证券时报多媒体数字报

  国泰君安期货研究所：三中全会决定全文上周五晚发布，反响超预期。券商、保险、银行等板块拉升态势明显，期指接续上周五早盘的强劲拉升态势，再度回到2415点上方。

  持仓方面，总持仓量重回10.8万手上方，期指前20名会员净空持仓大幅增加5600手，前5名、持仓规模较大会员的净空持仓持续处在空头阈值上方，后市的争夺或更趋激烈。利率方面，货币市场利率继续创新高，剩余期限不到0.3年的高等级信用债收益率上行至6%一线，央行回购操作方向不明朗，滞后的常备借贷便利信息未见公布。预期来看，短期三中全会的关注仍将持续，相关细则或接连推出，关注期指多头表现能否持续。最近两周期指接连上行，一改之前持续下跌的态势，但净空持仓规模仍旧较大。

  国债收益率不断创出新高，TF1312的隐含利率4.93%。由于阶段性持仓限制，预期交割月前夕国债期货将完成主力切换，做多基差者可开始关注TF1403的基差交易机会。130015重回贴水态势，逻辑上该合约存在买入基差交易机会。最近上市交易的130023现券的基差，围绕3-3.5的区间波动，上市挂牌当日的交投活跃，随后交易日交易频率较小，该券上市交易首日，基差如设置3.2点进场、3.5点离场，理论上可进行回转交易10次以上。130013交投不活跃，11日以来，该现券基差较多时间处在2.5至3点区间内波动，前期建仓者具备平仓机会。（李辉 整理）