证券时报多媒体数字报

  证券时报记者 靳书阳

  近日，南国置业（002305）因公司股东中国水电建设集团房地产有限公司，筹划以协议方式受让“实际控制人”许晓明所持部分股份一事停牌。对此，分析人士认为水电地产是想通过收购，实现真正意义上的控股，以坐实大股东地位。

  获得真正控股地位

  由于此前许晓明已放弃15%南国置业股份的投票权，南国置业第二大股东水电地产已成为事实上的控股股东，因此，民生证券研究员肖肖分析，水电地产收购许晓明所持股份一事，达到需要停牌的程度，初步预计，水电地产收购之后，持股比例将超过许晓明，成为真正意义上的第一大股东。

  记者梳理资料发现，近一年来水电地产对南国置业控股权的获得过程，可谓有条不紊，步步为营。

  2012年12月20日，许晓明与持有武汉新天地投资有限公司5%股份的许贤明，向水电地产整体转让所持武汉新天地100%的股权。另外，许晓明向水电地产转让其所持有的占南国置业总股本8%的股权。

  此前，许晓明通过武汉新天地间接持有南国置业1.98亿股，加上许晓明自身直接持股，合计持有南国置业6.84亿股，占南国置业总股本的71.23％。上述武汉新天地股权转让完成后，许晓明持股比例降为42.56%，水电地产持股比例为29.75%，成为南国置业第二大股东。

  2013年5月13日，许晓明放弃其所持有的占南国置业总股本15%股份的表决权，并认可水电地产拥有南国置业的实际控制权。自此，水电地产事实上已取得上市公司的实际控制权。

  业内人士认为，此次水电地产收购许晓明股份，将进一步理顺南国置业的股权关系。而在8月以来房企再融资环境回暖的环境下，水电地产此次股权收购的意图颇具深意。

  或意在再融资

  其实，早在今年8月，南国置业与水电地产已经在具体项目上展开合作。8月6日，南国置业与水电地产以向成都中水电海赋房地产有限公司共同增资1.5亿元的方式，共同开发成都泛悦国际项目。

  资料显示，成都中水电增资前注册资本5000万元，水电地产持有其100%股权。增资后南国置业持有成都中水电40%，水电地产持股60%。此次合作，南国置业实现了利用水电地产资源进行项目拓展的开端。招商证券研究员罗毅认为这是公司迈出湖北，进行跨地域发展的第一步。

  同样在今年8月，南国置业再次取得许晓明和水电地产拟提供的20亿元委托借款（其中许晓明5亿元，水电地产15亿元），此次借款利率不高于基准利率上浮30%及南国置业同期融资平均成本，显著降低了上市公司的融资成本。从8月起，依托水电地产，南国置业事实上已经打破了土地资源以及资金上的瓶颈。

  据了解，水电地产所依托的大股东中国水利水电建设集团公司，是国资委认定的具有房地产主业资格的16家中央企业之一。作为大股东旗下持股比例高达84.9%的控股子公司，水电地产无疑将是中国水利水电旗下土地项目资源及资金支持的最大受益者。

  据同花顺数据显示，自2013年8月2日新湖中宝推出总额55亿元的定增预案以来，截至9月12日，已有16家房地产上市公司推出再融资预案，募资总额近461.97亿元。