证券时报多媒体数字报

  基金管理人：易方达基金管理有限公司

  基金托管人：中国银行股份有限公司

  报告送出日期： 二〇一三年七月十七日

  §1 重要提示

  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

  基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2013年7月12日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

  本报告中财务资料未经审计。

  本报告期自2013年4月1日起至6月30日止。

  §2 基金产品概况

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  §3 主要财务指标和基金净值表现

  3.1 主要财务指标

  单位：人民币元

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  注：1. 本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；

  2. 所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

  3.2 基金净值表现

  3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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  3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

  易方达平稳增长证券投资基金

  累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

  （2002年8月23日至2013年6月30日）

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  注：1.基金合同中关于基金投资比例的约定：

  （1） 本基金持有一家上市公司的股票，不超过本基金资产净值的10％；

  （2） 本基金与由本基金管理人管理的其它基金持有任何一家公司发行的证券的总和，不超过该证券的10%；

  （3） 基金投资于股票、债券的比例不低于本基金资产总值的80％；投资于国家债券的比例不低于本基金资产净值的20%；

  （4） 投资于股票和债券资产的比例均不低于基金资产净值的30%；

  （5） 法律法规规定的其它比例限制。

  因基金规模或市场剧烈变化导致投资组合不符合上述规定时，基金管理人应在合理期限内进行调整，以符合上述规定。法律法规另有规定时，从其规定。

  2.本基金的建仓期为六个月，建仓期结束时各项资产配置比例符合基金合同约定。

  3.本基金自基金合同生效至报告期末的基金份额净值增长率为209.33%，同期业绩比较基准收益率为17.69%。

  §4 管理人报告

  4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

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  注：1.此处的“任职日期”和“离任日期”分别为公告确定的聘任日期和解聘日期。

  2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

  4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

  本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。

  4.3 公平交易专项说明

  4.3.1 公平交易制度的执行情况

  本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程、交易流程，以及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。本基金管理人规定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等，并重视交易执行环节的公平交易措施，以“时间优先、价格优先”作为执行指令的基本原则，通过投资交易系统中的公平交易模块，以尽可能确保公平对待各投资组合。本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好。

  4.3.2 异常交易行为的专项说明

  本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易共有4次，为纯被动指数基金或量化组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易。

  本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。

  4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

  4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析

  2013年二季度中国经济复苏力度低于预期，A股走势也是先扬后抑。虽然4、5月份市场震荡向上，但持续相对疲软的经济数据，加上6月份银行间流动性的骤然紧张，进一步引发了投资者对中国金融体系以及实体经济的担忧，导致市场出现阶段性恐慌式下跌。

  在二季度，新一届政府一系列相对市场化的决策展示了其经济转型的决心，在这一大背景下，A股市场延续着一季度“抛弃传统，追逐新兴”的投资趋势，而且分化力度有所加大。因此，尽管二季度上证综指、深成指和中小板指数分别下跌了11.51%、13.45%和3.42%，但以环保、传媒、先进制造等公司为主的创业板指数却逆势上涨了16.76%。

  二季度本基金的投资思路有较大的变化，较早地降低了金融、汽车等周期性板块的比重，转而配置TMT、医药、环保等成长性行业，并将主要精力用于自下而上的精选个股，季初相对积极迅速的调仓适当抵御了市场的系统性下跌风险。

  债券方面，进入二季度之后，债市监管的加强及资金面的收紧，令市场走势骤变，尤其在6月底以来央行对市场流动性的“紧平衡”式管理导致资金面异常紧张，债券市场短端收益率大幅上行，收益率曲线平坦化上移。操作方面，本基金上半年以短久期金融债品种置换了部分短期融资券，并减持了交易所信用债，在锁定了稳定收益的同时，进一步提高了持仓品种的流动性。

  4.4.2 报告期内基金的业绩表现

  截至报告期末，本基金份额净值为1.227元，本报告期份额净值增长率为0.16%，同期业绩比较基准收益率为-11.52%。

  4.4.3 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

  从二季度新一届政府对经济增速下滑的容忍度提升，可以看出其坚决的转型决心，传统的投资驱动模式已经被抛弃，而加快改革释放制度红利，提倡“新型城镇化”带动内需则被新一届多次强调。

  在这种背景下，传统周期性行业的盈利弹性以及持续性都会相对弱，三季度暂时还不会出现趋势性机会。而对于新兴和消费产业，由于年初以来大多数股票的上涨主要源于长期逻辑短期化带来的估值提升，三季度的中报披露期正好将验证其盈利的真伪，因此不可避免这些行业的股票也会出现明显的走势分化。

  综合来看，影响市场的重要变量，包括估值、企业盈利以及流动性在三季度都会面临一定的不确定性，因此市场波动预计会明显加大。本基金将维持成长为主的整体风格，继续精选具备成长空间和核心竞争优势的个股，同时积极寻找市场关注相对较少，却具备市值修复空间的品种以获得超额收益。仓位上，本基金会适当控制，以备在市场调整中优化持仓结构。

  对于风格切换，我们重点关注以下促发因素，并争取积极操作：

  1、10月份将推出的“城镇化规划”能否超预期；

  2、经济持续低迷，一旦出现通缩迹象，政府大概率仍会出台适当的刺激方案，届时足够便宜的周期股可能会上演一波估值修复行情。

  在可转债投资方面，本基金未来会将主要仓位集中于基本面较好的优质品种，进行长期投资，尽量减少转债的波段操作频率。

  债券方面，由于经济反弹乏力，通胀存在不确定性，同时流动性趋紧，债券市场在短期内难以有明朗前景。在增长疲弱和市场悲观预期趋同的情况下,债市的主要关注点将是资金面和通胀走向以及信用利差的分化。下半年由于部分利率品种以及短期融资券即将到期，本基金将择时配置金融债以及短久期中高等信用债以替代到期品种，在保持良好流动性的前提下，提高固定收益类仓位的持有期收益。

  综上所述，本基金希望通过管理人积极、勤勉的努力，为投资者奉献更加持续、稳定的回报。

  §5 投资组合报告

  5.1 报告期末基金资产组合情况

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  5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

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  5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

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  5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

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  5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

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  5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

  本基金本报告期末未持有资产支持证券。

  5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

  本基金本报告期末未持有权证。

  5.8 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

  本基金本报告期末未投资股指期货。

  5.9 投资组合报告附注

  5.9.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

  5.9.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。

  5.9.3 其他各项资产构成

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  5.9.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

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  5.9.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

  本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

  §6 开放式基金份额变动

  单位：份

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  §7 备查文件目录

  7.1 备查文件目录

  1. 中国证监会批准易方达平稳增长证券投资基金设立的文件；

  2.《易方达平稳增长证券投资基金基金合同》；

  3.《易方达平稳增长证券投资基金托管协议》；

  4.《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》；

  5. 基金管理人业务资格批件和营业执照；

  6.基金托管人业务资格批件和营业执照。

  7.2 存放地点

  基金管理人、基金托管人处。

  7.3 查阅方式

  投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。

  易方达基金管理有限公司

  二〇一三年七月十七日