证券时报多媒体数字报

  基金管理人：中邮创业基金管理有限公司

  基金托管人：中国农业银行股份有限公司

  报告送出日期：2013年7月17日

  §1 重要提示

  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

  基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2013年07月15日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

  本季度报告的财务资料未经审计。

  本报告期自2013年04月01日起至2013年06月30日止。

  §2 基金产品概况

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  §3 主要财务指标和基金净值表现

  3.1 主要财务指标

  单位：人民币元

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  注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

  3.2 基金净值表现

  3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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  3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

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  注：按相关法规规定，本基金自合同生效日起6个月内为建仓期，报告期内本基金的各项投资比例符合基金合同的有关规定。

  §4 管理人报告

  4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

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  4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

  本报告期内，本基金管理人严格遵守了公平交易管理制度的规定，各基金在研究、投资、交易等各方面受到公平对待，确保各基金获得公平交易的机会。

  报告期内，本基金的投资决策、投资交易程序、投资权限等各方面均符合规定的要求；交易行为合法合规，未出现异常交易、操纵市场的现象；未发生内幕交易的情况；相关的信息披露真实、完整、准确、及时；基金各种账户类、申购赎回及其他交易类业务、注册登记业务均按规定的程序、规则进行，未出现重大违法违规或违反基金合同的行为。

  4.3 公平交易专项说明

  4.3.1 公平交易制度的执行情况

  在证监会颁发《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》后，由金融工程部组织，对交易部和投资部相关人员进行了培训，督促相关人员严格遵守该制度。为确保该制度的顺利执行，公司与衡泰软件共同开发了公平交易系统，并按月度、季度、年度生成各只基金之间的交易价差分析报告，逐一分析得出结论后发送给相关部门和人员。对于报告中产生的异常情况，在做出合理解释后，提请各部门相关人员引起重视，完善公司内部公平交易制度，使之更符合指导意见精神，并避免类似情况再次发生，最后妥善保存分析报告备查。

  4.3.2 异常交易行为的专项说明

  报告期内未发现本基金存在异常交易行为。

  报告期内，所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量未超过该证券当日成交量的5%。

  4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

  4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析

  2013年二季度中国经济结束了去年三季度以来的弱复苏，重新进入轻微衰退，体现为发电量、工业增加值同比指标和PMI环比指标的下滑。实体经济中与地产、消费相关的行业景气度高于固定资产投资相关的行业。房地产销售强劲、汽车家电销售稳定增长。社会融资总额高速增长，信用扩张和展期仍很强劲，但信用风险持续累积，资金空转现象严重。

  其他市场方面，美国国债市场确认进入熊市，降低了全球风险偏好。全球风险资产进入大幅波动阶段，美欧股市高位波动，确认美国经济稳健复苏和欧洲债务危机的缓解，日本、东亚和香港市场大幅波动，香港市场的中国相关股票资金流出迹象明显。国内信用债受到资金成本上升和市场秩序整顿影响，收益率走高。

  二季度初是本基金布局转向成长股的时期，配置侧重于能在未来数个季度维持高ROE、高增长、强劲资产负债表的成长股，主要分布在医药、电子、电气设备、信息服务等行业。基于对大小盘股票风险收益比的评估，我们在二季度后期及时增持了大市值蓝筹股，开始偏向均衡配置。

  4.4.2 报告期内基金的业绩表现

  本报告期内，本基金净值增长6.32%，业绩比较基准下跌4.81%，跑赢基准11.13%。

  4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

  预计2013年三季度中国经济将持续轻微衰退，通胀仍处于3%左右的可控区间，信用展期隐藏的风险不断暴露。风险的暴露路径可能包括：信托、理财产品违约，银行中报显示不良资产率的上升和五级分类趋势的恶化，票据贴现利率和民间融资利率持续居高导致中小企业经营更加困难，区域金融风险出现爆发苗头。

  股市在衰退初期表现较差。上一轮弱复苏主要是货币层面而非实体层面的，上半年股市的上涨动力主要来自于充裕的流动性，以及高增长小盘股的估值提升。下半年，股市下行风险预计来源于IPO带来的中小盘股估值修正，资本流出和信用事件的逐步暴露。总的来看，三季度股市下行风险略高于上行风险。

  从行业景气来看，预计下半年景气相对较好的主要是地产和汽车、家电行业，保持稳定增长和相对健康资产负债表的有医药、部分消费电子行业，而大宗原材料行业、设备制造业、交通运输业等相对低迷。在市场估值向均衡回归的假设下，本基金在行业配置中将提高稳定增长行业的比重，在风格配置上降低高估值小盘股的比重。

  §5 投资组合报告

  5.1 报告期末基金资产组合情况

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  注：由于四舍五入的原因报告期末基金资产组合各项目公允价值占基金资产的比例分项之和与合计可能有尾差。

  5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

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  注：由于四舍五入的原因报告期末基金资产组合各项目公允价值占基金资产的比例分项之和与合计可能有尾差。

  5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

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  5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

  本报告期末本基金未持有债券。

  5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

  本报告期末本基金未持有债券。

  5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

  本报告期末本基金未持有资产支持证券。

  5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

  本报告期末本基金未持有权证。

  5.8 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

  5.8.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

  本报告期末本基金未持有股指期货。

  5.8.2 本基金投资股指期货的投资政策

  根据基金合同中对投资范围的规定，本基金不参与股指期货的投资。

  5.9 投资组合报告附注

  5.9.1 本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体无被监管部门立案调查，无在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。

  5.9.2 基金投资的前十名股票，均为基金合同规定备选股票库之内股票。

  5.9.3 其他资产构成

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  5.9.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

  本报告期末本基金未持有处于转股期的可转换债券

  5.9.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

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  §6 开放式基金份额变动

  单位：份

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  §7 备查文件目录

  7.1 备查文件目录

  1. 中国证监会批准中邮中小盘灵活配置混合型证券投资基金募集的文件

  2.《中邮中小盘灵活配置混合型证券投资基金基金合同》

  3.《中邮中小盘灵活配置混合型证券投资基金托管协议》

  4.《中邮中小盘灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》

  5. 基金管理人业务资格批件、营业执照

  6. 基金托管人业务资格批件、营业执照

  7. 报告期内基金管理人在指定报刊上披露的各项公告

  7.2 存放地点

  基金管理人或基金托管人的办公场所。

  7.3 查阅方式

  投资者可于营业时间查阅，或登陆基金管理人网站查阅。

  投资者可在营业时间免费查阅。也可在支付工本费后，在合理时间内取得上述文件的复印件。

  投资者对本报告书如有疑问，可咨询基金管理人中邮创业基金管理有限公司。

  客户服务中心电话：010-58511618 400-880-1618  

  基金管理人网址：www.postfund.com.cn

  中邮创业基金管理有限公司

  2013年7月17日