证券时报多媒体数字报

  指数化被动投资与深度

跟踪研究的新结合

  苏州率先指数的样本股筛选，经过了三个阶段，首先是剔除ST股、新股、财报有重大问题或经营存在重大问题的股票，其次是按照流通市值与成交金额占市场比重2:1加权计算综合排名，最后再根据东吴证券研究所对每一只股票给出的研究建议，确定30只股票作为指数样本股。

  选择以自由流通市值作为指数加权计算的标准，能够较为客观地展现出苏州市经济的整体结构。而由于金螳螂等股票在指数中的权重过于庞大，为使指数更具代表性与投资性，指数设置了10%的权重上限，即金螳螂等股票最高只能获得10%的权重，从而提升了更多中小型股票的影响力，使得指数更为客观与全面地反映苏州市经济的发展。

  未来，为保持并提高指数样本股的整体质量，提升指数的投资价值，苏州率先指数以半年为一次调整周期，将基本面出现不良情况、市值下跌、流动性变差的上市公司及时淘汰，不断补充新鲜血液。

  指数样本对苏州经济代表性较高

  苏州率先指数选取代表性较高的苏州上市企业，成分股平均市值、总资产、净资产，以及营业收入和净利润等数据均高于苏州上市企业整体水平。

  苏州率先指数成分股数量占苏州全部股票的46.15%，总市值和流通市值分别为1588.82亿元和1149.03亿元，占比分别为61.13%和65.17%，具有较高的代表性。

  表：苏州率先指数市值占比（单位：亿元）

  注：数据日期2013年10月31日

  2012年年报数据显示，苏州率先指数样本股净资产和总资产分别为508.61亿元和1013.97亿元，占苏州全部股票的58.64%和52.33%；营业收入和净利润分别为661.11亿元和48.60亿元，占比分别为50.83%和77.84%，企业盈利能力较强，代表了苏州经济最有活力的部分。

  指数历史收益表现突出

  数据显示，苏州率先指数历史收益表现突出，充分展现了苏州地区经济发展的全国领先态势以及指数方案的合理性。

  统计2012年1月~2013年10月，苏州率先指数累计收益33.67%，大幅超越沪深300指数（1.19%）。从指数收益图中可见，不仅2012年苏州率先就已经开始获得了超额收益，2013年超额收益进一步扩大，与沪深300拉开了较大的距离。

  图：代表性区域指数对比

  (作者单位：东吴证券)

  “苏州率先”指数30只样本股

证券代码 证券简称 总股本(万) 总资产(万) AB股总市值 细分行业

002081 金 螳 螂 117480.38 1458974.13 290.76亿 装修装饰

601555 东吴证券 200000 1563592.88 175.40亿 证券

600200 江苏吴中 62370 393340.41 75.47亿 生物制药

000551 创元科技 40008.03 338234.03 40.21亿 专用机械

600487 亨通光电 20708.25 1055766.63 46.10亿 通信设备

002221 东华能源 58634.62 631242.38 61.62亿 石油贸易

601388 怡球资源 41000 377638.94 41.37亿 铝

000777 中核科技 21300.98 183808.05 39.28亿 机械基件

600794 保税科技 47435.19 259855 36.95亿 仓储物流

300228 富瑞特装 13400 298257.5 89.50亿 化工机械

002309 中利科技 48060 1273110 98.04亿 电气设备

002635 安洁科技 18000 135364.5 66.35亿 电脑设备

002079 苏州固锝 72797.14 149850.56 41.57亿 半导体

600527 江南高纤 80208.93 183964.42 55.58亿 化纤

002091 江苏国泰 36000 227120.41 46.80亿 商贸代理

002255 海陆重工 25820 282713.63 37.70亿 专用机械

002089 新 海 宜 44256.66 218398.7 35.85亿 通信设备

002564 张化机 36985.6 573235.13 49.08亿 化工机械

002463 沪电股份 139513.31 458874.06 55.53亿 元器件

000301 东方市场 121823.64 374761.66 41.42亿 综合类

300215 电科院 36000 275329.34 81.47亿 电气设备

002499 科林环保 11250 106970.97 33.39亿 专用机械

002453 天马精化 28565 184353.2 28.91亿 化工原料

002367 康力电梯 38067 295952.94 55.81亿 运输设备

601313 江南嘉捷 41634 254787.84 35.31亿 运输设备

601700 风范股份 45336 328495.84 62.93亿 电气设备

002531 天顺风能 41150 310499.28 39.96亿 电气设备

300260 新莱应材 10005 89624.3 13.45亿 机械基件

300346 南大光电 10054 117174.12 34.69亿 半导体

002245 澳洋顺昌 36480 182151.66 22.98亿 仓储物流

  （对样本股的介绍不构成对该样本股的推荐)