证券时报多媒体数字报

  一、聚丙烯交割质量标准设计路径

  通过对聚丙烯相关标准（国标、企标）及现货贸易情况的综合分析，我们认为参考现有相关标准自行设计聚丙烯期货交割质量标准的方案较为适宜。

  1、现货市场存在新国标、老国标混用现象。

  目前，浙江塑料城远期仓单市场仍采用1990年颁布的国标《聚丙烯树脂GB 12670-90》，而广东塑料交易所以及生产企业（如中石化集团）已经采用2008年修订的国标《聚丙烯（PP）树脂GB/T 12670-2008》。同时，国内聚丙烯厂商都有各自的企业标准。

  2、新国标中部分指标未给出具体数值，而是由厂商自行提供标称值，缺乏统一的客观标准。

  二、聚丙烯期货交割质量标准

  聚丙烯期货交割指标包括：颗粒外观（包括黑粒、色粒、大粒和小粒这三项细化表征指标）、熔体质量流动速率（MFR）、等规指数、灰分（质量分数）和拉伸性能（包括拉伸屈服应力、拉伸断裂应力、拉伸断裂标称应变）这5项技术要求。不设置替代交割品，不设置等级升贴水。

  1、聚丙烯期货质量标准指标体系的确定。

  在参考国标及企标的基础上，大商所结合现货贸易情况自行设计了聚丙烯期货交割质量标准。根据最新修订的国家标准《聚丙烯（PP）树脂GB/T 12670-2008》，测试项目包括颗粒外观、熔体质量流动速率（MFR）、等规指数、灰分（质量分数）和拉伸性能这5项技术要求。

  （1）颗粒外观技术要求包括三项细化表征指标，其中，黑粒规定为0个/kg，色粒为不超过5个/kg（含5个/kg），大粒和小粒为不超过100g/kg（含100g/kg）。

  颗粒外观表征产品的清洁度。黑粒通常是区别原生料和再生料的指标之一，一般情况下，正品料中极少会出现黑粒情况，而非正品料不能进入常规渠道。色粒是指除黑粒和树脂应有颜色外其他颜色的粒子，对下游产品外观会有一定影响。大粒和小粒是衡量PP粉在造粒过程中粒度均匀性的指标。

  （2）熔体质量流动速率（MFR）的实测值范围规定在[2.5，4.0]之间。

  熔体质量流动速率（MFR）反映产品结构、体现流动性，在实际应用的后加工中，与生产设备参数息息相关。不同用途或级别的PP所对应的熔质是不同的。除表述树脂在一定温度和压力下的熔体流动性参数，同时还间接地表述树脂平均分子量的高低。将PP交割质量标准的熔体质量流动速率要求值设为区间[2.5，4.0]，能够覆盖窄带类PP企业85%以上的产能，足以保证充足的可供交割量。

  （3）表征产品拉伸性能的拉伸屈服应力指标值设为大于29.0MPa；拉伸断裂应力指标值设为大于15 MPa；拉伸断裂标称应变指标值设为大于150%。

  拉伸性能是区分原生料和再生料的重要指标，也是检测产品老化程度的指标。拉伸屈服应力和拉伸断裂应力分别衡量产品的刚性和柔性，无法替代。

  （4）灰分（质量分数）采用1990版老国标对一级品的指标要求，规定为不高于0.03%。

  （5）等规指数要求为大于95.5%。

  与LLDPE不同，PP聚合链上由于有甲基，所以有等规、间规和无规产品之分。等规指数衡量的是等规聚丙烯占全部高分子的百分数，反映聚丙烯分子的规整程度。等规度大小由生产工艺及使用的催化剂决定。只有等规PP才具有工业应用价值。

  2、不设置替代交割品，不设置等级升贴水。

  由于PP期货交割质量标准与老国标的一级品要求较为接近，考虑到现货市场并未对优级品设置升水，也不再设置等级升贴水。

  （聚丙烯期货知识之二）