证券时报多媒体数字报

  证券时报记者 吴家明

  在美上市的搜房网目前在资本市场的估值已经逼近鼎鼎大名的恒大地产，美国视频供应商奈飞的付费用户已经超过了HBO电视台，股价更是像坐了火箭一样。投资者不禁感慨：这是一个互联网时代，在资本市场上也是如此。

  企业估值落差巨大

  在美国上市的中概股多数以互联网企业为主，以易居中国、搜房网为代表的地产服务行业个股表现远远好于地产开发企业。过去一年，搜房网的股价呼啸而上，从去年初的26美元一路涨至目前的76美元，涨幅达到192%，成为去年表现最抢眼的中概股之一。易居中国的股价近一年来累计上涨215%。而同样在美上市的房地产开发商鑫苑置业近一年来股价却基本持平。

  如果投资者对鑫苑置业这家房地产开发商还有些许陌生，那么销售额超过千亿，同时还拥有一个著名足球俱乐部的恒大地产相信多数投资者一定不会陌生。尽管如此，在香港上市的恒大地产目前市值也只有512亿港元（约合404亿元人民币），而搜房网目前的市值已经达到62亿美元（约合382亿元人民币），逼近恒大地产。

  其实，搜房网也是一家为开发商“打工”的互联网公司。根据搜房网此前公布的去年第四季度财报，搜房网实现净利润1.121亿美元，同比增长101%，搜房帮房源发布服务营收为5000万美元，同比增长91.5%。有分析人士表示，搜房网整体营收以及净利润的增长让该公司股价大涨有了底气，搜房网业绩增长也得益于去年国内房地产市场的活跃，但房地产开发商同样受益于房地产市场的活跃，股价却并没有显现出来。国内“炒美族”陈小姐认为，房地产网站与开发商之间的估值鸿沟或许会越拉越大，互联网因素已经成为投资者追逐的热点。现在，收入规模似乎不是企业估值的关键，未来增长空间才是。

  互联网企业

  对战传统企业

  其实，估值鸿沟不仅仅出现在房地产网站与开发商之间，互联网企业与传统企业的对战已经愈演愈烈。

  美剧《纸牌屋》的热映引发热潮，根据搜狐视频提供的数据，该剧目前播放量已近1000万次，《纸牌屋》的出品方美国奈飞公司的股价更涨至历史最高水平。市场数据显示，奈飞公司股价从去年年初的90多美元涨到了现在的448美元，涨幅接近4倍。此外，奈飞公司在美国的付费用户已经超过了老牌的HBO电视台。

  目前，市场掀起一阵讨论热潮：视频网站将颠覆传统电视台。有分析人士表示，随着视频网站的资本能力不断增强，也可以购买热门剧集的播放权，并与卫视同步播出，估计未来很快会出现某电视剧在视频网站上首播的现象。奈飞公司首席执行官哈斯廷斯在判断电视行业未来走向时称，有线电视最终会被网络电视取代，因为网速越来越快，视频的画质也在提升。用户会选择体验更好、更自由的互联网来看各种影视节目。

  传统企业也在加快“触网”的速度。零售巨头沃尔玛公司近日宣布收购一家提供食谱服务的网络公司Yumprint，以拓展网上业务。因受电商冲击，沃尔玛正在加紧“触网”，收购Yumprint就是为了提升食物等杂货的网购和配送服务，并提高用户网购体验。

  互联网成新贵

  科技股内部也洗牌

  不管是搜房市值逼近恒大，还是奈飞股价暴涨，互联网概念已经风靡全球资本市场。去年，美国股市道指和标普500指数数十次突破历史高点。如今，纳斯达克指数也迎头赶上，创下自2000年7月以来的收盘新高。从个股市值变化来看，纳斯达克市值居前位的领头羊已经易主，科技股内部也开始重新洗牌。

  市场数据显示，在经历互联网泡沫破灭后，纳斯达克市值居前位的领头羊已经从思科、爱立信等电脑或硬件设备提供商，变为谷歌、亚马逊等互联网公司以及苹果这样的科技新贵。截至2000年底，纳斯达克指数成分股中市值最高的公司是思科，市值接近2400亿美元，该股股价在2000年初一度达到每股77美元，但目前已经跌至22美元。

  与此形成鲜明对比的是，随着互联网企业的异军突起，谷歌、亚马逊和Facebook等互联网企业纷纷跻身纳斯达克前十大市值股的榜单，苹果公司依然以4600亿美元的市值稳居首位。