证券时报多媒体数字报

  盛运股份(300090)

  评级：中性

  评级机构：海通证券

  盛运股份近日公告，与山东金乡县（济宁市下属）签署垃圾焚烧合作框架协议。该项目日处理垃圾1050吨，采用炉排炉技术，总投资4.7亿元（折合单位约40万元/吨/日），预计建设工期18个月。目前合同尚未签订、方案设计也未完成，对短期业绩影响不大，具体确认有待后续公告。但是多家上市公司持续在垃圾焚烧领域签署BOT项目，侧面验证我们前期对国内垃圾焚烧建设市场启动的判断。

  假设收购中科通用股权成功，预计公司2013年、2014年每股收益为0.55元、0.75元。考虑到2012年下半年起国内垃圾焚烧行业蓬勃兴起、当前A股环保行业估值水平整体上移，我们长期看好公司所处的垃圾焚烧行业，但由于公司短期市盈率偏高，调低评级至“中性”。

  华兰生物(002007)

  评级：推荐

  评级机构：华创证券

  预计今年公司原有的12个浆站将保持稳定增长，同时长垣浆站已通过验收将于近期获得采浆许可证，预计今年采浆量同比增加约20%、510吨左右。血制品产品结构更加合理，凝血因子比例不断提高，目前公司的八因子、九因子市场占有率达到51%、74.1%。流感疫苗WHO(世界卫生组织)预认证工作稳步推进，预计今年底或明年初将进行现场检查，四价流脑苗正在准备申报认证工作。此外，公司还进军单抗、重组凝血因子等业务寻求新的利润增长点。

  预测公司2013年~2015年每股收益为0.76元、0.93元、1.09元。公司老浆站增长稳定，今年投浆量有望保持20%左右的增长；同时，股权激励计划有助于公司长期稳定增长，单抗、凝血因子等业务提升估值，维持“推荐”评级。风险提示：采浆量的不确定性；重庆公司血制品销售进度不确定。  (朱雪莲 整理)