证券时报多媒体数字报

  证券时报记者 沈宁

  受三中全会改革政策利好刺激，期指市场近两日连续大幅上涨。业内人士认为，期指短期内易涨难跌，但相对紧张的资金面及高贴水也应当引起警惕，投资者不应对反弹空间期望过高。

  截至昨日收盘，期指主力IF1312合约收报2415.6点，较前日结算价大涨67.4点，涨幅高达2.87%；主力合约当日增仓6409手至95371手，成交量延续高位。现指市场上，沪深300指数上涨78.2点至2428.9点，涨逾3%，期指较现指贴水扩大至13.3点。

  中证期货研究所副总经理刘宾表示，周一期指市场上演单边拉升走势，从影响因素看，毫无疑问主要的推动力来自周末公布的《全面深化改革若干问题的决定》，改革政策没有令市场失望，从深度和广度都超出预期，因此，激发了市场热情。

  从技术看，沪综指连续拉升收复年线，MACD指标也形成金叉，扭转了自9月中旬来的调整格局。持仓方面，市场增仓明显，资金流入有利于维持反弹格局。“综合分析，三中全会改革政策提振市场热情，有望延续回升格局。不过连续拉升后进入重要阻力区，预计上行步伐会放缓，能否演绎为新的涨势则关键看沪指在2250点附近能否有效突破。”刘宾说。

  消息面上，三中全会《决定》再掀改革预期，金融在内的权重股板块引领股指飙升。证监会酝酿新一轮改革政策，将对A股形成系统性利好；10月外汇占款呈爆发式增长，热钱加速流入中国市场，对A股形成正面的作用；美最大中国ETF狂飙逾4%，大大刺激了今年表现弱势的A股市场。

  “期指再创阶段性新高，盘中多头加仓积极，市场做多信心较强。这与最新公布的《决定》不无关系，经解读《决定》所涉及的改革超出原有市场预期，因此短线有望成为支撑股指上行的最大动力”，上海中期分析师陶勤英称。她认为，期指近期将维持强势，建议投资者逢低建立多单。不过，考虑到临近年底，资金抽离市场的需求提升，股指或受到增量资金缺乏这一因素限制。因此，多单持有者应密切关注量能变化，一旦股指出现滞涨的现象，可以将此作为出场的信号。

  中金所盘后持仓报告显示，昨日期指前20名多头期货公司席位合计增持多单5771手至65612手，前20名空头席位增持空单3653手至75994手，多方增持力度大于空方。不过，值得注意的是，多空均排名榜首的国泰君安期货席位周一减持多单3109手，同时大幅增持空单4373手。

  尽管在前期探明底部后期指已逐步转强，但对于后市目前不宜过度乐观。资金面上，昨日银行间市场资金面较为紧张，隔夜回购加权利率上行6个基点，全天在4.60%附近成交了5383亿元；7天回购加权利率基本持平，全天在5.45%附近成交了665亿元。分析人士预计，如果央行周二公开市场仍不注入流动性，市场资金紧张局面可能仍将延续。此外，期指近期相对较高的贴水也表明市场较为谨慎。