证券时报多媒体数字报

  数日之前，自诩为“S上石化小散”的网友“林阿勒”发微博感叹与S上石化“泣血相伴七年整”的日子，言语之间对于股改完成之后的股票复牌满是期待。回顾股改历程，S上石化与S仪化确实称得上是“末代股改”。

  作为中石化旗下子公司，S上石化和S仪化一直扮演着“股改钉子户”的角色。2006年10月，S上石化第一次推出了股改方案，但因每10股送3.2股的对价远低于投资者预期，方案未能得到通过。2007年底，S上石化再度披露新的股改方案，10送3.2对价未变，只是追加了72个月不减持的承诺。这一方案也引发包括机构投资者在内的流通股股东强烈不满，二次股改以失败告终。之后两家公司的股改进程进入长期停滞状态。

  时隔5年多，中国石化终于在2013年5月份启动第三次股改。6月8日S上石化和S仪化公布了10股送4.5股的对价方案，但公布后仍遭反对；随后中石化做出让步，6月20日公布的最终股改方案显示，两公司股改对价提高到10送5，资本公积金转增数也由之前的3股增加至4股，同时追加了股权激励以及支持S上石化业务发展的承诺。7月9日，S上石化、S仪化公告，其股改方案分别以98.71%和99.61%的赞成率获得通过。

  在S上石化、S仪化的老大难问题解决后，两市的“股改钉子户”仅余5家。

  2006年至今，7年时间里，有不少投资者苦苦等待，用网友的话说“只有煎熬了7年的老石友，才能相互体会到那种孤苦无依的悲愤无着”。不少自称为“石友”的投资者也表示，最终投出赞成票就是期望一个合理的复牌价。

  网友“不会游泳的徐胖子”分析称，股改之后必然发生的事情包括：股权激励、资产整合（注入）、业绩释放，也包括未来三年可能大概率出现的石化景气提升。这一观点得到了部分网友的认同。

  股民的期盼不无道理。曾经的股改造就了一波行情，一些股票复牌当日的表现也可用“叹为观止”来形容，例如2007年ST仁和高涨近1000%，创出了股改复牌股首日涨幅之最。当然，股改复牌首日即大幅下跌的案例也不少。S上石化和S仪化的投资者很不幸的，撞见了后者。

  S上石化、S仪化完成股改复牌，股价双双跌逾40%。网友评价道“世界上最坑爹的事就是，本以为股改提高对价占到了便宜，哪想到复牌后拿到的送股全跌没了。”

  目前看来，各个网络平台上，投资者都表示出了不满的情绪。这其中，包括那些早早排队，等待了7年的老石友，也还有算准时机，等待了7天的投机客。无论是愤怒、疑惑还是思辨，这些都成为了末代股改故事中最后的花絮。

  （作者单位：中国上市公司舆情中心）