证券时报多媒体数字报

  证券时报记者 魏书光

  昨日，期货市场迎来马年首个交易日，股指期货微微收红，国内农产品价格则因为假期外盘上涨而出现大幅补涨，送上一份“大红包”。但制造业指数的连续下滑，使得工业品原材料价格仍然维持低迷，尤其是煤、钢、焦产业链品种跌幅居前。

  截至收盘，股指期货主力1402合约收报2214.6点，上涨5.6点，涨幅0.25%。从盘面上看，概念股表现活跃，机械、电子、通信等板块涨幅逾3%，军工板块涨幅逾2%。但是，金融、地产、石油等资源类权重板块表现低迷。

  在创业板和中小板的“红包”行情外，投资者对于资源等周期股的后期走势仍保持谨慎。体现隔夜流动性成本的1天期回购利率昨日一度飙涨127个基点，升至4.27%，显示资金市场紧张依旧，加上在未来一周内，预计还有4500亿元逆回购到期，市场大幅上涨的信心仍然不足。

  中国制造业持续放缓是导致资源类价格持续低迷的重要原因。1月份，中国官方采购经理人指数（PMI）低于预期，落至6个月来最低水平，而汇丰中国制造业PMI也回落至49.5，6个月来首次跌破50荣枯线。

  中国制造业连续低迷，导致工业用电大幅萎缩，电厂对于动力煤的需求大幅下降。截至2月7日，秦皇岛港的动力煤库存已突破了809万吨，北方四港的总库存则超过了2000万吨。港口高库存的状态预计将持续至大秦线检修之时，并将对后市煤价带来较大的压力，而动力煤期货价格已经跌到上市以来的最低点附近。

  同样，港口的铁矿石现货库存也维持高位，正逼近1亿吨大关。在当前低迷的钢市、偏高的港口库存背景下，钢厂亏损增产意愿不强，加上钢贸商频频传出被银行全面终止贷款的消息，导致生产企业不看好节后的市场。尤其在北方一场大雪之后，钢厂的采购计划可能纷纷推迟。目前，山东等地主流钢厂继续下调焦炭采购价格，推动焦炭、焦煤和铁矿石期货价格纷纷创下近期新低点，而钢材价格也在历史底部徘徊。

  相对于工业原材料价格的低迷走势，豆粕、菜粕等饲料品种和豆油、菜油的油脂品种为主的农产品价格走势可谓风光独占，这些品种昨日的普遍涨幅都在2%以上，其中菜粕1409合约涨幅更是高达4.09%，给做多的投资者一份大大的“红包”。

  如此走势，令人艳羡，也丝毫没有受到春节期间国内H7N9病毒持续肆虐的影响。由于H7N9流感目前尚未呈现去年那样的井喷式爆发态势，同时市场对于疫情的消化能力有所增强，除了鸡蛋市场受到直接冲击之外，玉米、豆粕、菜粕等农产品价格相对抗跌。