证券时报多媒体数字报

  基金管理人：泰达宏利基金管理有限公司

  基金托管人：中国银行股份有限公司

  报告送出日期：2013年7月17日

  §1 重要提示

  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

  基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2013年7月15日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。

  本报告财务资料未经审计。

  本报告期间为2013年4月1日至2013年6月30日。

  §2 基金产品概况

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  §3 主要财务指标和基金净值表现

  3.1 主要财务指标

  单位：人民币元

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  注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

  2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

  3.2 基金净值表现

  3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

  泰达宏利集利债券A

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  泰达宏利集利债券C

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  注：本基金业绩比较基准：90%×上证国债指数收益率+10%×中证红利指数收益率

  本基金采用上证国债指数及中证红利指数衡量基金的投资业绩，其主要原因如下：

  上证国债指数是以上海证券交易所上市的所有固定利率国债为样本,按照国债发行量加权而成，具有良好的市场代表性。

  中证红利指数挑选在上海证券交易所和深圳证券交易所上市、现金股息率高、分红比较稳定、具有一定规模及流动性的股票作为样本股，综合反映沪深证券市场高股息股票的整体状况和走势。

  3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

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  注：本基金合同于2008年9月26日生效。按基金合同规定，本基金自基金合同生效起六个月内为建仓期。本报告期末本基金的各项投资比例符合基金合同规定的各种比例。

  §4 管理人报告

  4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

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  注：证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

  4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

  本报告期内，本基金管理人严格遵守相关法律法规以及基金合同的约定，本基金运作整体合法合规，没有出现损害基金份额持有人利益的行为。

  4.3 公平交易专项说明

  4.3.1 公平交易制度的执行情况

  本基金管理人建立了公平交易制度和流程，并严格执行制度的规定。在投资管理活动中，本基金管理人公平对待不同投资组合，确保各投资组合在获得投资信息、投资建议和投资决策方面享有平等机会；严格执行投资管理职能和交易执行职能的隔离；在交易环节实行集中交易制度，并确保公平交易可操作、可评估、可稽核、可持续；交易部运用交易系统中设置的公平交易功能并按照时间优先、价格优先的原则严格执行所有指令；对于部分债券一级市场申购、非公开发行股票申购等以公司名义进行的交易，交易部按照价格优先、比例分配的原则对交易结果进行分配，确保各投资组合享有公平的投资机会。风险管理部事后对本报告期的公平交易执行情况进行数量统计、分析。在本报告期内，没有发生利益输送、不公平对待不同投资组合的情况。

  4.3.2 异常交易行为的专项说明

  本基金管理人建立了异常交易的监控与报告制度，对异常交易行为进行事前、事中和事后的监控，风险管理部定期对各投资组合的交易行为进行分析评估，向公司风险控制委员会提交公募基金和特定客户资产组合的交易行为分析报告。在本报告期内，本基金管理人旗下所有投资组合的同日反向交易成交较少的单边交易量均不超过该证券当日成交量的5%，在本报告期内也未发生因异常交易而受到监管机构的处罚情况。

  4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

  4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析

  第二季度，美国经济复苏超预期，就业市场数据持续改善，房地产市场持续回暖。在6月份议息会议结束后的新闻发布会上，伯南克明确提及了退出资产购买计划的可能时间点，QE退出预期增强。

  国内经济在第二季度出现回落，通胀维持低位。汇丰PMI连续两个月位于荣枯分界线50以下，产能过剩、企业盈利状况不佳导致制造业投资低迷，固定资产投资和工业增加值数据均出现回落，消费数据也未见明显增长，进出口增速在打击虚假贸易后原形毕露，5月份大幅回落。

  5月9日央行重启3个月央行票据发行，标志着货币政策转向紧缩，国务院确定“优化金融资源配置，用好增量、盘活存量”，意味着政府的政策和货币刺激空间不大。6月份，因季节性因素，财政缴款金额较大，加上美联储减少QE热钱流出，短期内外汇占款有所下降，同时央行仍维持少量央行票据发行，而没有采取下调准备金率，导致短期流动性非常紧张。

  国内股市在4、5月份区间震荡，6月份由于货币政策紧缩、QE退出预期引发热钱流出、IPO重启传闻等利空影响，出现大幅下跌，二季度上证指数下跌11.51%。债券市场方面，4、5月份由于数据显示经济增速持续回落，收益率继续下行，6月份由于资金紧张引发债市大幅调整，全季来看，收益率曲线平坦化上移，信用利差变化不大。转债市场6月份在股债双杀的背景下出现大跌，中信标普可转债指数二季度下跌3.56%。

  报告期内，我们继续坚持信用债为主的投资方向，低配转债，在5月份大幅降低了杠杆和久期，在6月份的调整中减少了损失，较好地把握了二季度债券的波段行情，业绩表现相对稳定。

  4.4.2 报告期内基金的业绩表现

  集利基金A

  截止报告期末，本基金份额净值为1.0413元，本报告期份额净值增长率为1.16%，同期业绩比较基准增长率为-0.64%。

  集利基金C

  截止报告期末，本基金份额净值为1.0217元，本报告期份额净值增长率为1.02%，同期业绩比较基准增长率为-0.64%。

  4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

  展望三季度，在房地产复苏的带动下，美国就业和消费有望继续温和增长，但由于QE退出预期升温，预计增长力度有限。欧洲消费和就业将继续低迷，短期内经济依然艰难，三季度难以摆脱轻度衰退局面。QE退出预期将使美元走强，大宗商品和风险资产价格下跌。三季度国内经济方面，在偏紧的货币政策的影响下，经济增速预计仍将延续二季度的回落趋势。三季度国内CPI中枢预计与二季度持平，整体保持在较低水平。由于银行资产从表外转向表内，M2增速预计将持续高于目标值，宏观调控将延续稳健货币政策，由于QE退出预期导致热钱流出，三季度资金面可能处于偏紧的状态。资金偏紧对企业财务成本影响也很大，信用风险上我们将更加警惕，自下而上排除重大信用风险，自上而下回避变差的行业。

  综上，三季度基本面有利于债市，我们将继续采取稳健的投资策略，以信用债为主要投资品种，并关注可转债和其它投资机会，防范信用风险，并争取抓住交易性机会，增强组合收益。

  §5 投资组合报告

  5.1 报告期末基金资产组合情况

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  5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

  本基金本报告期末未持有股票资产。

  5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

  本基金本报告期末未持有股票资产。

  5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

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  5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

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  5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

  本基金本报告期末未持有资产支持证券。

  5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

  本基金本报告期末未持有权证。

  5.8 投资组合报告附注

  5.8.1

  报告期内基金投资的前十名证券的发行主体未出现被监管部门立案调查的情况，在报告编制前一年内未受到公开谴责、处罚。

  5.8.2

  基金投资的前十名股票均未超出基金合同规定的备选股票库。

  5.8.3 其他资产构成

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  5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

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  5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

  本基金本报告期末未持有股票资产。

  5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

  由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

  §6 开放式基金份额变动

  单位：份

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  §7 备查文件目录

  7.1 备查文件目录

  1、中国证监会批准泰达宏利集利债券型证券投资基金设立的文件；

  2、《泰达宏利集利债券型证券投资基金基金合同》；

  3、《泰达宏利集利债券型证券投资基金招募说明书》；

  4、《泰达宏利集利债券型证券投资基金托管协议》。

  7.2 存放地点

  基金管理人和基金托管人的住所。

  7.3 查阅方式

  投资人可通过指定信息披露报纸（《中国证券报》、《证券时报》、《上海证券报》）或登录基金管理人互联网网址（http://www.mfcteda.com）查阅。

  泰达宏利基金管理有限公司

  2013年7月17日