证券时报多媒体数字报

  证券时报记者 吴家明

  安倍晋三自去年上任日本首相以来，积极推动货币贬值政策，也给日本制造业“送温暖”。近期，丰田、索尼、夏普等日本制造企业公布的财报颇为靓丽。

  家电业复苏势头猛

  为了走出困境，几乎所有的日本家电企业都进行了大规模的业务缩减和重组。日立、三菱、东芝几乎放弃家电生产；索尼缩减了电视机生产和投资，并有意着重开发商业利润更为丰厚的医疗器械。改革和重组、大幅削减成本是日本家电企业业绩飘红的重要原因，但带动业绩增长的另一大因素则更加立竿见影，日元贬值让“日本制造”重新获得了竞争力。

  受太阳能面板畅销及日元贬值的推动，夏普公司二季度净亏损179.8亿日元（约合1.83亿美元），好于去年同期的净亏损1384亿日元。值得一提的是，夏普实现营业总收入6079.13亿日元，运营利润达到30.12亿日元，这是夏普连续第三个季度实现运营利润。夏普乐观预计， 2013财年全年预测销售收入2.7万亿日元，运营利润800亿日元，全财年净利润预测为50亿日元。

  日本松下电器公司二季度业绩快报显示，公司实现净利润1078亿日元，相比去年同期的128.1亿日元增长742%。此外，索尼二季度实现净利润35亿日元，同比实现了扭亏；日立二季度实现净利润108亿日元，同比增长54%。松下、索尼和日立业绩复苏的原因之一，同样是日元贬值。

  车企开始尝到甜头

  得益于日元贬值，曾一度饱受日元走强之苦的日本车企也开始尝到一些甜头，日本丰田等7家汽车企业在2012财年内收获了丰厚的利润。丰田公司二季度净利润几乎较去年同期翻了一番，从2903.5亿日元增加至5621.9亿日元。此外，丰田还调升了本财年的业绩，将净利润预期从1.37万亿日元调升至1.48万亿日元。丰田还计划提升分红比例，并将资本投资和研发投资提升10%。

  本田汽车此前公布的2012财年业绩数据显示，2012财年公司营业额为9.88万亿日元，营业利润同比增加2.4倍，达5448亿日元。

  这些结果被看作是日本汽车行业复苏和出口商再度崛起的一个标志。德意志银行东京分部汽车业分析师库尔特曾指出，日本出口汽车可以盈利的日元兑美元汇率节点是85左右，而目前日元兑美元汇率已经接近100的水平。

  多年来，中国是承接日本汽车产业转移的重地之一。不过，有分析人士表示，虽然日元大幅贬值，但日本车企不会因为这点利好而做出大调整。

  各有各的烦恼

  此外，由于日元不断贬值，日本任天堂游戏公司赚取的外汇收益就高达169亿日元。日本共同社日前援引SMBC日兴证券公司统计的东京证券交易所主板市场587家上市公司（金融业除外）二季度财报数据显示，这些公司净利润总额为3.124万亿日元，约为去年同期的2.8倍，日元贬值和股价上涨推动了业绩。

  面对低迷不振的经济，去年年底再次出任日本首相的安倍晋三推出一系列经济复苏措施。到目前为止，日元兑美元已累计贬值近30%，人民币兑日元汇率也创出15年来新高。此外，日本制造业企业的信心也大幅回升。日本央行最新公布的企业短期经济观测调查显示，6月份日本制造业大企业信心指数为4，比3月份大幅上升12点，也是2011年9月以来该数据首次出现正值。

  不过，近期日元走势强劲，“安倍经济学”能否继续支持日元贬值仍待观察。此外，日元贬值带来了能源进口成本大幅提高的压力，也抑制部分行业的发展。日本一家研究机构对东京市内的1300余家雇员不满100人的中小企业进行了一次问卷调查，在“日元贬值对经营情况的影响”一项中，只有2.5%的企业选择日元贬值带来“非常好的影响”。

  此外，许多日系电子巨头依然困难重重。以夏普为例，该公司至今未能摆脱资金链紧张的局面。由于消费电子市场形势依然严峻，索尼已下调个人电脑、电视、摄像机等全年销售预期。面对三星和苹果的冲击，手机业务萎靡的日系电子企业依然没有找到突围之路，日本NEC公司日前更宣布停止智能手机的研发与制造，今后专注于传统手机业务。

  部分日本制造企业

  股价表现

公司 去年 今年 涨幅

8月7日 8月6日

收盘价 收盘价

索尼 ９０４日元 ２０３９日元 １２５％

松下 ５６８日元 ９１４日元 ６１％

夏普 １８６日元 ４２３日元 １２７％

丰田 ３１８５日元 ６３８０日元 １００％

日产 ７６８日元 １０７３日元 ４０％

  吴家明/制表