证券时报多媒体数字报

  证券时报记者 吕锦明

  最新消息称，国家城镇化规划已起草形成规划文稿，同时，国务院常务会议研究部署加快棚户区改造。对此，市场分析人士解读为：政策将引导内地再次展开大规模基建活动，这将利好建材类尤其是水泥股。

  昨日，港股市场上的建材水泥股早盘一度齐升，一些水泥股的AH股在盘中也双双跑赢大市。例如：海螺水泥(00914.HK)的A股和H股盘中的升幅都超过4%；金隅股份(02009.HK)A股盘中升幅超过3%，H股涨幅也接近2%。不过，尾市随着港股大盘涨幅收窄，水泥板块个别股份最终以绿盘报收。

  国务院总理李克强日前主持召开国务院常务会议，研究部署加快棚户区改造，进一步强化政策支持及增加财政投入，以促进经济发展和民生改善。此外，国家发改委26日向人大常委会介绍了城镇化工作报告，提出全面放开小城镇和小城市落户限制，有序放开中等城市落户限制，逐步放宽大城市落户条件，合理设定特大城市落户条件，逐步把符合条件的农业转移人口转为城镇居民。

  市场分析人士指出，这是内地第一次明确提出各类城市具体的城镇化路线图；而国务院常务会议提出加快棚户区改造，如果按今年304万户的棚户区改造、每户50平方米推算，最少可以拉动3000亿元以上的投资，带动多个相关产业发展，持续形成新的经济增长点。

  不过，国际大行对于水泥板块今年的表现分歧仍较大。

  巴克莱预计，2013年内地的水泥价格将同比上升2%，并把2013年水泥企业的每股收益预期下调1%~20%不等，以反映水泥价格下降预期。巴克莱还调整了4只水泥股的目标价，其中海螺水泥的目标价被上调9%，其它3只则分别被下调13%~29%。该行建议投资者首选山水水泥(00691.HK)，理由是其估值低；其次是海螺水泥，理由是虽然其估值不低，但公司产品大部分销往东部地区，而且资产状况健康；该行把中国建材(03323.HK)的投资评级下调至“中性”，认为虽然公司2013年毛利润率有望扩大，但财务成本上升。

  高盛则认为，内地水泥行业前景仍属正面，主要大型水泥厂商将趁行业低迷扩大市场占有率。该行指出，水泥股的盈利能力各异，主要大型水泥厂商正在攫取更大的市场份额，预计二季度海螺水泥同比、环比的盈利增长趋势良好，重申给予海螺水泥及中国建材投资评级为“买入”，目标价分别为34.7港元及10.7港元；将山水水泥的投资评级由“中性”调升至“买入”，目标价5.2港元，理由是其估值吸引，在内地东部及东北地区业务庞大。