证券时报多媒体数字报

  证券时报记者 吕锦明

  虽然雷士照明(02222.HK)中期业绩刚刚报喜，但一则“中国灯饰之都”有个别灯厂老板疑似“跑路”的新闻，令港股市场上本已走稳的发光二极管（LED）板块昨日再次整体黯然失色。

  昨日有媒体报道称，在素有“中国灯饰之都”之誉的中山市古镇，当地镇政府通报称一家产值规模超亿元的LED灯饰厂老板疑似“跑路”，外界已有一个月没法与其联系。报道称，该老板涉嫌合同诈骗及拖欠员工薪酬，目前当地公安部门已介入。报道还透露，该灯饰厂对面的一家LED厂的老板早在数日前就已“跑路”，而在此之前还有规模高达10多亿元的LED企业倒闭。

  报道援引某大行广东分行的紧急通知称：近年LED行业投资规模快速增长，产能过剩情况十分突出，整体系统性风险显现，要求各下属支行等分支机构对涉及LED行业的存量授信客户进行调查，并在近期上报调查详情、授信情况及风险应对的处置方法。

  受此消息拖累，港股市场上的LED板块昨日整体走低，即使恒生指数在尾盘转跌为升，也无法改变LED板块的弱势。昨日收盘时，内地最大的照明产品生产商雷士照明大跌4.5%报2.13港元、达进东方照明(00515.HK)下跌近4%至0.73港元、真明丽(01868.HK)跌幅约1.46%报1.35港元。

  值得关注的是，除了灯厂老板“跑路”带来的负面影响外，内地强制性照明安全国家标准有望于明年出台，这将令内地LED产业面临一次大规模的洗牌。

  一家内地照明企业负责人表示，目前产业已经步入调整期，产能过剩的情况充斥着LED行业，如今国内LED照明的生产成本很高，价格因而无法再降低，导致产品卖不出去，库存积压。

  不过，外资大行对LED企业的前景似乎并不那么悲观。摩根大通发表研究报告指出，雷士照明正处于复苏期，公司最大的优势是分销网络庞大（网点多达3300个）以及照明产品种类多元化，这些都有利于吸引包括高端零售商及政府用户在内的初期采用LED照明的客户群。该行将其2013财年起的资本开支预期下调30%~40%，对应2014年预期市净率2倍及市盈率13.8倍。