证券时报多媒体数字报

  证券时报记者 李明珠

  继广东越秀集团收购香港创兴银行之后，又有港资银行——永亨银行再传被收购的消息，买家竞争颇为激烈，市场消息指出包括农业银行、安邦保险、新加坡华侨银行及加拿大丰业银行均将加入竞购，或于本月中旬出价，全面收购价最高达450亿港元，永亨大股东已经派高盛担任财务顾问。

  消息人士透露，和越秀集团收购创兴银行，维持其上市地位不同，此次最有兴趣的买家有意全面私有化永亨银行。早在10月底越秀集团就公告，以116.44亿港元的对价收购创兴银行已发行股份的75%，收购价相当于2.08倍市净率。

  大和资本研究指出，在小型港资银行之中，永亨银行的股本回报率不但好而且具有持续性，截至今年6月底，永亨的贷款组合中，18%来自内地、13%来自澳门，业务范围涉及不同地理市场。自从2000年以来，香港银行并购的市净率在2.5倍至3.3倍，大和认为此次潜在的收购永亨代价，市净率应在2.5倍至3.3倍的高端。

  而券商对港银看法也不尽一致。高盛上月发布的报告认为香港银行的净息差及信贷素质明显改善，上调港银2013年至2015年盈利预测及目标价最多15%。高盛指出小型港银的调整幅度较高，如东亚、永亨及大新银行，因其盈利弹性更好，但这些银行的净息差仍轻微受压，并预期信贷成本也会趋升。摩根大通则下调了大新银行评级，认为过去几个季度对该行有利的经营环境开始出现逆转，未来可能出现资金收紧情况，而大新银行在内地非银行业务也急剧大增，可能引发更多风险问题。

  信达国际银行分析员指出，香港多间银行已获并购，未卖盘的所余无几，股价也已经炒高，借消息炒作的空间有限，从越秀收购创兴的经验来看，不管是哪家银行收购永亨最少要付出2.5倍市净率的收购价格。传言购买永亨的农业银行、新加坡华侨银行在香港存款市场的占有率均不足1%，收购后对于扩大在港业务均有极大支持。大和资本预期尽管永亨有不俗的上升空间，但大新银行及大新金融的投资回报更具吸引力。

  永亨银行连续上涨两日，截至昨日收盘报118.4港元，为9月底以来的新高。