证券时报多媒体数字报

  基金管理人：银华基金管理有限公司

  基金托管人：中国建设银行股份有限公司

  报告送出日期：2013年10月25日

  §1 重要提示

  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

  基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2013年10月23日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。  

  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。  

  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

  本报告中财务资料未经审计。

  本报告期自2013年7月1日起至9月30日止。

  §2 基金产品概况

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  §3 主要财务指标和基金净值表现

  3.1 主要财务指标

  单位：人民币元

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  注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

  2、上述本基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，例如：基金的申购、赎回费等，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

  3.2 基金净值表现

  3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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  3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

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  注：按基金合同规定，基金管理人自第四个保本周期开始之日起3个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的有关约定，建仓期结束时各项资产配置比例已达到基金合同的规定：债券投资在资产配置中的比例不低于60%，固定收益类金融产品和银行存款以外的资产在资产配置中的比例不高于15%。

  §4 管理人报告

  4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

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  注：1、此处的任职日期和离任日期均指基金合同生效日或公司作出决定之日。

  2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

  4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

  本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》及其各项实施准则、《银华保本增值证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益,无损害基金份额持有人利益的行为。本基金无违法、违规行为。本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。

  4.3 公平交易专项说明

  4.3.1 公平交易制度的执行情况

  本基金管理人根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，制定了《公平交易制度》和《公平交易执行制度》等，并建立了健全有效的公平交易执行体系，保证公平对待旗下的每一个投资组合。

  在投资决策环节，本基金管理人构建了统一的研究平台，为旗下所有投资组合公平地提供研究支持。同时，在投资决策过程中，各基金经理、投资经理严格遵守本基金管理人的各项投资管理制度和投资授权制度，保证各投资组合的独立投资决策机制。

  在交易执行环节，本基金管理人实行集中交易制度，按照“时间优先、价格优先、比例分配、综合平衡”的原则，确保各投资组合享有公平的交易执行机会。

  在事后监控环节，本基金管理人定期对股票交易情况进行分析，并出具公平交易执行情况分析报告；另外，本基金管理人还对公平交易制度的遵守和相关业务流程的执行情况进行定期和不定期的检查，并对发现的问题进行及时报告。

  综上所述，本基金管理人在本报告期内严格执行了公平交易制度的相关规定。

  4.3.2 异常交易行为的专项说明

  本报告期内，本基金未发现存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。

  本报告期内，本基金管理人所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况有3次，原因是指数型投资组合投资策略需要，未导致不公平交易和利益输送。

  4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

  4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析

  2013年3季度，债券市场面临的主要压力来自于供求关系的变化。经历了6月底资金价格的大幅飙升后，在美联储缩减QE的担忧下，银行的资产配置行为发生了较大改变，即减少了流动性好但收益率低的债券资产的配置。同时，7月初政策确立了稳增长的基调后，经济增长有所反弹。工业增加值月同比增速从6月份的8.9%回升至8月份的10.4%。不利的供求关系叠加了经济的短期复苏，导致以10年期国债为代表的利率债收益率不断大幅攀升，一度触及4.15%的水平。同时，在利率债的带动下，信用债的收益率也有60-70bp的上行。对资金面的谨慎心态也导致收益率曲线非常平缓。

  操作方面，本基金在3季度初实现了久期目标匹配后,保持了债券资产的大体稳定。但考虑到AAA评级信用债的调整压力，以及对权益资产触底反弹的判断，小幅降低了AAA评级信用债的仓位，并置换成了转债。同时小幅提高了股票仓位。

  4.4.2 报告期内基金的业绩表现

  截至报告期末，本基金份额净值为1.0028元，本报告期份额净值增长率为0.65%，同期业绩比较基准收益率为1.08%。

  4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

  展望4季度，国内经济增长在经过旺季复苏后可能再次回归弱势。特别地，从12年2季度开始的房地产复苏在经历了5个季度之后，其持续性可能减弱。从全球主要经济体PMI走势释放的信息看，经济下行的概率也在增加。在这样一个经济增长趋弱的背景下,无论是美国的量化宽松政策，还是中国的货币政策，收紧的空间都有限。同时，4季度后半段是财政集中放款的时间。因此，在政策收紧风险不大的情况下，市场流动性也会保持相对稳定，甚至逐渐宽松。通胀方面，尽管CPI同比增速大概率回升，但主要是翘尾因素的贡献，且预计幅度有限。

  基于以上分析，本基金预计4季度债券市场可能迎来交易性机会，但对A股市场则保持短期反弹，中期谨慎的判断。特别地，11月召开的三中全会可能是股市一个重要的观察时点和转折点。因此，本基金在控制股票和转债仓位水平的前提下，以精选个股和个券为主要策略。在债券资产内部，继续以久期匹配为主要目标，并密切跟踪信用债的资质变化，在风险可控的前提下力图将组合的收益率保持在相对稳定的水平。

  §5 投资组合报告

  5.1 报告期末基金资产组合情况

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  5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

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  5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

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  注：本基金本报告期末仅持有上述股票。

  5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

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  5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

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  5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

  注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。

  5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

  注：本基金本报告期末未持有权证。

  5.8 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

  注：本基金本报告期末未持有股指期货。

  5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

  注：本基金本报告期末未持有国债期货。

  5.10 投资组合报告附注

  5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期不存在被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

  5.10.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库之外的情形。

  5.10.3 其他资产构成

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  5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

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  5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

  注：本基金本报告期末持有的前十名股票不存在流通受限的情况。

  5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

  由于四舍五入的原因，比例的分项之和与合计可能有尾差。

  §6 开放式基金份额变动

  单位：份

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  注：1、总申购份额含转换入份额，总赎回份额含转换出份额。

  §7 基金管理人运用固有资金投资本公司管理基金情况

  注：本基金的基金管理人于本报告期未运用固有资金投资本基金。

  §8 影响投资者决策的其他重要信息

  无。

  §9 备查文件目录

  9.1 备查文件目录

  9.1.1 中国证监会核准银华保本增值证券投资基金募集的文件

  9.1.2《银华保本增值证券投资基金招募说明书》

  9.1.3《银华保本增值证券投资基金基金合同》

  9.1.4《银华保本增值证券投资基金托管协议》

  9.1.5《银华基金管理有限公司开放式基金业务规则》

  9.1.6 本基金管理人业务资格批件和营业执照

  9.1.7 本基金托管人业务资格批件和营业执照

  9.1.8 报告期内本基金管理人在指定媒体上披露的各项公告

  9.2 存放地点

  上述备查文本存放在本基金管理人或基金托管人的办公场所。本报告存放在本基金管理人及托管人住所，供公众查阅、复制。

  9.3 查阅方式

  投资者可免费查阅，在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。相关公开披露的法律文件，投资者还可在本基金管理人网站（www.yhfund.com.cn）查阅。

  银华基金管理有限公司

  2013年10月25日