证券时报多媒体数字报

  见习记者 邝龙

  在春节档带动下，2月电影票房创出新高，由此引发关于华谊兄弟、光线传媒的业绩讨论也不绝于耳。根据两家公司此前公布的业绩预告，在电影业务的带动下，2013年华谊业绩暴涨逾160%；而多业务发展的光线传媒则稍显平淡，业绩同比增幅不足一成。

  面对2014年，华谊兄弟已经成功整合手游、电视剧等资源，形成电影、经纪、电视剧及游戏四大业务板块的发展模式；光线传媒则全数押宝电影业务，投资发行规模将达高峰。

  电影左右业绩

  华谊此前发布的业绩预告显示，2013年全年净利润约为6.36亿元-6.84亿元之间，同比增长160%-180%。照此数据计算，华谊兄弟去年第四季度净利润为2.24亿元-2.72亿元，前三季度分别为1.61亿元、2.42亿元、0.09亿元。

  电影业务左右着华谊兄弟的业绩。华谊兄弟曾在2013年半年报中明确表示，上半年业绩大涨得益于《十二生肖》、《西游降魔篇》、《忠烈杨家将》3部电影的收入增加；四季度，公司则因《狄仁杰之神都龙王》、《私人订制》两部影片获利颇丰。

  实际上，华谊兄弟去年三季度业绩仅0.09亿元，为公司全年业绩中的低谷。中金公司在研报中指出，华谊兄弟第三季度主营业务基本无盈利，主要由于上映的《大明猩》、《海啸奇迹》票房未达预期，而《狄仁杰之神都龙王》9月28日上映，仅约1.4亿票房计入三季度。

  由此可见，电影业务是左右影视上市公司业绩的关键，二级市场中也存在着“炒票房”的说法。近年来，华谊兄弟一直占到国产电影票房的头把交椅，公司2013年全年票房超过30亿元，同比增长达到44%以上，为民营电影票房冠军。

  光线传媒发布的业绩预告则稍显逊色。光线传媒预计，2013年净利为3.1亿-3.4亿元，同比增长0%-10%。公司表示，2013年电影收入及毛利略有下降，而电视节目制作和广告收入、电视剧收入则相对稳定。

  据统计，光线传媒2013年共投资发行九部影片，全年票房成绩为23亿元。而2012年光线传媒共实现票房超过16亿，其中《泰囧》贡献了过半数票房及利润。

  虽然缺乏超级票房大作，但由于其他业务表现稳定，光线传媒2013年全年业绩十分平稳。按照业绩预告计算，光线传媒预计2013年四季度净利润在0.71亿元-1.02亿元之间，前三季度这一数字分别为8227万元、9057万元、6573万元。

  专注与综合发展

  对于电影业务这一“明星”业务，光线与华谊在2014呈现出了截然不同的态度。2014年，光线将持续扩大电影投资发行量，按计划，光线全年将发行15部电影，票房目标为40亿元。除目前已经公映的《巴啦啦小魔仙》、《爸爸去哪儿》外，光线还有《港囧》、《同桌的你》、《分手大师》等多部作品。

  目前，凭借《爸爸去哪儿》的热卖，光线2014年的票房成绩已超过6亿元。国海证券针对光线传媒2014年电影业务分析，2014年是公司的电影“大年”，除了已经被各大投资方看好的几部大片之外，《秦时明月》、《赛尔号》可能会成为票房黑马，这是因为两部都是超人气动画片的电影版，具有广泛的观影基础。

  与光线着力于电影业务不同，华谊兄弟则在2014年进行了多行业布局。在传统电影业务方面，华谊计划制作发行11部影片，涵盖了成龙、顾长卫、管虎等多位知名导演的作品；经纪业务方面，除原有艺人资源外，华谊兄弟今年将代理韩星李敏镐在华经纪合约，并且还将签约多位具备国际影响力的艺人。

  除上述传统业务外，手游、电视剧将成为华谊兄弟2014年业绩的新增长点。1月16日，华谊兄弟并购银汉科技一事正式获批，根据银汉CEO刘泳最新披露的情况，2013年全年银汉营收近8亿，2014年银汉的营收目标是20亿。根据重组方案，银汉科技股东承诺2013年-2015年净利润不低于1.1亿、1.43亿和1.859亿元。

  2013年，华谊还在电视剧领域频频出手，收购了浙江常升影视制作有限公司70%的股权，该公司计划在2014至2018年推出约400集精品电视剧。同时，华谊还在积极与浙江永乐影视进行磋商，永乐影视目前的电视剧项目储备已超过十部，将按照计划陆续拍摄和发行。