证券时报多媒体数字报

  证券时报记者 方丽

  今年以来，已有超百家企业遭遇评级调降，数量超过近5年来此类事件之和，引发债市恐慌。不过，部分被降级且大跌的“垃圾券”价值突出，不少基金专户瞄准了这一领域。

  南方一家基金公司固定收益部总监表示，今年以来被降低评级的债券非常多，但其中也蕴含着不少机会，现在正在跟客户洽谈“垃圾债”专户。这类产品专门针对目前部分被降级但质地不错的债券，违约风险较低，而且二级市场价格也出现下滑，具有一定投资价值。“现在不少客户对这类产品有兴趣，尤其是专户客户，看重的是更为灵活的投资手法以及较高的预期收益率。”

  而另一位基金公司人士也表示，目前有一些客户咨询这类债券的情况，对于有些券种兴趣很大。而且，有一些基金公司的债券类专户产品，已经投资了这类“垃圾债”。

  据证券时报记者了解，这种“捡垃圾”的专户近期即可签订合同。“因为这类专户的面市，最快在9月底可能就会有‘垃圾债’的买盘出现。”上述固定投资总监表示。

  “实际上，有些被降级的券种，我都想买，可惜法规不允许，而且对于公募基金来说风险确实比较高。通过基金专户参与比较适合，也满足了一些专业投资者的需求。”据深圳一位债券基金经理表示，目前众多债券被降级，恐慌之下，泥沙俱下，但其实不少品种具有较好的投资价值。值得注意的是，目前不少债券投资收益率都在10%以上，甚至有些品种收益达16%，比一般信托产品都要好，非常具有投资价值。

  还有人士表示，投资这类债券考验基金公司的投资能力，需要仔细甄别。若未来债券被降级的情况成为常态，这类“垃圾债”专户可能在市场上长期存续下去。

  Wind数据显示，截至8月1日，年初至今共有117家企业遭到了评级机构对其债务融资主体的评级调降，相比去年同期的40家激增了192.5%。仅今年7月，就有43家企业被调降主体评级，数量超过了2008年至2011年4年之和。