证券时报多媒体数字报

  证券时报记者 姚波

  今年1月份，包括发达市场、新兴市场以及股票和货币等策略在内的对冲基金业绩整体出现下滑。美国对冲基金研究机构（HFR）基金权重综合指数1月下降0.6%，新兴市场和管理期货（CTA）业绩下降尤其明显。

  HFRI宏观策略1月下降1.1%，结束了连续3个月的上涨。其中，新兴市场子策略下降最多，HFRI新兴市场指数下降2.6%，是去年8月以来的首次下降；量化宏观策略也出现下降，CTA子策略下降1.8%；高频交易宏观策略表现稍好，主动交易子策略微涨0.01%，自主宏观子策略微跌0.1%。

  以固定收益为基础的相对价值套利（RVA）策略在1月则出现了上扬。HFRI相对价值套利指数上涨0.5%。其中，上涨最多的为资产抵押支持、企业债及可转换债固定收益子策略，1月份均上涨1.2%以上。上涨的主要原因是较低的净盘口、下行的债券收益率曲线以及月内的组合调整。

  股票对冲策略1月下降了0.7%，而2013年该策略上涨14.3%。其中，能源/基本原材料下降2.1%，基本面子策略下降1.3%。上涨的子策略包括科技/医疗、股票市场中性子策略，两者分别上涨1.9%和0.7%。值得注意的是，科技/医疗策略在2013年上涨了22.5%。

  “2014年初市场的风险和波动相对明显，对冲基金各大策略，各个子策略之间以及各个风险暴露程度不同的基金之间的业绩出现差异。”HFR总裁 Heinz说。他表示，受系统风险影响，新兴市场、股票策略和量化CTA策略领跌，而以基本面为基础的相对价值套利、科技以及股票中性策略仍在获得收益。