证券时报多媒体数字报

  基金管理人：易方达基金管理有限公司

  基金托管人：中国银行股份有限公司

  报告送出日期： 二〇一三年十月二十五日

  §1 重要提示

  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

  基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2013年10月22日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

  本报告中财务资料未经审计。

  本报告期自2013年7月1日起至9月30日止。

  §2 基金产品概况

  ■

  §3 主要财务指标和基金净值表现

  3.1 主要财务指标

  单位：人民币元

  ■

  注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；

  2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

  3.2 基金净值表现

  3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

  ■

  3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

  易方达医疗保健行业股票型证券投资基金

  累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

  （2011年1月28日至2013年9月30日）

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  注：1.基金合同中关于基金投资比例的约定：

  （1）股票资产占基金资产净值的比例为60%—95%；

  （2）现金以及到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%；

  （3）本基金投资于上海申银万国证券研究所有限公司界定的医药生物行业股票的比例不低于股票资产的85%，如因基金管理人界定医疗保健行业的方法调整或者上市公司经营发生变化等，本基金持有申万研究界定的医药生物行业股票的比例低于股票资产的85%，本基金应在三十个交易日之内进行调整；

  （4）持有一家上市公司的股票，其市值不超过基金资产净值的10%；

  （5）本基金与基金管理人管理的其他基金持有一家公司发行的证券总和，不超过该证券的10%；

  （6）基金财产参与股票发行申购，本基金所申报的金额不超过基金总资产，本基金所申报的股票数量不超过拟发行股票公司本次发行股票的总量；

  （7）进入全国银行间同业市场的债券回购融入的资金余额不得超过基金资产净值的40%；

  （8）本基金投资权证，在任何交易日买入的总金额，不超过上一交易日基金资产净值的0.5%，基金持有的全部权证的市值不超过基金资产净值的 3％，本基金管理人管理的全部基金持有同一权证的比例不超过该权证的10％；

  （9）本基金持有的同一（指同一信用级别）资产支持证券的比例，不得超过该资产支持证券规模的10％；本基金投资于同一原始权益人的各类资产支持证券的比例，不得超过该基金资产净值的10%；基金管理人管理的全部证券投资基金投资于同一原始权益人的各类资产支持证券，不得超过其各类资产支持证券合计规模的10%；本基金持有的全部资产支持证券，其市值不得超过该基金资产净值的20％；

  （10）在任何交易日日终，持有的买入股指期货合约价值，不得超过基金资产净值的10%；在任何交易日日终，持有的买入期货合约价值与有价证券市值之和,不得超过基金资产净值的95％，其中，有价证券指股票、债券（不含到期日在一年以内的政府债券）、权证、资产支持证券、买入返售金融资产（不含质押式回购）等；在任何交易日日终，持有的卖出期货合约价值不得超过基金持有的股票总市值的20％；基金所持有的股票市值和买入、卖出股指期货合约价值，合计（轧差计算）应当符合基金合同关于股票投资比例的有关约定；在任何交易日内交易（不包括平仓）的股指期货合约的成交金额不得超过上一交易日基金资产净值的20％；每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后，应当保持不低于基金资产净值5%的现金或到期日在一年以内的政府债券；

  （11）法律法规和基金合同规定的其他投资比例限制。

  若将来法律法规或中国证监会的相关规定发生修改或变更，致使本款前述约定的投资禁止行为和投资组合比例限制被修改或取消，基金管理人在依法履行相应程序后，本基金可相应调整禁止行为和投资限制规定。

  因证券市场波动、上市公司合并、基金规模变动等基金管理人之外的因素致使基金投资不符合基金合同约定的投资比例规定的，基金管理人应当在十个交易日内进行调整。法律法规或监管机构另有规定时，从其规定。

  2.本基金的建仓期为六个月，建仓期结束时各项资产配置比例符合基金合同约定。

  3.本基金自基金合同生效至报告期末的基金份额净值增长率为33.30%，同期业绩比较基准收益率为14.48%。

  §4 管理人报告

  4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

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  注：1.此处的“任职日期”为基金合同生效之日，“离任日期”为公告确定的解聘日期。

  2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

  4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

  本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。

  4.3 公平交易专项说明

  4.3.1 公平交易制度的执行情况

  本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程、交易流程，以及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。本基金管理人规定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等，并重视交易执行环节的公平交易措施，以“时间优先、价格优先”作为执行指令的基本原则，通过投资交易系统中的公平交易模块，以尽可能确保公平对待各投资组合。本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好。

  4.3.2 异常交易行为的专项说明

  本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易共有1次，为纯被动指数基金因投资策略需要和其他组合发生的反向交易。

  本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。

  4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

  4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析

  A股经过了上半年持续的下跌后，三季度出现了温和反弹，沪深300指数上涨9.47%；医药板块继续跑赢市场，申万生物医药指数在三季度上涨了18.08%，已接近于2010年11月的历史高点。

  三季度，美国家庭部门、企业部门的负债增长继续领先于政府部门和金融部门，从而支撑消费需求、投资需求的复苏；欧洲经济触底回升，国债收益率已经恢复到正常水平。国内经济，三季度较上半年也有明显改善。7、8两月，工业产出连续超预期反弹，且物价水平整体比较稳定。这些因素叠加一起，A股扭转了上半年的颓势，出现温和反弹。

  三季度，医药板块受到行业增速放缓、各地陆续实施医保控费、政府反商业贿赂力度加大等不利因素的困扰，出现了明显的分化。医疗器械、新药研发、偏消费属性的细分领域表现较好，处方药则较弱。

  二季报中的三季度的市场展望部分，本基金对医药板块的表现持中性态度，计划适当调低仓位，继续调整持仓结构。但由于组合中处方药的比重较多，业绩表现略低于比较基准。

  4.4.2 报告期内基金的业绩表现

  截至报告期末，本基金份额净值为1.330元，本报告期份额净值增长率为13.87%，同期业绩比较基准收益率为13.94%。

  4.4.3 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

  本基金对医药板块在2013年四季度的表现仍持谨慎乐观的态度，主要是基于以下的判断：

  1）四季度国内经济方面，补库存的动力将消失、结构化刺激政策不再持续、去年存在高基数等因素，预计经济增长环比三季度有所回落。预期股市上涨动力不足，周期类板块机会不多，医药板块的防御性价值凸显。

  2）一年多来，医药板块持续跑赢大盘，积累了较多的超额收益。目前一线医药公司的2013年动态估值约30-40倍，对大盘的溢价率处于历史高位。但由于医药行业稳定增长，跨年度的估值切换有可能在第四季度完成。

  3）反商业贿赂预计将成为医药行业的常态，出现大规模运动式反商业贿赂的可能性不大。在目前医改还缺乏顶层设计的背景下，“以药养医”短期内还难以取消，医药公司面临的经营环境不会发生大的变化。政策对医药公司经营产生扰动，但影响并不大，前期投资者过于担忧。

  4）医保控费、反商业贿赂、招标等政策将加快行业内部的分化，总的趋势是外资合资企业的市场份额将缩小，国内龙头公司实施进口替代，有望获得超越平均水平的增速。

  因此，本基金计划在2013年第四季度微调仓位，继续进行持仓结构的调整。在行业内部分化严重，产业集中度不断提升的背景下，优质企业成长的空间更大。本基金配置进一步向产业基础较好、竞争优势明显、发展潜力较大的优势公司倾斜。

  本基金长期看好医疗保健行业的投资价值，将坚持价值投资的理念，努力抓住医疗改革、人口老龄化、产业升级、产业整合等主题带来的投资机会，寻找持续成长性好、竞争优势显著、定价相对合理的投资品种，提高投资操作的效率，争取为投资者创造良好的回报。

  §5 投资组合报告

  5.1 报告期末基金资产组合情况

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  5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

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  5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

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  5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

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  5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

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  注：本基金本报告期末仅持有以上债券。

  5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

  本基金本报告期末未持有资产支持证券。

  5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

  本基金本报告期末未持有权证。

  5.8 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

  本基金本报告期末未投资股指期货。

  5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

  本基金本报告期末未投资国债期货。

  5.10 投资组合报告附注

  5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

  5.10.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。

  5.10.3 其他各项资产构成

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  5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

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  5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

  本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。

  §6 开放式基金份额变动

  单位：份

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  §7 基金管理人运用固有资金投资本公司管理基金情况

  本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回本基金份额。

  §8 备查文件目录

  8.1 备查文件目录

  1.中国证监会核准易方达医疗保健行业股票型证券投资基金募集的文件；

  2.《易方达医疗保健行业股票型证券投资基金基金合同》；

  3.《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》；

  4.《易方达医疗保健行业股票型证券投资基金托管协议》；

  5.基金管理人业务资格批件和营业执照；

  6.基金托管人业务资格批件和营业执照。

  8.2 存放地点

  基金管理人、基金托管人处。

  8.3 查阅方式

  投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。

  易方达基金管理有限公司

  二〇一三年十月二十五日