证券时报多媒体数字报

  证券时报记者 庞珂 李彦

  “五年前，坐在我对面探讨这件事的不是你。五年后，坐在我对面的也不一定是你。”这是1995年瑞贝卡（600439）董事长郑有全与当时全球最大的韩国发制品企业高层之间的一次对话。

  现实果然如郑有全所说，韩国企业的规模不断萎缩，中国企业逐渐壮大。“经过十几年与韩国人在商场上的拼杀，瑞贝卡逐步由世界第五做到了世界第一。”郑有全颇为自豪。

  已经是世界第一的瑞贝卡，未来将如何走？

  百年圆梦

  谈及国内发制品行业的发展，身为许昌本地人的郑有全感触很深。“从清朝末年，许昌人就收购人发，然后简单加工，洗洗梳梳，卖到国外，整整重复了一百年。”郑有全说，发制品这个行业在许昌很有历史，但在上世纪80年代以前，没有自己的工厂，一直是卖原材料。

  “从1990年到现在，人发产品终端售价在美国大概涨价了1倍，而原材料却从10元涨到了1000元，在这种情况下仍有利可图，可见早年韩国人通过低价收购我们的原料赚了多少钱。”郑有全对此很痛心。

  瑞贝卡成立后，做到了由原材料买卖变为产成品买卖。“今天说起来很容易，但当时很难，建厂时买设备都很不容易，1990年建厂，做到当年建厂、当年投产、当年收回投资。”郑有全回忆起来仍不免感叹，“我们圆了许昌百年的一个梦。”

  今天，瑞贝卡已经成为全球最大的发制品企业，但郑有全感到了更大的压力。

  “这个第一很难当。”郑有全表示，“所有的人都盯紧你，在挖你的人，也在学习你的理念、企业文化等等。坐在第一的位置就是坐在火山口上，只有一个选择就是继续高速运行。”

  2003年到2008年是瑞贝卡的高速增长期，此后受金融危机影响，公司业绩也产生了一定波动，2009年到2012年，公司的净利润增长率分别为-44%、47%、39%、-36%。不过，对于发制品市场，郑有全还是充满了信心。

  “中国只要有100万人使用瑞贝卡的产品，一人5000元，就是50亿元。”郑有全表示，美国市场今年已缓慢复苏，欧洲市场还看不出来，国内今年变化也不明显，但预计明年肯定强于今年。

  业绩或触底回升

  据介绍，瑞贝卡目前最大的销售市场美洲市场去年主要是消耗库存，在今年一季度观望后，二季度开始恢复。公司在该地区的销售情况环比每个月都在提升，特别是女装假发订单，10月前已经订满。

  另一方面，曾被寄予厚望的国内市场受宏观经济形势影响，过去两年的增长低于瑞贝卡的预期。

  “国内市场，今年增速不会低于去年。”郑有全说，国内市场方面，从去年下半年开始，瑞贝卡一项很重要的工作就是提高单店盈利能力。目前来看这一工作成效不错，今年上半年公司内销终端增长26%，单店业绩增长22%。

  同时，在过去国内专卖店主要出售假发头套的情况下，今年公司在部分城市试点引入了半假发、发饰等配件新产品，效果较好，拉动了夏季淡季的消费。郑有全认为，该类产品的盈利能力、市场潜力不小于假发头套市场。此外，在接发产品上，公司也正在探索新的销售渠道。

  除了销售市场的复苏，成本压力的减小是瑞贝卡业绩改善的另一个重要因素，而从过往经验看，公司利润对于成本的变动更为敏感。郑有全介绍，原材料人发主要在2011年和2012年上半年涨价较多，国外价格自2012年下半年已经回落，国内这1年多都没有再涨价，印度、印尼价格已经开始往下走。

  据悉，公司人发采购国内和国外的比例约各占50%。而2009年至2012年公司的存货周转率分别为1.18、1.23、1.04和0.92次，虽然有所降低，但仍接近1，由此可以推测2011年的高价原料在2012年乃至2013年上半年会逐步消耗，而2013年下半年成本上涨的压力能够得到缓解。并且，随着国外原料降价，其明后年成本还有下降空间。

  未来看非洲

  相较于成熟的美洲市场，非洲市场似乎给予更大的想象空间，因为受天生发质影响，黑人对发制品的消费需求刚性更强。2012年瑞贝卡在非洲市场的销售收入达到5亿元，已经成为仅次于美洲的第二大市场。

  非洲大陆拥有超过7亿的人口，而据预测今年非洲经济增长率为4.8%，2014年可达5.3%，而西非经济共同体是非洲大陆经济发展最快区域。

  “我们未来几年会把精力放到非洲的广度深度开发上。”郑有全说。

  据介绍，瑞贝卡正在多方面开拓非洲市场：一是在中西非，包括尼日利亚、加纳等，经过两三年的实验，已经开始让高档产品大量进入当地市场；二是将畅销的人发假发、女装假发等产品引进该地区；三是增加覆盖面，今年下半年还将进入非洲其它新兴市场；四是探索新的销售模式，如与当地商人合作，共同开发市场。

  “我们未来还计划在东部非洲、南部非洲建厂，真正实现地产地销。”郑有全表示，在非洲建厂能够大幅度降低公司的成产成本，非洲工人工资仅为国内1/5。

  走进非洲，瑞贝卡已经开始谱写新的篇章。

  （本系列完）