证券时报多媒体数字报

  证券时报记者 何顺岗 刘昆明

  已连续两年亏损的*ST二重（601268）在大限临近之际，能为公司增加约19.98亿元损益的扭亏方案被否后，今年再度亏损的事实几成定局。按照上交所的上市交易规则，连续两年亏损后，*ST二重若2013年继续亏损，将可能导致公司股票暂停上市。

  受此消息影响，*ST二重股票的二级交易市场上，已在16日、17日连续两个交易日封死跌停，两日总成交量为544万，17日报收3.64元/股。

  主业盈利无望

  今年前三季度，*ST二重再度巨亏14.99亿元，多位业内人士分析认为，公司要想靠通过正常主业经营实现今年扭亏，几乎是不可能完成的任务。

  目前，从*ST二重面临的具体情况来看，公司2010年初上市后，受宏观经济形势影响，公司业绩迅速下滑，2011年亏损1.4亿元，2012年更是巨亏28.9亿元，如今已披星戴帽后，若不能在今年实现扭亏，将面临暂停上市的风险。

  面对*ST二重现在的困局，接近公司的相关人士对此表示惋惜。他认为，造成*ST二重连续巨额亏损的主要原因是受宏观经济形势影响，导致下游产业链的低迷和行业的萎靡，加之原材料、人工等成本上涨，增加了公司的扭亏难度；同时，也小有部分原因是出自公司管理层面，主要是此前对行业的危机认识不够充分。

  上述人士认为，2011年时，尽管受到了日本福岛核电站事故和部分原材料上涨影响，但*ST二重当时也完全可以通过财务方式规避亏损，但公司基于对未来经营形势的乐观估计而未如此操作。

  记者注意到，2011年年报中，*ST二重认为：按照国家“十二五”规划建议，未来五年与装备制造业相关的需求有望明显增长。而高端装备制造、新能源、节能环保等七个战略性新兴产业发展规划全面启动，将催生一批新的产业增长点，为公司发展提供了难得机遇。

  然而，由于产品的结构调整不及预期，*ST二重在2012年出现了高达28.9亿元的巨额亏损，加之重装行情的持续恶化，使公司2013年的扭亏压力陡然增大。

  卖资扭亏被否

  此时，控股股东二重集团出于自身实力考虑，不得不与国机集团进行联合重组，希望通过借助国机集团的资产实力和资金实力帮助*ST二重扭亏。

  公开资料显示，国机集团拥有近50家全资及控股子公司，9家上市公司，140多家海外服务机构，业绩也连续多年保持30%以上的高速增长，2012年的营业收入达2134亿元，净利润达65.8亿元。

  尽管在二重集团与国机集团联合重组后，国机集团完善的下游产业链条和整体竞争实力有望帮助*ST二重在未来获得更多的订单，但到2013年三季度，再度亏损14.99亿元的*ST二重已没有更多的时间通过自身经营实现扭亏，而不得不把扭亏出路放在变卖资产上面。

  根据*ST二重今年9月下旬与二重集团达成的协议，*ST二重拟将旗下的镇江公司、万路运业和风电产品存货等资产出售给二重集团，若协议生效履行，将增加公司的损益约19.98亿元，并有望帮助公司实现今年扭亏。

  上述方案公布后，国机集团与二重集团的整合也在继续推进。今年11月期间，原*ST二重董事长石柯正式担任国机集团党委书记、副董事长；原副董事长、总经理孙德润和原副总经理曾祥东均担任国机集团党委常委、副总经理。同时，*ST二重的管理层也进行了相应的调整。

  让投资者意外的是，12月13日，二重集团接到国机集团批复文件表示，根据国资监管的相关规定，经研究，不予同意*ST二重出售资产的扭亏方案。

  未来之路难料

  证券时报记者注意到，根据上交所终止上市的相关规则，若*ST二重在明年被暂停上市后，仍存在恢复上市的希望，但时间非常紧迫。事实上，无论*ST二重未来将走向何方，其在中国资本市场留下的轨迹都将受到投资者的关注。

  长期以来，中国二重都是为国民经济和国防建设提供重大技术装备的国有重点骨干企业，1999年曾被中央列为53户关系国家安全和国民经济命脉的重点骨干企业，是国家21家重大装备国产化基地之一。

  如今，上市不到四年的*ST二重不得不面临将被暂停上市的窘境；背靠国机集团这颗大树，暂停上市之后是否会起死回生呢？资产重组等解困方式亦备受投资者关注，本报记者将继续跟踪报道。