证券时报多媒体数字报

  证券时报记者 颜金成

  最近，金银价格暴跌。没记错的话，在暴跌之前，少有财经新闻分析说黄金会跌，更多的是谈全球货币放水，看好黄金无疑。从这一现象中，我们要引入投资者应该如何去看待财经新闻这一话题。

  从历史上看，资深的投资家多不会轻易听信财经新闻的观点，甚至华尔街的投资家们将《华尔街日报》看成反向指标。他们调侃说，《华尔街日报》开始关注到一家公司，那行情就快结束了。

  作为财经媒体从业者，观察投资市场很多年后不难发现，财经新闻难以摆脱马后炮的局面。原因在于，财经新闻的使命只是记录市场发展，股票乃至整个市场出现大幅波动的前期，市场中只有极少数人会意识到，而这里面又只有极少数人愿意对报纸表达自己的看法。

  华尔街的老话叫，知者不言。其实，导致财经新闻成为马后炮的，根本责任不在媒体，而在于投资大众自身。这个观点看起来很奇怪，所以我用一个例子来说明。

  假设，有一天市场出现暴跌。事后市场的发展是，这一次大跌只是大幅上涨的一次回调，后期市场会继续创新高。这一天，财经报纸对于这一市场有很多专家的分析：有观点说，经济仍然未走出低谷，股市只是反弹，现在结束了，后市会继续创新低；也有观点正确预测了市场未来的走势，说牛市快来了，这是最后一次回调；还有人说，市场将持续横盘震荡。

  多数时候，这种情况下，我们会发现，广泛流传的，被门户网站头条转载的，往往是第一种观点和第三种观点，即市场只是反弹，现在市场大跌了，后期会继续低迷下去。

  在财经媒体上的众多新闻中，流传最广的是这条新闻，原因在于，在这个市场阶段，多数投资者心里正是这么想的。道氏理论里对这个阶段的市场描述是：在多数投资者认为市场反弹后将继续低迷，多数人犹豫不决的时候，牛市却悄然来临了。

  而当牛市进入后期，投资大众又开始选择性相信，牛市还将持续好几年。即使零星有人说，牛市要结束了，也不会有人相信，原因在于，市场真实的走势对投资大众的影响太大了！

  人们多在涨中看涨，跌中看跌。

  我们回过头来梳理一下，情况是这样的：市场走势对人们的情绪影响巨大。于是，他们得出了自己对市场的看法，带着这种看法，他们选择性看财经新闻里的分析，被大众认同的看法被广为传播。即多数人对市场乐观的时候，我们自然看到财经网站上点击率最高的就是乐观的新闻分析。这是一种自我求证。

  不过，财经新闻始终是投资者获取资讯的重要途径，财经新闻的价值是不可否认。只是，在对于新闻的重视程度上，应该有个先后。最有价值的财经新闻应该是事件性的、动态的新闻，比如工信部出台了关于一个行业的扶持政策，这种新闻客观、中性，是不可或缺的资讯。

  接下来，关于这一政策的分析性财经新闻，投资者就不能那么盲目听信了。专家的观点有对有错，往往投资者会听信那种印证了股价走势的观点,或者听信符合自己利益的观点——持股的认为，是刺激政策对公司的好处非常大。

  最后，关于这一政策公布后，专家对市场走势预测的财经新闻，则应该警惕。它并不像分析政策对产业的影响那样，每台车补贴3万，大概能算出能刺激多少消费。股价走势本身跟千万投资者心理有关。心理这个东西太虚幻，极难把握。