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题材迭现 苏宁云商五天涨逾两成 2013-08-07 来源:证券时报网 作者:钟恬
证券时报记者 钟恬 尽管7月31日苏宁云商(002024)公布的半年报业绩并不理想,净利下降六成,但丝毫不影响该股连续走强。昨日该股放量封于涨停板,自公布半年报当日起,5个交易日涨21.68%。 今年以来,苏宁云商的“故事”特别多。2月开始转型云商发展模式;4月红孩子母婴网全面融入苏宁易购;6月8日实施“线上线下同价”策略;6月中及7月中,分别有二股东苏宁电器和高管联合增持;日前又传出继阿里余额宝之后,苏宁易购的易付宝也将抢滩投资理财市场……不过,在眼花缭乱的故事背后,受制于业绩尚未恢复增长,市场资金对该股仍有不同看法,就在昨日涨停时国泰君安交易两单元联袂入驻,但也有两家机构撤出;而各家券商对该股的评级也存在明显分歧。 增持行情高管小赚 昨日该股早盘略微高开,不到一小时即被拉高至8%以上,持续高位震荡。午后开盘量能突然大增,该股随即封于涨停板并保持至收盘,全日成交总额15.7亿元,换手4.37%,报6.79元。 该股自今年1月22日触及年内新高7.69元之后,一路持续下行,6月25日更创下4.56元新低,降幅达40.7%。6月19日至27日期间,即该股创下新低前后,二股东苏宁电器增持3672万股,均价为4.98元,增持后,苏宁电器持股总数增加至10.49亿股,占公司股份总额的14.21%;7月15日至16日,就该股步入上升通道之际,几位公司高管,包括副董事长孙为民、副总裁孟祥胜、副总裁任峻等联合增持748万股,均价不高于5.5元。 按惯例,在高管增持之后,该股都会有一波或大或小的行情,此次也不例外。按昨日该股收盘价计算,目前苏宁电器增持的账面收益率为36.35%,盈利超过1334.6万元;而几位高管的账面收益率也逾20%。 交易席位霸气侧漏 从公开交易信息来看,市场资金对该股看法有较大分歧。在7月19日涨停时,有三机构大举介入,但也有两机构逢高减持。而昨日也不例外,国泰君安两交易单元联手对决两家机构。 公开信息显示,买入方十分慷慨,买一、买二出手都在1个亿以上。买一申银万国上海海宁路营业部大举吸筹1.5亿元,占全日总成交额的近一成。买二则是在龙虎榜上已消失两个多月的国泰君安交易单元(390426),该交易单元自5月23日买入京东方A近2亿元之后,就踪影难觅,昨日重出江湖就高调斥1.32亿元抢筹;而国泰君安交易单元(010000)作为买四参与助阵,也吸货6015万元。国泰君安两大交易单元联手,总共买入1.92亿元。 卖出方明显抛售力度较弱,但也有两家机构携手总共卖出7838万元,占全日总成交额的近5%。另一著名活跃游资国信证券深圳泰然九路证券营业部也抛出1506万元。 行业分析师有分歧 苏宁云商7月31日发布2013半年度业绩快报,预计上半年实现收入555亿元,同比增长17.51%,净利润为7.32亿元,同比下降58.24%,每股收益约0.1元,净资产收益率2.55%。 对于该股未来走势,8月份发布研报的几家券商分歧较大:群益证券和兴业证券给予“中性”评级,广发证券维持“谨慎增持”评级,海通证券、瑞银证券和日信证券唱好,分别建议“增持”、“买入”和“强烈推荐”。 证券时报记者发现,尽管苏宁题材众多,但几家券商仍主要分歧在其主营业务上,而最大分歧点则在于“线上线下同价”策略对毛利的影响。 群益证券认为,公司目前线上毛利基本都在个位数,仍然普遍低于线下5%~10%,如果严格推行同品同价,将提高公司的门店营业额,但会继续拉低整体毛利,今明两年净利润仍将有较大幅度的下滑,因而下调公司盈利预测30%。日信证券则认为,面对电子商务业态分流以及京东等主流电商公司的激进定价方式,公司现阶段追求销售量的增长比盈利更加重要,这一策略虽然会大幅拉低整体毛利率,但线下销量有望重新获得高速增长。线下销量的大幅增长及运营效率的优化,将倒逼供应商调整新的渠道政策及定价规则,进而带来销量的持续循环增长,因此预计下半年线下门店的收入增长将有望超过30%。 本版导读:
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