证券时报多媒体数字报

  证券时报记者 方丽

  黄金暴跌成为近期最热门的话题，挂钩黄金的理财产品首当其冲。目前这类产品中看空型产品不少能获得最高预期收益，看涨的理财产品可能面临零收益的尴尬。理财专家提醒，投资者在选购这类产品前，需要从金价趋势、产品条款、获得收益的难易程度等三个角度来进行全面扫描，投资看跌型产品最好选择短期产品。

  看跌型产品受益

  近期黄金挂钩理财产品获得高收益的都是看跌产品，投资者对这类产品有兴趣的话最好选择期限较短的品种。

  普益财富提供的数据显示，截至4月19日仍在运行的直接、间接投资于黄金的银行理财产品共有89款，其中发行量在10款以上的银行有四家，分别是招商银行、工商银行、星展银行和汇丰银行。

  证券时报记者发现，近期不少银行看跌型产品均实现了最高收益，收益率在5%至6.6%，而9款看涨型产品则实现最低收益，收益率在2%至3.3%，甚至有一些看涨产品获得了零收益。

  据普益财富分析师叶林峰表示，目前不少挂钩黄金的银行理财产品绝多数是保本的，因此这类产品最差的情况就是零收益。如果要博弈看跌黄金的理财产品，最好看清楚触发条款，选择设计简单的产品；其次最好选择时间短一点的看跌型理财产品。

  据叶林峰介绍，要判断金价走势非常困难，曾经出现过极端情况：一家银行发行黄金挂钩理财产品间隔不超越一周，但前期一款获得最高收益，而后来一款就没有获得。因此，投资者要套利，最好选择短期产品，更容易把握。“中长期黄金牛市已经结束，最好谨慎投资看涨型黄金理财产品。”

  值得注意的是，据证券时报记者了解，近期招商银行等都已经不再发行看涨型黄金理财产品，而此前一直是涨跌双向同时发行，不少客户经理也建议客户规避看涨的黄金理财产品。而且这类黄金挂钩结构性产品的发行数量有所减少，产品期限有所缩短，这也从一个层面反映出银行的审慎态度。

  选择产品

  需从三角度考虑

  选择挂钩黄金的理财产品，最好从金价趋势、产品条款、获得收益的难易程度等三个角度来进行考察。

  叶林峰表示，投资者选择这类理财产品，首先在购买之前就要有对黄金价格未来走势的大致判断，如果不是很懂就不要贸然购买，银行客户经理推荐也最好持有谨慎态度。

  第二，虽然很多挂钩黄金理财产品是保本的，但是要注意银行设计的方向是否和自己判断方向相一致。

  第三也是最重要的，从获得最高收益的难易程度上进行选择，这需要投资者在多家银行之间进行对比，最好不要选择触发条款非常难的产品。比如说消极看涨和消极看跌型产品获得最高收益的可能性较大，如果对黄金趋势有大致判断的投资者可以考虑。

  证券时报记者也发现，去年南方一家商业银行发行了一款挂钩黄金理财产品，就因为触发最高收益的条款设定太高，所有的投资者都没有获得最高收益。比如对于期限在34天~40天的产品来说，高于期初价格近100美元/盎司的价格是几乎不可能触发的，对这类产品要格外规避。

  从整体数据来看，中资银行的黄金投资理财产品获得最高预期收益率的概率比较大，外资银行有几款产品则可能出现到期零收益的最坏情况。

  一家国有银行的理财经理也认为，和黄金挂钩的银行理财产品与基金公司的黄金合格境内机构投资者（QDII）产品完全不同，并不是金价暴跌黄金理财产品就一定暴跌。他不建议投资者购买过于复杂的黄金结构性理财产品。如华侨银行、渣打银行的理财产品说明书并不在其官网披露，只向购买了产品的投资者公布，投资者更难掌握其以往的投资风格和需要注意的风险。