证券时报多媒体数字报

  证券时报记者 颜金成

  格力电器披露，格力集团拟引进战略投资者。至此，市场所预期的格力电器这家国企走向市场化的改革终于明朗化。业内人士认为，随着格力集团股权结构的变更，未来的格力电器将变得更加市场化，激励机制、人才任用等问题也将迎刃而解。

  据悉，珠海市国资委拟将不超过49%股权通过公开挂牌的方式引进战略投资者。本次股权变更完成后，格力集团控股股东及控制人地位不会发生变化。

  黑天鹅资产公司执行董事邓立君认为，格力本身就是一家很优秀的公司，此次改革主要是理顺关系，更多的是一种长远的利好。

  无独有偶，青岛海尔去年也宣布，公司已与全球著名私募股权机构KKR签署战略投资与合作协议，双方在战略定位、物联网智慧家电、激励制度和绩效考核机制、资本市场和资本结构优化与资金运用、海外业务及并购以及潜在的运营提升等领域进行一系列战略合作。

  邓立君认为，与青岛海尔引进私募股权基金相同，格力引进战略投资者，体现出在家电这种竞争性行业里，国有企业将逐步退出的大趋势，这具有行业共性，而战略投资者的进入，有利于引入新的管理理念。与此同时，青岛海尔、格力电器这种优质白马来引进战略投资者也更有底气。“这两家公司都是治理很好、业绩非常好的白马公司，虽然两家公司都是国企，但在管理上已经非常市场化，受行政干预小。反之，如果行政干预太强，即使国企想引进战略投资者，人家也未必敢投。”邓立君说。

  其实，去年10月珠海出台的《关于进一步推进国有企业改革创新的意见（征求意见稿）》中，就提出将打造参与国际中高端竞争的一流国有企业，通过集中“三高一特”产业、现代公司治理机制、市场化人才选聘、职业经理人制度等措施，全面提升国企核心竞争力。

  据此，研究员、分析师已经对格力的改革有所预期。之前中投证券分析师刘芷冰就认为，改革可能的方向有三个：一是通过股权激励，让管理层和技术骨干持股，激发企业活力；二是市场化人才任聘，人员任命更自由，根据公司需求任命合适的管理和技术人员，脱离行政性干预；三是引入战略投资者，优化股权结构。

  申银万国分析师蔡雯也认为，格力公司有望成为珠海市国企改革先驱，其可能采用的改革方案是：引入战略投资者，股权结构多元化；建立更充分的股权激励机制。

  此次改革的方案只提及引进战略投资者，没有涉及股权激励及人才任免。但邓立君认为，引进了战略投资者之后，格力电器的股权激励障碍将变得很小。此次引进战略投资者如果成功，人们可以预期，格力电器将会有更多的促进企业走向纯市场化的动作。