证券时报多媒体数字报

  基金管理人：易方达基金管理有限公司

  基金托管人：中国工商银行股份有限公司

  报告送出日期： 二〇一三年七月十七日

  §１ 重要提示

  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

  基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１３年７月１２日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

  本报告中财务资料未经审计。

  本报告期自２０１３年４月１日起至６月３０日止。

  §２ 基金产品概况

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  §３ 主要财务指标和基金净值表现

  ３．１ 主要财务指标

  单位：人民币元

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  注：１．所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

  ２．本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

  ３．２ 基金净值表现

  ３．２．１ 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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  ３．２．２自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

  易方达价值成长混合型证券投资基金

  累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

  （２００７年４月２日至２０１３年６月３０日）

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  注：１．基金合同中关于基金投资比例的约定：

  （１） 本基金持有一家上市公司的股票，其市值不得超过基金资产净值的１０％；

  （２） 本基金与由本基金管理人管理的其他基金共同持有一家公司发行的证券，不得超过该证券的１０％；

  （３） 本基金股票资产占基金资产的４０％—９５％；

  （４） 现金、债券资产、权证以及中国证监会允许基金投资的其他证券品种占基金资产的５％－６０％；

  （５） 基金保留的现金以及投资于到期日在一年以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的５％；

  （６） 本基金投资股权分置改革中产生的权证，在任何交易日买入的总金额，不超过上一交易日基金资产净值的０．５％，基金持有的全部权证的市值不超过基金资产净值的３％，本公司管理的全部基金持有同一权证的比例不超过该权证的１０％。其它权证的投资比例，遵从法规或监管部门的相关规定；

  （７） 基金财产参与股票发行申购，本基金所申报的金额不得超过本基金的总资产，所申报的股票数量不得超过拟发行股票公司本次发行股票的总量；

  （８） 基金合同约定、相关法律法规以及监管部门规定的其它投资限制。

  如法律法规或监管部门取消上述限制性规定，本基金不受上述规定的限制。法律法规或监管部门对上述比例限制另有规定的，本基金将从其规定。

  由于证券市场波动、上市公司合并或基金规模变动等基金管理人之外的原因导致投资组合不符合上述约定比例的，基金管理人应在１０个交易日内进行调整，以达到标准。法律法规另有规定的除外。

  ２．本基金的建仓期为六个月，建仓期结束时各项资产配置比例符合基金合同约定。

  ３．本基金自基金合同生效至报告期末的基金份额净值增长率为２１．３０％，同期业绩比较基准收益率为－７．５４％。

  §４ 管理人报告

  ４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介

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  注：１．此处的“任职日期”为基金合同生效之日，“离任日期”为公告确定的解聘日期。

  ２．证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

  ４．２ 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

  本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。

  ４．３ 公平交易专项说明

  ４．３．１ 公平交易制度的执行情况

  本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程、交易流程，以及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。本基金管理人规定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等，并重视交易执行环节的公平交易措施，以“时间优先、价格优先”作为执行指令的基本原则，通过投资交易系统中的公平交易模块，以尽可能确保公平对待各投资组合。本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好。

  ４．３．２ 异常交易行为的专项说明

  本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的５％的交易共有４次，为纯被动指数基金或量化组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易。

  本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。

  ４．４ 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

  ４．４．１ 报告期内基金投资策略和运作分析

  ２０１３年二季度Ａ股市场先扬后抑，波动剧烈，报告期末一度恐慌情绪蔓延，沪深３００指数下跌了１１．８％，市场结构分化空前惨烈，上证５０指数跌幅达到１３．４３％，而创业板指则上涨了１６．７６％。

  报告期初宏观经济延续了一季度的平稳态势，信贷和社会融资总量保持稳定增长，投资、消费尽管增速不尽如人意，但物价、就业等指标尚属平稳，在美国经济已有复苏迹象、欧洲债务危机逐步消退的背景下，市场乐观情绪一度有所扩散。但遗憾的是，这都建立在流动性保持足够充足的基础上，当美联储试图改变投资者对流动性始终充沛的预期时，投资者似乎很快就意识到失去足够流动性支持的中国实体经济中长期积累的种种问题，譬如地方政府债务水平上升、传统产业产能过剩以及资金在实体经济中配置效率低下等，都可能爆发出来，而报告期末的短期银行间市场流动性危机更是极大地改变了市场整体预期。在此背景下，Ａ股市场充分演绎了“系统性风险和结构性机会并存”的投资格局，以金融、地产、资源、传统制造为代表的大市值板块急剧下跌，而以传媒、医药、新兴产业为代表的经济结构转型方向的板块则受到极为热烈的追捧，消费板块表现则相对稳健。债券市场方面，由于监管的加强及资金面的收紧，短端收益率大幅上行。

  基于经济结构转型逻辑的市场结构分化又一次成为Ａ股市场的主要运行特征，本基金顺应这一趋势，大类资产配置保持稳定，继续致力于组合结构的优化，不断调整核心仓位，取得了一定的超额收益，但力度仍嫌不足。至报告期末，股票投资比例为８９．４４％，在食品饮料、医疗保健、机械设备及化工等行业配置相对较多。

  ４．４．２ 报告期内基金的业绩表现

  截至报告期末，本基金份额净值为１．１４４４元，本报告期份额净值增长率为－４．８８％，同期业绩比较基准收益率为－８．０１％。

  ４．４．３ 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

  如此剧烈的结构分化既反映了投资者对中国经济深层次矛盾的深深忧虑，也是催生、倒逼经济结构转型的市场化力量，这日益成为市场共识。６月爆发的短期流动性危机进一步暴露了经济的深层次问题，即使最高决策层出于某种原因阶段性“保增长”，中期内也很难改变原有增长方式难以持续的投资逻辑；更重要的是，中国经济本身已经出现可以改变、甚至颠覆原有增长格局的新的经济力量，譬如互联网经济以及以安全、健康、环保为导向的产业。拥有更长期投资逻辑的泛消费板块和新兴行业有可能较长时间处于适度泡沫过程，而周期性板块和传统行业则需要面临“是否卷入更深危机”的考验。需要指出的是，这并不意味着未来的投资机会主要来自前者，而是本基金选择投资标时必须认真参考的背景。

  本基金维持市场“系统性风险和结构性机会并存”的判断，继续采取攻守均衡、稳中求进的投资策略，大体维持目前权益类和固定收益类资产的投资比例，在品牌加技术的核心配置基础上加大个股筛选力度，提高对具有核心竞争力和业绩稳定增长能力的上市公司的投资力度。

  §５ 投资组合报告

  ５．１ 报告期末基金资产组合情况

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  ５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合

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  ５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

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  ５．４ 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

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  ５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

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  ５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

  本基金本报告期末未持有资产支持证券。

  ５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

  本基金本报告期末未持有权证。

  ５．８ 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

  本基金本报告期末未投资股指期货。

  ５．９ 投资组合报告附注

  ５．９．１ 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

  ５．９．２ 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。

  ５．９．３ 其他各项资产构成

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  ５．９．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

  本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

  ５．９．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

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  §６ 开放式基金份额变动

  单位：份

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  §７ 备查文件目录

  ７．１ 备查文件目录

  １．中国证监会批准易方达价值成长混合型证券投资基金募集的文件；

  ２．《易方达价值成长混合型证券投资基金基金合同》；

  ３．《易方达价值成长混合型证券投资基金托管协议》；

  ４．《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》；

  ５．基金管理人业务资格批件和营业执照；

  ６．基金托管人业务资格批件和营业执照。

  ７．２ 存放地点

  基金管理人、基金托管人处。

  ７．３ 查阅方式

  投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。

  易方达基金管理有限公司

  二〇一三年七月十七日