证券时报多媒体数字报

  证券时报记者 姚波

  10月市场震荡格局再现，地产银行权重股迎来分化。在传言出台优先股的刺激下，银行股昨日出现大幅飙涨，而作为三季报业绩亮丽的地产股却调头向下。

  市场分析人士认为，同为权重股的银行和地产，由于政策环境预期不同，四季度或将迎来两个不同的调整方向。

  银行股反弹向上

  金牌分析师再呼买入

  10月以来，申万银行指数呈现震荡向上格局，累计上涨1.63%，昨日上涨2.92%。其中，16只银行股全线飘红，平安银行、兴业银行、华夏银行、浦发银行、民生银行等分别上涨7.54%、4.77%、3.56%、3.25%和3.04%。有媒体近日刊文表示优先股制度推出在即，银行股受此消息刺激出现大幅上扬。据了解，优先股制度出台传言并非首次，但作为一种“似股似债”的混合证券，一旦实施将有助于银行拓展融资渠道、降低融资成本和改善融资结构，因而备受市场关注。

  除了政策红利预期，国泰君安证券知名分析师邱冠华近日从多方面分析认为，四季度银行股值得增持。他表示，目前经济处于平稳期，投资环境从务虚转向务实，主力投资机构基金持有银行股的仓位不到2%，都构成加码空间。此外，近期银行间同业拆借利率水平再次提高，但钱荒重演的概率不高，预计未来银行的不良资产率基本稳住，并不会明显恶化。他认为，只要四季度的经济数据不显著低于预期，同业监管政策不会更加严厉，银行股尤其是灵活的股份制银行是进可攻退可守的品种。

  业绩稳健市场下行 地产短期或已完成估值修复

  142家地产公司已有114家披露三季报，累计盈利394.81亿元，同比增幅28.43%，上市公司业绩表现好于去年同期，但市场表现却不尽人意。下半年以来，地产股已经出现了一轮估值修复，房地产指数一度上扬15%以上，但近期向下调整趋势明显。昨日，122只个股翻绿，华丽家族、格力地产、中体产业、绿景控股和华联控股跌幅超过5%。申万地产指数6连跌，昨日下挫1.63%，10月以来的跌幅也达到了4.38%。

  今年以来，全国多地房价创新高，金九银十的火爆成交再现，近期一线城市如北京、深圳出台地方调控措施，以进一步抑制投资需求，市场对房地产市场加码调控的悲观预期再现。中金公司认为，京七条表明政策调控思路逐步明确，以少调控、稳市场、促供应为基本方向。目前龙头地产股估值便宜，短期依然看小幅估值修复，四季度市场整体维持震荡。

  银河证券则认为，市场对于政策调控的担心在“京七条”出台前已经部分兑现，但仍然不能视为利空出尽。投资者对中国房地产市场长期被高估的问题更加担心，因而对地产股的投资交易热情大为降低，也是今年地产股缺乏亮点的主要原因。