和引进经营团队，包括新建了郑州、长沙、新加坡等新网点，扩充了上海、宁波、北京、香港、深圳、广州、洛杉矶等分子公司的经营团队，同比增加职工薪酬2,271万元，其中新网点职工薪酬同比增加1,083万元，占销售费用增长的28.87%。二是经营规模扩大，业务相关费用增加。如业务招待费、差旅费、汽车用款、市内交通费同比分别增加22.11%、41.57%、17.92%、81.64%；租赁费、通讯费、办公用品费同比分别增加23.45%、28.63%、42.99%。

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  管理费用

  管理费用与上年同期基本持平，反映公司在经营规模扩大、网络增加、宏观通胀的情况下控制了管理成本的增长，提高了管理的效率。

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  财务费用

  财务费用本年同比下降29.14%。其中，利息支出同比增加14.90%，利息收入增加400.43%，汇兑损失减少89.53%。

  公司在首发募集资金到位后将未使用的款项定存，同比增加利息收入492万元。

  2012年供应链贸易业务在年初贴现率大幅增加的情况下以现金预付采购货款，使平均借款余额同比增加8,200万元，相应增加了利息支出14.90%。

  汇兑损失57.54万元，同比减少89.53%，一是人民币对美元升值0.25%，减少汇兑损失442万元；二是公司开辟境外融资，增加外币负债减少了汇兑损失40万元。

  单位:万元 币种:人民币

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  5、研发支出

  (1)研发支出情况表

  单位：元

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  (2)情况说明

  公司支付的研发费用主要用于开发供应链贸易一体化平台发出的费用。

  6、现金流

  单位:元 币种:人民币

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  本期经营活动现金净流出1.72亿元，发生较大变化的原因主要为本年度海运价格上升、供应链贸易业务期末业务增加等因素令本期应收账款比年初增加了3.76亿元，扣除应付账款增加2.15亿元，对比流出现金1.6亿元。其次是供应链贸易业务的客户在年初取消一笔业务委托退回预收款980万美元流出现金。

  本期投资活动现金净流出5,422万元，主要为本年投入临港仓储物流中心建设资金5,602万元和购置固定资产支出1,370万元两项共流出6,972万元。本期上海海港经济开发区管理委员会退回土地款流入1,400万元。流出大于流入5,572万元。

  本期筹资活动现金净流入4.90亿元，为上市集资流入6.29亿元(扣除劵商费用)、银行借款流入10.55亿元，减去偿还借款流出11.34亿元、分配股利流出2,823万元、支付利息流出2,714万元、支付发行费用流出809万元的净现金流入。

  7、其它

  (1)公司利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明

  2012年，公司利润构成及利润来源未发生重大变动。

  (2)公司前期各类融资、重大资产重组事项实施进度分析说明

  2012年5月，公司首次公开发行A股并上市，募集资金666,000,000 元，扣除发行费用后募集资金净额为609,820,815.57 元。募集资金的使用情况详见《港中旅华贸国际物流股份有限公司募集资金存放与实际使用情况的专项报告》。

  报告期内，为了简化本公司的股权层级，实现扁平化管理，经第一届董事第二十一次会议审议, 同意本公司直接持股的全资附属子公司华贸物流（香港）有限公司向香港中旅货运有限公司收购其持有中旅货运物流中心有限公司100%、香港中旅永达行有限公司96.2%、旅达储运有限公司100%股权及权益，收购价格各为1港币；同意本公司向港中货收购其持有深圳港中旅供应链贸易有限公司100%、广州华贸国际货运代理有限公司100%股权，收购价格按照被收购公司截至2011年12月31日的账面净资产值确定。

  上述事项详细内容参见公司于2012年8月29日在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）和《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》、《证券日报》上刊登的公告。

  截止2012年末，华贸物流（香港）有限公司已经完成向香港中旅货运有限公司收购其持有中旅货运物流中心有限公司100%、香港中旅永达行有限公司96.2%、旅达储运有限公司100%股权及权益。本公司向港中货收购其持有深圳港中旅供应链贸易有限公司100%、广州华贸国际货运代理有限公司100%股权的事宜尚在办理中。

  公司首次公开发行前曾进行的资产重组事宜详见《首次公开发行股票招股说明书》中“第五章 发行人基本情况”的“第二节 本公司改制设立情况”中相关的说明。

  (3)发展战略和经营计划进展说明

  发展战略详见本报告“董事会关于公司未来发展的讨论与分析”中公司发展战略的相关说明；经营计划进展说明详见“董事会关于公司报告期内经营情况的讨论与分析”中的相关说明。

  (二) 行业、产品或地区经营情况分析

  1、 主营业务分行业、分产品情况

  单位:元 币种:人民币

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  2012年度综合毛利率5.85%，同比下降0.58个百分点。其中综合跨境物流业务毛利率8.10%，同比下降1.51个百分点；供应量贸易业务毛利率1.83%，同比上升0.23个百分点。综合毛利率下降最主要的原因一是海运业务收入大幅增加使平均毛利率降低；二是运力严重失衡减少了利润空间。各服务产品的毛利率情况如下：

  空运业务

  本年毛利率9.97%，同比下降0.86个百分点。在国际航线货邮运输量同比下降11.7%的情况下，公司实现空运业务量159,784吨，同比上升6.20%。由于运力供求严重失衡，单位收入下降幅度大于单位成本的下降幅度而令毛利率下降。

  海运业务

  本年毛利率5.28%，同比下降1.16个百分点。海运业务量601,302箱，同比上升17.52%。单位收入同比上升16.77%，单位成本同比上升18.22%。同样是运力供求严重失衡，单位成本增长幅度大于单位收入的增长幅度，导致了毛利率下降。

  工程物流业务

  本年毛利率12.29%，同比上升2.65个百分点。业务量3,659票，同比上升32.05%。本年投标操作了毛利较高的项目，相对提高了业务的毛利率。

  仓储业务

  本年毛利率27.83%，同比减少7.95个百分点。截止2012年12月31日，公司自有及租赁仓储面积166,950.99平方米，其中56,422.41平方米为临港仓储物流中心在建仓库之面积，实际在用的仓库面积为110,528.58平方米，同比减少13,155.84平方米。2012年度公司终止租赁部分仓库，使仓储业务结构变化令毛利率有所下降。

  供应链贸易业务

  本年毛利率1.83%，同比上升0.23个百分点。业务量893,840吨，同比上升19.66%。本年毛利率上升的原因为增加了较高毛利率的电子产品采购执行的业务。

  公司致力于经营规模扩大，网络协调能力增强，差异化产品平衡发展以及直接客户开发，随着宏观经济趋好，进出口贸易增长及结构调整，行业运力供求将逐步趋于平衡，公司将致力提高各线服务产品的毛利率。

  2、 主营业务分地区情况

  单位:元 币种:人民币

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  (三) 资产、负债情况分析

  单位:元 币种:人民币

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  2012年末公司流动比率为1.62；总资产负债率54.8%，下降15.83个百分点；净资产负债率121.23%，下降119.23个百分点；净负债比率（负债减货币资金/总资产）为29.36%；计息负债率（银行借款/总资产）为14.11%。反映首次公开发行A股并上市后优化了资产负债结构，增强了公司未来持续发展的财务实力。

  1、货币资金：年末货币资金6.98亿元，同比增加61.05%，主要为首次公开发行募集资金增加。

  2、应收票据：年末应收票据825万元，同比减少92.75%，主要是2012年初贴现利率较高，公司主动减少银票的结算。

  3、应收账款：年末应收账款10.97亿元，同比增加52.15%，其中：综合跨境物流应收账款余额8.93亿元，同比增加2.2亿元，主要为营业收入增加使应收账款同步上升；供应链贸易业务2.16亿元，同比增加1.57亿元，主要为年底前承接了几笔较大金额的采购执行业务，未结算货款增加。公司建立了流程化、制度化和信息化的应收账款管理系统，使结算收款正常开展，公司已经将应收账款的平均账期严格控制在管理的范围之内，保障了应收账款的及时、安全回收。

  4、预付账款：年末预付账款4.53亿元，同比增加79.07%，主要为供应链贸易业务未结算的业务付款增加。

  5、其它应收款：年末其它应收款8,851万元，同比减少16.85%，主要是2012年收回了上海海港经济开发区管理委员会退回预付土地款。

  6、存货：年末存货6,688万元，同比减少21.11%，主要是供应链贸易业务年末存货减少。

  7、其它流动资产：年末其它流动资产1,969万元，同比增加128.31%，主要是“营改增”后未抵扣的增值税金额。

  8、在建工程：年末在建工程6,826万元，同比增加343.04%，主要为2012年增加投入临港仓储物流中心的工程款。

  9、长期待摊费用：年末长期待摊费用687万元，同比增加36.14%，主要是新旧网点装修待摊的费用。

  10、短期借款：年末借款3.87亿元，同比减少16.99%，主要是使用了部份闲置募集资金偿还了短期借款。

  11、应付票据：年末应付票据2.08亿元，同比减少19.31%，主要是供应链贸易业务开出的银行承兑汇票较去年减少。

  12、应付账款：年末应付账款6.38亿元，同比增加51.01%，与应收账款同步增长，其中：综合跨境物流对供应商结算的应付账款余额4.79亿元，同比增加6,725万元；供应链贸易业务采购执行未结算货款1.58亿元，同比增加1.48亿元。

  13、预收账款：年末预收账款1.9亿元，同比增加90.29%，主要是供应链贸易业务为控制采购执行的风险所收到的保证金性质的款项。

  14、应交税费：年末应交税费1,172万元，同比减少31.43%，主要是应交未交所得税同比减少650万元。

  15、应付职工薪酬：年末应付职工薪酬3,870万元，同比减少15.03%，主要是年末计提的绩效奖金减少。

  16、其它应付款：年末其它应付款2,638万元，同比减少70.54%，主要是2012年初供应链贸易业务有一笔业务委托取消，公司退款给客户减少了。

  （四）核心竞争力分析

  经过近30年积淀，公司已发展成为国内以国际货运代理为核心的跨境综合物流服务提供商，形成了较强的竞争能力，为行业领先的公司之一。

  1、优异的品牌形象。公司拥有国际货运代理企业备案登记表、中华人民共和国海关报关企业报关注册登记证书、中华人民共和国海关进出口货物收发货人报关注册登记证书、代理报检单位注册登记证书、自理报检单位注册登记证明书、中华人民共和国海关保税物流中心（B型）企业注册登记证书、对外贸易经营者备案登记表、中华人民共和国道路运输经营许可证、无船承运业务经营资格登记证、美国联邦海事委员会的无船承运人证书、中国民用航空运输销售代理业务资格认可证书、国际航协注册证书、法国BVQI论证机构颁发的ISO9001-2008证书、香港过境车辆运输牌照、香港公众保税仓牌照等齐全的经营资质，是我国最早获得一级国际货运代理资质的企业之一，也是我国最早成为国际航空协会会员的中国企业之一。2012年，公司获中国物流与采购联合会物流企业综合评估委员会授予5A级物流企业称号，在多个省市的分子公司也被当地政府有关部门评为重点物流企业。公司在物流行业内具有较高的行业地位、市场知名度和品牌形象。

  2、广泛的网络覆盖。本公司总部设在国际航运中心之一上海，在长三角经济区、环渤海经济区、珠三角经济区、海西经济区和中西部经济区主要城市，以及香港、欧洲、美国等世界各主要国家和地区建立了服务网络，并通过长期稳定战略合作关系发展了海外代理网络，实现全球服务的网络覆盖。

  3、独特的经营模式。公司坚持"轻资产为主，轻重资产有效结合"的发展模式，结合自身资源特点，开发了空运进出口、海运进出口、供应链管理、工程物流、仓储等丰富的物流服务产品，具有较强的资源整合能力和差异化服务的能力。

  4、先进的信息系统。通过先进、实用的信息系统，本公司对物流过程中的各个环节进行全过程的计划、执行、控制、协调和管理，不仅把业务流程连接为一个整体，更将外部环境与资源以及客户需求整合为一个共享的信息平台，向网络服务、协同经营迈进，保持了公司低成本营运和高效服务的优势。

  5、高素质的人才队伍。公司经营管理骨干具有十年以上行业经营管理经验，对行业和市场具有较强的洞察力、决断力和执行力。

  6、领先的激励机制。本公司具有国有控股背景，但完全按照市场化机制运作，对业务骨干实施了有效的激励机制，能够充分调动并发挥管理层及业务骨干的积极性和潜能，有利于实现股东利益最大化。

  （五）投资状况分析

  1、对外股权投资总体分析

  对外股权投资额变动情况：

  单位：万元

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  报告期内公司投资设立了郑州创华物流有限公司、华贸国际物流(长沙)有限公司、港中旅华贸(上海)信息科技有限公司以及CTS INTERNATIONAL LOGISTICS (SINGAPORE) PTE. LTD四家全资子公司。

  ■

  (1) 持有其它上市公司股权情况

  无

  (2) 持有非上市金融企业股权情况

  无

  (3) 买卖其它上市公司股份的情况

  无

  2、非金融类公司委托理财及衍生品投资的情况

  （1）委托理财情况

  无

  （2）委托贷款情况

  无

  （3）其它投资理财及衍生品投资情况

  无

  3、募集资金使用情况

  (1)募集资金总体使用情况

  单位:万元 币种:人民币

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  （下转B51版）