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  自2013年7月20日起，中国人民银行全面放开金融机构贷款利率管制。中南财经政法大学金融学院宋清华教授做客证券时报网财苑社区（cy.stcn.com）时表示，这次以取消金融机构贷款利率0.7倍下限为主要内容的利率市场化改革短期影响不大，但有长远意义。随着利率市场化改革的进一步深化，未来利差收窄是必然趋势，我们终将告别高利差时代。

  许多投资者担心，取消贷款利率下限会对股市及银行地产板块产生影响，宋清华指出，取消贷款利率下限短期内不会导致贷款利率大幅下滑，因而不会对股市、银行股、“影子银行”和房地产行业产生大的影响，也不会导致大量银行倒闭和房地产企业分化。中国人民银行的监测表明，2012年12月份金融机构一般贷款中执行下浮利率的贷款占比为14.16%，执行基准和上浮利率的贷款占比分别为26.10%和59.74%。由于银行贷款总体上是供不应求的，银行在发放贷款时更多是选择上浮利率，0.7倍的下限几乎触及不到，因而取不取消意义不大。

  宋清华认为，取消贷款利率下限为金融机构降低贷款利率提供了更大的空间和可能，是利率市场化改革的重大进步，有重要的长远意义。由于竞争的缘故，银行会主动或被迫降低贷款利率，特别是降低优质客户的贷款利率。从长期来看，银行贷款利率有可能出现较大幅度下滑，至少理论上有这种可能。银行贷款利率下降会降低企业融资成本，对股市是利好，但对银行股是利空。

  取消贷款利率下限，让大家不禁将眼光瞄准到了存款利率市场化。对此，宋清华表示，存款利率是我国利率市场化改革的最后一个“堡垒”，取消存款利率上限的影响会比取消贷款利率下限的影响大得多。一旦存款利率上限取消，在通货膨胀率不变的情况下，由于竞争的缘故，银行有可能竞相提高存款利率，存款利率水平的上升对存款人显然是有利的，但如果银行不能相应提高贷款利率，银行的存贷款利差会收窄，利润减少甚至亏损，可能导致某些银行倒闭。日本、台湾在上世纪八九十年代利率市场化改革过程中，存贷款利差降幅达到20%-70%，导致大量银行亏损甚至倒闭。其中，日本利差由3.2%降至2.3%，下降了0.9个百分点；台湾利差由4.0%下降至1.2%，下降了2.8个百分点。

  宋清华指出，利差收窄是必然趋势，我们终将告别高利差时代。近几年我国银行的存贷款利差为3-6个百分点，大部分银行在大部分时间的存贷款利差是4-5个百分点。利差缩小对所有银行的影响或冲击是一样的。大型银行在拓展中间业务、实现收入结构转型方面可能占有一定的优势，中小银行特别是村镇银行可能受到更大的冲击。包括村镇银行在内，我国已有1200多家银行，将来出现银行倒闭是必然的。因此加快建立规范的存款保险制度势在必行，与此同时，存款人也需要有风险意识。

  至于利率市场化后，是不是意味着高利贷合法化，宋清华认为，完全放开贷款利率，只是为金融机构提高或降低贷款利率提供了更大的空间，但这并不意味着高利贷合法化，法律只保护基准利率4倍以内的利息收入。实际上我国利率管制只管住了正规金融机构，“影子银行”、民间或草根金融的融资成本明显偏高，既不利于实体经济发展，也存在着较大的金融风险隐患。

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