证券时报多媒体数字报

  证券时报记者 翁健

  今年以来，公司管理层组团认购定增股份屡屡出现。据证券时报记者统计，2014年以来已有8家上市公司的管理层参与自家公司的定增计划。

  上述8家公司所处行业较为分散，包括医药行业、汽车行业和电子设备制造业。西南证券投行部经理李丽芳表示，今年以来，自掏腰包的高管数量远远超过往年同期，而高管认购的主要原因还是对公司发展的预期向好。

  在认购过程中，有的公司高管可谓出手阔绰，动辄上亿元。3月13日，达实智能抛出了7.6亿元的定增计划，公司董事长兼总经理刘磅、公司董事贾虹将以现金全部认购。其中，贾虹认购2700万股，按16.33元/股的发行价计算，注入的现金高达4.4亿元。认购完成后，贾虹将直接晋升为达实智能的二股东。

  值得一提的是，有公司高管借助资产管理计划曲线参与定增。2月19日，兴森科技计划募集4亿元用于偿债及补充流动资金和偿还银行贷款。公告显示，定增对象为大成创新资本管理有限公司设立和管理的资产管理计划，包括大成创新资本-兴森资产管理计划1号和大成创新资本-国能资产管理计划1号。

  上述资管产品将分别以16.42元/股的价格认购1218万股，总计募资近4亿元。公告显示，兴森资产1号按承担的风险和预期收益的不同，将计划份额分为优先级份额（即A级份额）和劣后级份额（即B级份额）。

  其中A级份额不超过1.33亿元，由符合条件的特定投资者认购；B级份额不低于6666.52万元，由兴森科技7名中高级管理人员认购。通过资产管理计划，作为B级委托人，上述7名高层放大杠杆、以小博大，享受固定收益以外的超额收益。

  接受记者采访的公司均表示，管理层参与定增，是出于对公司未来的信心，看好公司长远发展。浙江龙盛证券部的工作人员向记者表示，此次高管认购主要出于对未来染料行业的看好。

  “由于公司近年在环保上大力投入和完善产业链布局,等行业环保标准提高，公司将大大获益。同时，收购全球染料龙头德司达后，公司在研发能力和高端产品市场销售能力上获得了较大的突破。”浙江龙盛上述人员说道。

  另外，高管参与定增的目的，也可能是进行变相股权激励。深交所互动平台上，有投资者提问世联行，高层认购公司定增之后，是否意味着公司股权激励计划将搁浅，从而影响中高层人员的稳定？对此，世联行表示，在此次针对高管的入股计划获批后，将结合业务拓展情况，择机陆续推出针对中层员工的股权激励计划，实现全体员工利益最大化。

  虽然，变相股权激励容易引发外界质疑。但是，高管参与定增后，公司股价短期都有不俗的表现。达实智能、世联行和兴森科技、人福医药在披露预案之后的第一个交易日都收获了涨停板。截至昨日，达实智能、精华制药、物产中拓和兴森科技股价与高管参与定增之前相比，涨幅分别为18.8%、24.6%、31%和33.7%。

  8家公司高管参与定增一览

上市公司名称 定增金额 高管认购金额

精华制药 ６．９５亿 ６０００万

物产中拓 ８亿 ６８２０万

兴森科技 ４亿 ６６６６万

鼎汉技术 １．１２亿 ７２００万

达实智能 ７．６８亿 ７．６８亿

世联行 ４亿 ６０００万

人福医药 ２５．５亿 ５０００万

浙江龙盛 １２亿 １２亿

  翁健/制表