证券时报多媒体数字报

  基金管理人：光大保德信基金管理有限公司

  基金托管人：交通银行股份有限公司

  报告送出日期： 二〇一三年十月二十三日

  §1 重要提示

  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

  基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2013年10月22日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

  本报告中财务资料未经审计。

  本报告期自2013年7月1日起至9月30日止。

  §2 基金产品概况

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  §3 主要财务指标和基金净值表现

  3.1 主要财务指标

  单位：人民币元

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  注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

  3.2 基金净值表现

  3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

  ■

  3.2.2自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

  光大保德信中小盘股票型证券投资基金

  累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

  （2010年4月14日至2013年9月30日）

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  注：根据基金合同的规定，本基金建仓期为2010年4月14日至2010年10月13日。建仓期结束时本基金各项资产配置比例符合本基金合同规定的比例限制及投资组合的比例范围。

  §4 管理人报告

  4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

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  4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

  本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》及其他相关法律法规、证监会规定和基金合同的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。报告期内未有损害基金份额持有人利益的行为。

  4.3 公平交易专项说明

  4.3.1 公平交易制度的执行情况

  为充分保护持有人利益，确保本基金管理人旗下各基金在获得投研团队、交易团队支持等各方面得到公平对待，本基金管理人从投研制度设计、组织结构设计、工作流程制定、技术系统建设和完善、公平交易执行效果评估等各方面出发，建设形成了有效的公平交易执行体系。本报告期，本基金管理人各项公平交易制度流程均得到良好地贯彻执行，未发现存在违反公平交易原则的现象。

  4.3.2 异常交易行为的专项说明

  本报告期内未发现本基金存在异常交易行为。本基金与其他投资组合未发生交易所公开竞价同日反向交易。

  4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

  4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析

  回顾本基金上期季报及中报，本基金认为下半年市场有望迎来一轮“挖坑”后的可操作行情。首先，代表传统经济的上市公司估值水平已经较低，其中的优秀企业有望在去产能过程中受益。其次，代表新兴经济的新兴成长型企业在经过充分洗礼后，新龙头和新蓝筹将逐渐浮出水面。最后，稳定增长的医药和食品饮料行业中，也存在可能即将进入快速成长期的细分行业和企业。

  从实际情况来看，一方面，在肇始于去年8月的第二库存周期上升动力的作用下，三季度中国经济经历了一次阶段性见底回升的过程；另一方面，在上季度末市场出现一波创出本轮熊市新低的恐慌性快速杀跌，市场因之积聚了反弹动能。因此，我们看到进入三季度后，市场情绪逐渐恢复，并走出了一轮震荡上升行情，无论新兴成长，经典成长还是价值类股票都出现了一轮上涨。期间，7月至8月，周期及价值类股票一扫上半年的颓势，实现一轮逆袭，表现较好。进入9月，成长类股票再次延续年内良好表现。

  本基金在二季度中期从仓位到结构都转向防御，有效规避了6月末的快速调整，为三季度的从容布局奠定基础。进入三季度后，本基金重点加大对成长类股票的投资。一方面，深入挖掘新兴成长中经历大浪淘沙后有可能成长为新龙头和新蓝筹的企业；另一方面，重点配置经典成长中公司治理完善、核心竞争力突出，或者细分行业中有望快速增长的企业。

  4.4.2 报告期内基金的业绩表现

  本基金本报告期内份额净值增长率为14.39%，业绩比较基准收益率为11.88%。

  4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

  短期来看，在第二库存周期上升阶段内生动力和政策面阶段性“兜底”外力的共同作用下，四季度经济将平稳增长，尽管增速可能有小幅降低，但2013年全年7.5%的经济增长目标应能顺利实现。不过，从更长一些时段来看，企业债务周期可能继续处于去杠杆阶段，并存在同中周期去产能共振向下的风险。总体来看，影响四季度股票市场的主要因素可能包括：三中全会改革预期，平台债重新起底的揭晓，美国财政预算僵局的破局以及QE缩减的兑现，第二库存周期上升阶段有望延续至明年2季度的预期。

  在这些重要因素中，我们认为，改革预期将成为7月以来反弹延续的重要动力；外围因素如美国财政预算僵局及QE缩减兑现是验证改革预期成为国内股票市场主要矛盾的试金石；平台债重新起底的揭晓以及改革预期的阶段性兑现有可能成为市场调整的理由；第二库存周期上升极端的延续则将构成未来市场震荡下行时的反弹扰动项，并有助于适当缓解今年第四季度到明年第一季度间市场的系统性风险。

  基于此，我们认为股票市场在四季度需要防范系统性风险的同时，依然需要继续着力于结构性投资机会的挖掘，重点包括两方面的机会：一是把握社会发展趋势，积极挖掘新兴成长中的新蓝筹和经典成长中的消费类优质企业；二是在改革真正深入推进的背景下，积极挖掘确实能够从制度性变革过程中中长期受益的品种。

  §5 投资组合报告

  5.1 报告期末基金资产组合情况

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  5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

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  5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

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  5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

  本基金本报告期内未持有债券。

  5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

  本基金本报告期内未持有债券。

  5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

  报告期内本基金未投资资产支持证券。

  5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

  本基金本报告期末未持有权证。

  5.8 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

  本基金合同中尚无股指期货的投资政策。

  5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

  本基金合同中尚无国债期货的投资政策。

  5.10 投资组合报告附注

  5.10.1 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在报告编制日前一年受到证监会、证券交易所公开谴责、处罚的情况。

  5.10.2 本基金未投资超出基金合同规定的备选股票库。

  5.10.3 其他各项资产构成

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  5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

  本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

  5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

  本基金本报告期末前十名股票未存在流通受限情况。

  §6 开放式基金份额变动

  单位：份

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  §7 影响投资者决策的其他重要信息

  无

  §8 备查文件目录

  8.1 备查文件目录

  1、中国证监会批准光大保德信中小盘股票型证券投资基金设立的文件

  2、光大保德信中小盘股票型证券投资基金基金合同

  3、光大保德信中小盘股票型证券投资基金招募说明书

  4、光大保德信中小盘股票型证券投资基金托管协议

  5、光大保德信中小盘股票型证券投资基金法律意见书

  6、基金管理人业务资格批件、营业执照、公司章程

  7、基金托管人业务资格批件和营业执照

  8、报告期内光大保德信中小盘股票型证券投资基金在指定报刊上披露的各项公告

  9、中国证监会要求的其他文件

  8.2 存放地点

  上海市延安东路222号外滩中心大厦46层本基金管理人办公地址。

  8.3 查阅方式

  投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅。 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人。 客户服务中心电话：4008-202-888，021-53524620。 公司网址：www.epf.com.cn。

  光大保德信基金管理有限公司

  二〇一三年十月二十三日