证券时报多媒体数字报

  证券时报记者 桂衍民

  一个“佣金宝”搅乱了券商经纪业务，互联网的威力可见一斑。

  就证券公司而言，到底还有哪些业务是互联网不能颠覆的呢？在回答这个问题之前，很有必要先了解一下证券公司等金融机构的传统业务。

  金融机构的传统业务包括哪些呢？银行拉存款放贷款，证券公司拉客户投资股票、帮企业改制上市，信托公司受托进行投资……稍加研究不难发现，这些业务如果完全放开，其实谁都可以做。所以，传统金融机构的优势是渠道垄断，而垄断的基础是牌照。

  但由于互联网的兴起，其他机构可以越过垄断渠道与客户直接对接，垄断渠道的价值正在被稀释。也就是说，依靠牌照带来的垄断渠道收入已经很难赚到钱了。

  我们再来看，在此轮互联网大潮下，还有哪些行业没有或相对未受到冲击？医生，大城市的医院依然人满为患；律师，高收费依然让人仰视；会计师，会计师事务所生意依然应接不暇；教师，待遇仍是一涨再涨。我们不难发现，互联网不能冲击的其实是一个领域或行业中最专业的东西。

  再回到证券公司，互联网真的能对证券公司全部业务构成冲击吗？显然不能。客户投资、理财资产保值增值依然需要投资顾问的专业服务；企业改制上市再融资等依然需要投行的专业服务；集合产品专项资管还需专业人才设计和销售；股权股票债券自营投资依然需要专业的投资团队；宏观经济行业趋势个股评判还得需要研究员。这些，互联网可能永远只能望而兴叹，不能构成任何冲击。

  目前互联网对金融的冲击，其实并未冲击到金融机构本质的东西，仅仅是对金融机构的垄断渠道收入产生了冲击。国内互联网目前的扩张其实还仅仅停留横向扩张上，并未扩展至纵向专业。所以，券商该何去何从已一目了然——必须回归专业，消除对垄断渠道收入幻想，利用自身专业能力赚钱。

  这里，我们不妨先听听一个企业转型的真实故事。

  美国有一家生产拖拉机的公司，属于典型的制造业，该公司最风光的时候占据了全世界近八成的市场份额，但后来因为山寨拖拉机的兴起被严重冲击，企业被迫思考转型，但如何转型却是难题。这家企业高层开始思考，农民买拖拉机目的是什么呢？肯定不是要拖拉机这块铁皮，而是要用拖拉机耕地、播种、灌溉、收割，那么如何才能让拖拉机的这些功能更便捷有效呢？

  围绕这个目标，该公司上下一致决定，以后拖拉机只卖成本价，不再依靠销售拖拉机本身来赚钱。他们在拖拉机内部嵌入了一套软件系统，利用这套系统，拖拉机可以和天上的人造卫星连接，能够把全世界每一块土地的经纬度、酸碱度、空气质量、干湿度等全部准确无误地测试出来，还能根据这些数据为农户提出建议，该地块适合种植什么作物，什么时候该施什么肥料，什么时候该浇水及浇多少水等。毋庸置疑，这家拖拉机企业因此获得了更大成功。

  从这家传统制造业企业的转型故事可知，销售的服务价值已远远超越了设备本身的价值。再回到证券公司经纪业务上来，同样可以从客户开户的最根本目的出发，从中寻找经纪业务发展的方向。