证券时报多媒体数字报

  周小川：利率市场化后

  资金价格均衡点可能偏高

  对于利率市场化后的均衡利率走势，中国人民银行行长周小川日前接受《财经》杂志采访时表示，未来资金价格的平衡点是由总供给、总需求决定，而中国目前相对来说资金的总需求偏大，发展的积极性很强。在这种情况下，资金价格的均衡点就会偏高，这是中国经济的特点。

  周小川说，十八届三中全会通过的《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》中提出，市场在资源配置中起决定性作用，相对于以往对市场作用的提法，迈上一个大台阶。

  他认为，落实到金融领域，主要包括三个范畴的改革：一是准入开放，包括对民营经济开放、对外开放，提法是“坚持权利平等、机会平等、规则平等，废除对非公有制经济的各种形式不合理规定，消除各种隐性壁垒，制定非公有制企业进入特许经营领域”。在对外开放上，突出特点是按照准入前国民待遇和负面清单的新规则在上海自由贸易试验区进行改革。

  二是生产要素价格改革。就金融来说，资源配置主要是通过资金价格来实现优化，这体现在《决定》中提出，完善人民币汇率市场化形成机制，加快推进利率市场化，健全反映市场供求关系的国债收益率曲线。

  三是强调市场主体的作用。市场主体的自主性，始终是市场化改革的重要内容。（贾壮）

  商务部：跨境人民币

  不得直投有价证券

  商务部日前印发《关于跨境人民币直接投资有关问题的通知》明确，跨境人民币直接投资在中国境内不得直接或间接用于投资有价证券和金融衍生品，以及用于委托贷款。但外国投资者使用境外人民币可参与境内上市公司定向发行、协议转让股票，并按照规定向商务部办理审批手续。

  《通知》指出，境外投资者（含港澳台投资者）可以合法获得的境外人民币依法开展直接投资活动。境外人民币主要包括：通过跨境贸易人民币结算取得的人民币；汇出境外的人民币利润和转股、减资、清算、先行回收投资所得人民币；在境外通过发行人民币债券、人民币股票以及其他合法渠道取得的人民币。

  《通知》规定，跨境人民币直接投资及所投资外商投资企业的再投资均应符合现行外商投资管理体制、外商投资法律法规及有关规定的要求，遵守国家外商投资产业政策、外资并购安全审查、反垄断审查的有关规定。跨境人民币直接投资房地产业、战略投资境内上市公司等均应按照现行外商投资管理规定执行。

  《通知》要求，跨境人民币直接投资审批管理程序。总体上不改变现有外商直接投资的审批权限，由各级商务主管部门按照现行外商投资审批管理规定审批跨境人民币直接投资。 （许岩）

  美联储前主席格林斯潘：

  中国经济已有泡沫出现

  2014网易经济学家年会昨日在北京举行，美联储前主席格林斯潘以视频连线方式发表演讲时说，中国经济已有泡沫出现，就像西方曾经历过的那样。

  格林斯潘说，中共十八届三中全会释放出改革的信号，有一项提议是允许民营资本发起设立银行，这样的改革在经济体量庞大的时候，必须保证发展方向的正确。“变化的一方面可能是好的，一方面也可能是不好的”。

  格林斯潘说，中国学习美国的金融体系，但美国无法避免地出现了泡沫的问题。在过去一个世纪，每个泡沫都会到达顶端，投资者也将从牛市走到熊市，从乐观滑向悲观。他认为，泡沫是不可避免，因为人性没法改变。

  在评价中国房地产市场时，格林斯潘认为，中国应该借鉴很多其它国家使用的模式，在房地产市场建立缓冲机制，这样可以保证风险不会出现恶性传染。（贾壮）