证券时报多媒体数字报

  创业板指本周冲高回落，创出1559.77点的历史新高；周成交额2233亿元，也创出历史天量。从本周表现来看，创业板股涨多跌少，共有228股实现红盘，占比超过6成。

  兴源过滤（300266）

  评级：买入

  评级机构：国海证券

  五水共治重拳出击，兴源过滤率先受益。2013年底浙江省第十三届委员会发布了“五水共治”重大决策：即治污水、防洪水、排涝水、保供水、抓节水,并明确提出，要以治水为突破口推进转型升级。

  “五水共治”分五年进行，目标分“三步走”：今年确保全省跨行政区域河流交接断面水质年度考核全部合格，良好县（市、区）有所增加，实现四类水体稳步增加和劣五类水体稳步减少；三年即到2016年解决突出问题，明显见效；五年即到2018年基本解决问题，全面改观。我们分析，拥有污泥压滤及处理一体化技术及河道疏浚技术的兴源过滤将率先受益。

  公司收购浙江疏浚进入水利疏浚领域。公司1月22日公告，发行股票收购浙江疏浚公司股份。浙江疏浚公司目前主营业务为水利疏浚工程和堤防工程，是我国水利疏浚领域的领先企业，在环保疏浚领域优势较为突出。收购完成后，公司除了污泥处理一体化技术，还掌握了河道疏浚技术，成为国内河水治理领域当之无愧的龙头企业。

  考虑到增发收购摊薄，假设2014年浙江疏浚有半年净利润并表，我们上调公司2013-2015年每股收益分别至0.22元、0.37元、0.67元。公司目前市值仅28亿元，鉴于公司所在行业迎来爆发期，公司业绩将大为改善，出现每股收益和市盈率双升的良好局面，我们上调公司评级至“买入”。

  东方通（300379）

  评级：增持

  评级机构：国泰君安

  销售渠道扩张、国产软件推进和业务扩张助推公司未来成长。公司成长性有望来自三方面：1、中间件产品销售渠道的扩张。公司利用此次募集资金扩建营销服务平台，将拓展公司客户接触和服务渠道，提升整体销售能力。2、公司作为国内中间件厂商的优秀代表，有望借推进国产软件的东风提升市场份额。3、借助中间件产品积累的客户资源拓展公司业务领域，有望跨入市场空间更大的应用软件领域，实现经营业绩的持续增长。

  作为国内中间件产品的领军者，东方通凭借在中间件领域积累的技术和产品经验，积极布局云业务，打造云计算PaaS平台，成为国产PaaS平台的重要发力者。东方通云平台TongAppLaud将支持Web应用和服务应用的开发，实现应用的快速部署，同时提供方便的管理功能。我们认为公司的云平台有望在智慧城市、电子政务以及企业应用等众多应用场景得到应用。

  我们预计2013-2015年公司净利润分别为4532万元、5476万元、6392万元，对应每股收益分别为0.88元、1.06元、1.24元。目前A股计算机软件公司2014年动态市盈率平均在41倍，考虑到公司所从事的业务契合技术发展方向且拥有较多技术积累，我们认为公司有望在云计算的技术潮流中获得持续发展，给予一定估值溢价，目标价53.3元，对应2014年动态市盈率50倍，“增持”评级。

  GQY视讯（300076）

  评级：增持

  评级机构：国泰君安

  市场普遍质疑公司的大屏幕拼接业务在国内市场的竞争力和成长性。我们认为，公司在大屏幕拼接业务稳定增长的基础上，将逐步清理前景不好的业务，战略转型在即。2013年中国大屏幕拼接市场规模约达到64亿元，我们预计2014-2015年行业增速在15%以上。另外，值得关注的是公司持股的新世纪机器人公司产品市场前景广阔。

  公司果断调整产业结构，力争最大程度发挥产业盈利能力。一方面，公司果断止损经营效益不佳的数字实验室系统投资，转让了持有的山东奇科威数字教学设备有限公司51%的股权；另一方面，公司以增资并购方式获得深圳市欣动态影像科技有限公司60%股权，介入安防产业。

  高端自动化装备产品蓄势待发，未来拓展空间广阔。公司研制的创新产品——“i-ROBOT”系列产品是技术领先的代步机器人，具备智能环保、时尚科技等特征。目前，其警用版本“T”系列和民用版本“i”系列均已上市，预计公司未来将在相应的领域积极拓展高端自动化装备市场。

  我们首次覆盖并给予“增持”评级，目标价28.6元。我们预计公司2013-2015年每股收益分别为0.13元、0.48元、0.61元，由于公司正处于战略转型期，业绩将出现拐点，大屏幕拼接业务稳健增长，而高端自动化装备业务的发展潜力较大，我们给予公司2014年60倍市盈率，目标价28.6元，“增持”评级。  (邓飞 整理)