证券时报多媒体数字报

  证券时报记者 刘莎莎

  乐从，是一个距离广州市30公里的小镇，也是顺德及珠三角地区制造业的钢铁集散中心。为钢铁公司提供物流综合服务的欧浦钢网（002711）即诞生于此。日前，欧浦钢网已完成了北京、上海两地的路演，深圳地区路演也将于今日拉开序幕。

  据介绍，作为一体化的钢铁综合物流服务商，欧浦钢网依托电子商务平台，为钢铁生产商、贸易商、钢铁用户提供仓储、剪切加工、转货、运输、采购金融质押监管和综合物流服务。线下为客户提供仓储、加工、综合物流等实体钢铁物流服务，线上为客户提供价格资讯、交易等现货交易平台服务。目前，欧浦钢网已探索出“线上引流、线下盈利、线上线下联动促进”的业务模式，从而实现一站式物流服务。

  翻阅欧浦钢网招股书可以发现，在公司的收入构成中，综合物流业务占比最大。2013年上半年综合物流业务占比达67.64%，仓储和加工业务仅占比18.26%和14.1%。但从毛利贡献比例来看，仓储业务则贡献了近五成的毛利，加工和综合物流分别贡献32%和18.5%。

  数据显示，欧浦钢网13余万平方仓储面积、300万吨的年进仓量，实现仓储收入超1.2亿元，毛利率接近80%。此外，30余条开平线实现年加工量超过220万吨，加工收入近1亿元，目前毛利率一直稳定在60%以上。

  对于仓储业务的毛利率，欧浦钢网表示，公司的仓库利用率高，成为支撑高毛利率的主要原因。据介绍，公司日均仓储量80万吨，对应每平方米仓库面积仓储量约为6吨，这远高于一般仓库的钢铁仓储量。此外，公司仓库建库较早，仓库年折价和摊销不足1300万元，并且公司对人工和运营成本进行了有效控制。

  欧浦钢网此次登陆资本市场，募集的资金主要用于发展高毛利率的业务：仓储及加工业务。公告显示，欧浦钢网拟募集资金5.4亿元，分别用于建设占地面积9.47万平方米、仓储能力150万吨的仓储中心；占地面积3.62万平方米、预计加工能力200万吨的钢铁加工中心；以及为进一步发展公司的信息化平台，还将建设一栋电子商务中心大楼。

  按照年钢铁产量7亿吨来计算，我国钢铁物流量或超40亿吨。近些年，中国的物流费用率超过10%，且钢铁物流外包的比例逐年提升。欧浦钢网150万吨的仓储能力，年进仓量超300万吨，加工能力250万吨，已居龙头地位。

  中信证券研究员刘正表示，“未来，我国的钢铁物流也将向现代物流和钢铁供应链转变，盈利模式从简单的赚取差价向采购、加工、配送、仓储、金融服务等全供应链转变。目前来看，仓储、运输是钢铁物流的主要需求，但因融资困难，在融资创新方面的服务需求正在显著提升，模式也在革新。

  “作为实现线上线下一站式服务的欧浦钢网，利用先进的物联网监控技术，解决了目前钢贸危机中的信用问题。另外，公司搭建的线上线下平台，与一般钢铁仓储企业相比具备更强的揽货能力，与一般钢铁资讯网站相比具有强大线下仓储管理能力。具备这两大优势将助力欧浦钢网突破地域限制，实现轻资产异地扩张。”申银万国研究员邓敬东说。