证券时报多媒体数字报

  证券时报记者 刘雁

  尽管各家信托公司在保障产品“刚性兑付”方面各显神通，但监管机构显然已关注到其背后的潜藏风险。按照银监会非银部门的要求，各家机构在化解信托兑付风险后，还需要对相关责任人予以问责。

  这意味着信托经理即使能够为所管理的信托计划找到接盘者，也要面临监管机构的问责。目前监管机构虽并未对此出台正式文件，但信托公司已然变得更为谨慎。

  可以预见，这将令本已忙碌的信托经理们的工作节奏更为加快。一方面，他们要忙于全国奔波寻觅好项目，另一方面，他们还要使出浑身解数保障信托计划的正常兑付。由于头顶“刚性兑付”的魔咒，倘若项目出现风险，他们将不得不第一时间去寻找接盘方来化解风险并面临问责压力。

  此前，绝大部分信托经理认为，只要能保证产品正常兑付就万事大吉，投资者也并不在乎所购买的信托产品究竟投向何处。

  而今，即便是找到项目接盘者实现正常兑付，他们的工作却还不算圆满完成。因为如果被监管机构发现信托项目在运行中出现较大风险，相关的信托经理还将受到问责。

  因而，一旦信托项目暴露风险，信托经理在寻找接盘方时将更为低调，还得随处提防着消息走漏，尤其令他们担心的是，大众媒体获得消息并大面积报道。

  监管机构此举令信托经理承担了更大的责任，在选择信托项目时要更为加强风险意识，“刚性兑付”的格局也会随之改善，在记者看来，问责制将有利于信托行业的良性发展，但由于相关配套规定并未正式出台，其实施效果也还有待观察。

  伴随信托行业规模狂飙猛进的，是部分信托产品风险的随之暴露。信托公司对信托经理的要求也从此前的寻找好项目延展到更多要求，“具备较高的风险意识”几乎成为如今信托经理招聘广告的必备要求。

  从长远来看，信托公司加强风险管理无疑是明智的选择，尤其是在各类机构涌入资管行业的大背景下，如果不能对风险保持冷静客观，盲目争夺项目恐怕只会自酿苦果。

  而作为信托计划的主要责任人，信托经理的责任边界在刚性兑付文化中正在一步步地被放大。对于他们而言，这一切或许只是刚性兑付魔咒下的毒瘤。但按照监管层目前的思路，信托公司依然要首先保证刚性兑付。

  情势所迫，信托经理唯有进一步提高风控意识。一直以来，信托经理在选择项目方时过于倚重抵质押物，而不太关注融资方的真实背景和项目前景。在他们看来，只要有充足的抵质押物，即使项目方不能按时偿还借款，也可以通过抵质押物的变现实现成功兑付。

  而今，信托经理不仅要关注抵质押物，还得将融资方的尽职调查做得更为详尽，且在整个运行周期内都始终保持关注，一直过着好日子的信托经理们，面临的挑战只会越来越多。