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上投摩根全球新兴市场股票型证券投资基金2013第三季度报告 2013-10-25 来源:证券时报网 作者:
基金管理人:上投摩根基金管理有限公司 基金托管人:中国建设银行股份有限公司 报告送出日期: 二〇一三年十月二十五日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2013年10月24日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2013年7月1日起至9月30日止。 §2 基金产品概况 ■ §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 ■ 注:本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用(例如,开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等),计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 ■ 3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 上投摩根全球新兴市场股票型证券投资基金 累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 (2011年1月30日至2013年9月30日) ■ 注:本基金合同生效日为2011年1月30日,图示时间段为2011年1月30日至2013年9月30日。 本基金建仓期自2011年1月30日至2011年7月29日,建仓期结束时资产配置比例符合本基金基金合同规定。 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 ■ 注:1.任职日期和离任日期均指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。 2.王邦祺先生为本基金首任基金经理,其任职日期指本基金基金合同生效之日。 3..证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 境外投资顾问为本基金提供投资建议的主要成员简介 ■ 4.3 报告期内本基金运作遵规守信情况说明 在本报告期内,基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为,勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益。基金管理人遵守了《证券投资基金法》及其他有关法律法规、《上投摩根全球新兴市场股票型证券投资基金基金合同》的规定。基金经理对个股和投资组合的比例遵循了投资决策委员会的授权限制,基金投资比例符合基金合同和法律法规的要求。 4.4 公平交易专项说明 4.4.1 公平交易制度的执行情况 报告期内,本公司继续贯彻落实《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等相关法律法规和公司内部公平交易流程的各项要求,严格规范境内上市股票、债券的一级市场申购和二级市场交易等活动,通过系统和人工相结合的方式进行交易执行和监控分析,以确保本公司管理的不同投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的环节均得到公平对待。 对于交易所市场投资活动,本公司执行集中交易制度,确保不同投资组合在买卖同一证券时,按照时间优先、比例分配的原则在各投资组合间公平分配交易量;对于银行间市场投资活动,本公司通过对手库控制和交易室询价机制,严格防范对手风险并抽检价格公允性;对于申购投资行为,本公司遵循价格优先、比例分配的原则,根据事前独立申报的价格和数量对交易结果进行公平分配。 报告期内,通过对不同投资组合之间的收益率差异比较、对同向交易和反向交易的交易时机和交易价差监控分析,未发现整体公平交易执行出现异常的情况。 4.4.2 异常交易行为的专项说明 报告期内,通过对交易价格、交易时间、交易方向等的分析,未发现有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。 所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情形共计发生1次,为指数基金在建仓期被动跟踪标的指数和其他投资组合发生的反向交易。 4.5 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.5.1报告期内基金投资策略和运作分析 回顾过去一季,新兴市场开始追平发达市场甚至有部分市场超前,表现比较好的市场在亚洲有中国与韩国,东欧与拉美则为波兰、捷克、俄罗斯与巴西,其余市场也多为上涨,除墨西哥外,其他新兴市场在第三季都有正回报。其中,汇率是一个关键因素。美联储宣布暂停退出量化宽松政策后,除印尼盾大贬11%,印度卢比与土耳其里拉兑美元各跌2.5%与2.8%外,其余主要新兴市场货币均兑美元上涨,有1%至5%不等的升幅,这是本季绩效止稳的关键。资金从新兴市场外流的速度开始减缓。 我们于过去八个季度持续强调,美国的能源自主已经到一个成熟阶段,页岩气的技术发展,也使美国未来的能源整体进口量有持续下跌的趋势。时间进入2013年后,美国的贸易逆差已进一步缩小,如果我们再考虑到2011年开始美国政府支出是1970年代首次下降,双赤字的缩减会进一步支持美元汇率转强,这个趋势已经持续两年,但是可能暂时中止。 趋势转向的原因有三:首先是过去两年美元汇率的强势,与制造业重回美国的政策目标相违背,连带使得美国就业无法成长,进而拖累美联储退出量化宽松的进程;第二,整体新兴市场于本世纪以来快速成长,财务实力远比上世纪雄厚,就算真正出现大幅下跌的印度尼西亚市场,动荡时间也不超过半个月;第三,美国的页岩气投资,由于北美天然气价格过低的影响,在天然气全面取代石油的技术更成熟之前,暂时丧失继续投资的动能,这将使得进口石油的总量暂时不致大幅下滑,国际美元的供应也将暂时稳定。影响所及,整体新兴市场流动性将有两季至三季的稳定时期。 上一季提到,过去十余年资金从发达市场流至新兴市场单向发展的美好年代已经过去。对于新兴市场来说,来自发达市场唯一的助力,就只剩日本安倍内阁推动2个百分点的名义通胀目标,促使日本制造业资金全面流到东南亚市场,包括泰国、印度尼西亚以及菲律宾市场。全球工厂从中国转移至东南亚,会是未来至少五到七年的趋势。过去一季基金在这些市场的投资有些折损,也根据市场变动做了必要的组合调整,但是对于这个长线走向,我们不会因为一个季度的震荡而有动摇,但是在做法上,未来将更注意宏观周期以进行适当的配置。 经过九月份的德国大选之后,欧洲逐渐克服欧债危机的趋势日益明确。欧洲各个边缘市场的国债收益率已经逐渐回落,这使我们相信欧洲经济的复苏可能是一个可以持续一至两年的投资主题,其中波兰、捷克以及匈牙利市场应该是新兴市场中少数可以受惠于欧洲复苏的投资机会。不过受限于市场规模,我们能够投资的比例不可能太高,或许在亚洲市场选择出口于欧洲比例较多的企业,可以跟上欧洲再度成长的脚步。其中,俄罗斯并不是一个好选择。俄罗斯市场与欧洲的关系不佳,在过去十年的商品大多头市场中,俄罗斯所做的改革有限。全球第一大钾肥企业Uralkali于七月无预警重挫五成,更重伤国际投资人的信心。未来基金对于俄罗斯市场的投资将持更为谨慎的态度。 另外一个值得讨论的是智能手机市场。我们注意到全球智能手机市场已经从两强对立转到多元低价的趋势,所需要的存取条(Dram)只会越来越多,然而投资生产存取条的企业在全球不多,建设新厂又有极高的门坎,这包括资金与时间。未来三年很可能是存取条市场最好的时光,这是我们基金特别选择增加投资存取条生产企业的理由。 展望2013年第四季,我们在投资上将以积极取代防守。在市场板块部分,我们认为中国的复苏虽然没有过去强,但是经济成长的质量比过去好;日本的通胀数据是过去五年新高,经济成长也开始稳健。在两大经济体走稳的情况下,整个新兴亚洲不容易走弱。跌幅已经较大的价值板块以及部分创新产业都有表现的机会,工业、科技、消费板块都有交易性机会。印度、巴西这两个金砖市场在汇率贬值过度以及股价调整告一段落后,也都有向上修正的动力。非洲南端的南非市场拥有许多管理良好的国际级企业,在宏观面稳定后,也具备向上进攻的条件。 简单总结一下,第四季度在新兴市场范围内的资产配置应该以大中华为主轴,重点关注除俄罗斯以外主要市场的龙头及成长企业,东南亚市场亦值得关注。在板块上,仍然重点关注科技以及可选消费,工业与医疗创新企业也是值得看好的方向,看淡公用、电信、矿业等行业。 4.5.2报告期内基金的业绩表现 本报告期本基金份额净值增长率为3.75%,同期业绩比较基准收益率为4.49%。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 ■ 注:截至2013年9月30日,本基金资产净值为58,777,871.31元,基金份额净值为0.886元,累计基金份额净值为0.886元。 5.2 报告期末在各个国家(地区)证券市场的股票及存托凭证投资分布 ■ 注:国家(地区)类别根据其所在的证券交易所确定,ADR、GDR按照存托凭证本身挂牌的证券交易所确定。 5.3 报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合 ■ 注:行业分类标准:MSCI 5.4 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细 ■ 5.5 报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名金融衍生品投资明细 本基金本报告期末未持有金融衍生品。 5.9 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细 本基金本报告期末未持有基金。 5.10 投资组合报告附注 5.10.1 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查,或在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.10.2 报告期内本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 5.10.3 其他各项资产构成 ■ 5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 因四舍五入的原因,投资组合报告中分项之和与合计数可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位:份 ■ §7 基金管理人运用固有资金投资本公司管理基金情况 无。 §8 备查文件目录 8.1 备查文件目录 1、中国证监会批准上投摩根全球新兴市场股票型证券投资基金设立的文件; 2、《上投摩根全球新兴市场股票型证券投资基金基金合同》; 3、《上投摩根全球新兴市场股票型证券投资基金基金托管协议》; 4、《上投摩根基金管理有限公司开放式基金业务规则》; 5、基金管理人业务资格批件、营业执照; 6、基金托管人业务资格批件和营业执照。 8.2 存放地点 基金管理人或基金托管人处。 8.3 查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅,也可按工本费购买复印件。 上投摩根基金管理有限公司 二〇一三年十月二十五日 本版导读:
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