证券时报多媒体数字报

  １、重要提示

  本年度报告摘要来自年度报告全文，投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读同时刊载于深圳证券交易所网站等中国证监会指定网站上的年度报告全文。

  公司简介

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  ２、主要财务数据和股东变化

  （１）主要财务数据

  公司是否因会计政策变更及会计差错更正等追溯调整或重述以前年度会计数据

  □ 是 √ 否

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  （２）前１０名股东持股情况表

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  （３）以方框图形式披露公司与实际控制人之间的产权及控制关系

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  ３、管理层讨论与分析

  （一）概述

  ２０１３年全球工业生产和贸易疲弱，增速继续小幅回落。我国国内生产总值增长７．７％，与之前持续数年高增长相比，增速中枢明显下移。自２０１３年下半年以来，宏观经济整体呈现温和复苏的态势。

  受经济增速下滑，内需疲弱的的影响，以活猪为代表的畜产品价格总体呈现弱势格局，２０１３年平均价格水平低于２０１２年；同时，饲料原料价格总体保持温和上涨态势，这导致２０１３年生猪养殖行业总体盈利水平低于２０１２年。根据农业部公布的代表养殖效益的猪粮比价，２０１３年全年猪粮比价平均值为６．１４，低于２０１１年（７．３７）、２０１２年（６．２１）的水平，连续两年呈现持续下滑的态势。

  ２０１３年对养猪行业而言，是过去３年以来最为困难的一年，尤其是２０１３年上半年猪价持续低迷，导致全行业的盈利水平在２０１２年的基础上继续下滑。

  行业的困难并没有阻挡公司发展的脚步，公司在继续扩大生产规模的同时，苦练内功，提升管理：大力推进信息化建设；以财务管理为依托，完善绩效管理，细化成本管理。在全体员工的努力与付出下，公司仍然取得了良好的经营业绩。２０１３年，公司实现生猪销售１３０．６８万头，同比增长４２．４１％；实现营业收入２０．４４亿元，同比增长３７．１３％；实现净利润３．０４亿元，同比下降７．９９％。

  １、生猪行情简要回顾

  根据农业部数据，２０１３年全年生猪价格均值比２０１２年下跌０．８％。２０１３年度商品猪价格变动情况具体如下：

  一季度：猪价总体处于高位，尤其是１月份在１７元／公斤以上运行，春节后商品猪价格明显下滑，３月份跌至１５元／公斤以下；二季度：猪价总体低位运行，４月份跌至１２元／公斤以下，创下了从２０１１年度商品猪价格进入下降周期以来的最低价格，５月份商品猪价格开始逐步回升，６月份市场价格稳定在１４元／公斤以上；三季度：生猪价格逐月回升，９月份商品猪平均价格超过１６元／公斤；四季度：猪价高位运行，四季度商品猪平均价格为１６元／公斤左右。

  图１：２２个省市生猪平均价格（元／公斤）

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  ２、主要原料行情分析

  ２０１３年，小麦市场整体呈现阶梯性上涨态势，尤其６月中至７月中下旬新粮上市后，价格大幅上涨的行情备受瞩目；第四季度随着国家政策性拍卖力度加大，年底小麦市场价格稳中略显偏弱。全年小麦平均价格高于２０１２年。

  图２：全国小麦现货均价（元／吨）

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  ２０１３年国内玉米现货市场价格走势呈现区间波动走势，三季度之后，随着新玉米上市，产量创新高，价格有所走低。国际市场方面，在全球玉米丰产预期增强及转基因玉米频频遭遇退货等因素影响下，国际玉米价格持续下跌，并创下三年低点。

  图３：郑州玉米现货价（元／吨，新国标三等）

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  ２０１３年豆粕价格呈现震荡上行走势，尤其是３季度之后，出现了一波较为明显的上涨，１１月份之后进入下跌通道，全年总体价格处于高位。

  图４：全国豆粕价格走势（元／公斤）

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  （二）核心竞争力分析

  本公司的主要竞争优势是拥有一条集饲料加工、生猪育种、种猪扩繁、商品猪饲养等多个环节于一体的完整生猪产业链，并拥有自动化水平较高的猪舍和饲喂系统、强大的生猪育种技术、独特的饲料配方技术、优越的地域环境、较高的市场认可、扎实的生产管理和一支强大技术人才队伍等优势，由此使本公司在疫病防控、产品质量控制、规模化经营、生产成本控制等方面拥有明显的竞争优势，成为推动我国生猪品质不断提升的重要力量。

  １、自育自繁自养的一体化产业链优势

  一体化产业链使得公司将生猪养殖各个生产环节置于可控状态，在食品安全、疫病防控、成本控制及标准化、规模化、集约化等方面具备明显的竞争优势。

  （１）食品安全优势

  公司拥有从饲料加工、生猪育种、种猪扩繁到商品猪饲养的一体化完整产业链，这有利于公司对食品安全与产品质量进行全过程控制。

  ①拥有饲料生产环节，食品安全从源头控制

  公司生产所使用的饲料均自主生产。公司对饲料原料采购、饲料生产加工、饲料运输等环节均制定了严格的质量标准和品质检验、控制程序，确保饲料品质符合国家标准和满足本公司仔猪、种猪、商品猪饲养的需要，从源头上对食品安全进行了控制。

  ②自育自繁自养的一体化经营模式，有利于在饲养的各个环节对食品安全进行控制

  本公司全部生猪均自养。本公司生猪饲养各个环节，均制定了严格技术标准和质量标准，健全了食品安全控制点记录，建立了从猪肉追溯至断奶仔猪的生猪批次质量追踪体系，有效保障了食品安全。

  长期以来，公司不断加强生猪饲养过程中每个环节的品质管理，凭借良好的品质管理，公司饲料生产、生猪养殖环节获得ＩＳＯ２２０００食品安全管理体系认证、ＩＳＯ１４００１环境管理体系认证。

  （２）疫病防控优势

  自育自繁自养大规模一体化的模式，为本公司实施规范的疫病防控措施奠定了基础。本公司拥有２０多年的生猪养殖及疫病防控经验，形成了以兽医总监杨瑞华等业务骨干为核心的专职兽医及防疫队伍，在内部建立了较完整的疫病防控管理体系，疫病防治水平处于国内领先水平。

  公司秉承“养重于防，防重于治，综合防治”的理念，建立了完善的消毒、防疫制度；采取了猪场多级隔离、舍内小环境控制等多方面的疫病防控措施，并建立了外部预警、内部预警的预警防疫体系。

  在场区布局方面，公司实行“大区域、小单元”的布局，以防止疫病的交叉感染和外界病原的侵入；在养殖过程中，采取“早期隔离断奶”、“分胎次饲养”、“一对一转栏”、“全进全出”等生物安全措施，确保本公司防疫体系安全、有效。

  在公司生产经营历史上，从未发生过对公司造成重大损失的疫情。

  （３）成本控制优势

  一体化的产业链，减少了中间环节的交易成本，有效避免了市场上饲料、种猪等需求不均衡波动对公司生产造成的影响，使得整个生产流程可控，增强了公司抵抗市场风险的能力。

  （４）作业标准化和经营规模化优势

  在自育自繁自养大规模一体化的经营模式下，本公司将饲料加工、生猪育种、种猪扩繁、商品猪饲养等生产环节置于可控状态，并通过各项规划设计、生产管理制度，在各生产环节实现了规范化、标准化作业，按照生产计划，同一时间大批量出栏的生猪肉质、重量基本一致，在此基础上，本公司在饲养环节大量采用先进、高效率的自动化设备，提高了生产效率、实现了规模化经营，为降低单位产品的生产成本、提高综合竞争力奠定了基础。

  ２、现代化猪舍及自动化养殖设备优势

  本公司创始人秦英林先生从１９９２年开始养猪起，就不断对猪舍的设计和建设进行研究、创新，其个人和公司共同设计、开发出９个代次猪舍，积累了大量技术与经验。公司现代化猪舍实现了为生猪提供洁净、舒适、健康的生长环境，同时实现了减少劳动工人、提高劳动效率的目的。

  公司自行研制的自动化饲喂系统，大大提高了生产效率。在育肥阶段，公司１名饲养员可同时饲养２，７００头生猪，生产效率高于国内行业平均水平。

  公司研发设计出的各类猪舍及相关养殖设备等共获得２２项实用新型专利和２项外观设计专利。

  ３、生猪育种优势

  公司坚持以终端消费者对猪肉的消费需要为育种导向，以瘦肉率、繁殖力、肉质等指标为主要育种目标，采用开放式核心群育种方式，持续提升公司猪群遗传性能。

  公司拥有专业的育种团队。公司在育种方面，扎扎实实做好种猪性能测定、血统档案记录、耳环标识、ＢＬＵＰ法遗传评估、ＧＰＳ择优交配等一系列育种工作。公司年测定种猪规模达２－３万头次。公司对进入核心种猪群（曾祖代）的母猪执行严格的选留标准，以确保公司核心种猪群优良基因库性能的保持和提升。

  本公司拥有种猪ＡＬＯＫＡ测定仪（活体肌间脂肪测定仪）、ＢＬＵＰ遗传性能评估软件、ＧＰＳ种猪选配管理软件等国内外领先的育种设备，其中ＡＬＯＫＡ检查仪，可实现活体检查生猪肌间脂肪含量（判断肉质香嫩的指标）和眼肌面积（主要用于测定瘦肉率），从而避免了种猪需屠宰后才能测定肌间脂肪含量和瘦肉率的难题，提高了公司育种选育的效率。

  通过育种，一方面使公司在种猪扩繁、商品猪饲养环节获得生产性能更优、更经济的生猪品系，降低了商品猪的饲养成本；另一方面使公司商品代猪的肉质更香嫩，市场认可度高。

  凭借生猪育种优势，２０１０年，公司被列为第一批国家生猪核心育种场。

  ４、营养技术优势

  公司在拥有“玉米＋豆粕”型配方技术的基础上，结合南阳市小麦主产区特点，因地制宜研制了 “小麦＋豆粕”型饲料配方技术，在饲料营养中，小麦和玉米属于能量原料，因此小麦和玉米具有一定的相互替代性，并且小麦的蛋白质含量较玉米高，使用小麦一定程度上节约豆粕等蛋白类原料的使用。公司可以根据原材料的性价比及时调整饲料配方中的主要材料，有效降低饲料成本，从而形成了较强的成本优势。

  针对不同品种、不同类型、不同生长阶段生猪，公司运用析因法建立对应的动态营养模型，制定精细化的饲料配方。目前，公司对保育猪、育肥猪、怀孕母猪、哺乳母猪等所处不同状态的生猪及季节变化共设计出６类３２种饲料配方，仅保育及育肥阶段就按其不同的体重阶段制定了多达１１种配方。通过对生猪营养的精细化管理措施，一方面充分发挥猪群的生长潜力，增强猪群健康，另一方面降低了料肉比，提高饲料报酬率，降低了饲料成本。

  此外，公司研制的“早期断奶的乳猪用饲料组合”，具有适口性好、易消化吸收、成本低、转化率高等优点，目前公司该项技术已获得国家发明专利。

  ５、地域优势

  河南省是我国粮食生产大省，具备畜牧业发展的坚实基础，也是我国传统生猪养殖大省。２０１０年、２０１１年和２０１２年河南省年商品猪出栏总量均位居全国前三名之列。

  根据２０１０年２月河南省人民政府公布的《河南省现代畜牧产业发展规划》：“２０２０年全省粮食生产能力达到６５０亿公斤，其中玉米２８３．５亿公斤、小麦３３７．５亿公斤。预计到２０２０年，扣除口粮、种子、工业用粮等，我省共可转化生产饲料粮２７５亿公斤，将比２００８年转化的７７．７亿公斤增长１９７．３亿公斤。这符合我省提高粮食转化能力和增加粮食附加值的战略目标，而且通过转化饲料粮、提高我省的畜产品供应能力、增加畜产品调出量可以保障国家食物安全、促进经济社会平稳发展。”。

  ２０１０－２０１２年河南省粮食产量分别为５４３．７１亿公斤、５５４．２５亿公斤、５６３．８６亿公斤，占全国粮食总产量的比例分别为９．９５％、９．７０％和９．５６％。南阳市更素有“中州粮仓”之称，是全省的农业大市，农业基础较好，粮食总产量约占河南省１０％左右。南阳市的主要粮食作物有小麦、玉米、大豆等，这为公司饲料原料的供给提供充分的保障，同时减少了原材料的运输成本，使得公司在原材料采购成本方面具有一定优势。

  ６、市场优势

  （１）商品猪销售优势

  本公司建立了完善的生猪批次追溯体系，为产品质量提供了有效保障，通过了ＩＳＯ２２０００食品安全管理体系认证、ＩＳＯ１４００１环境管理体系认证，并获得了下游客户的广泛认可。

  截至２０１３年６月３０日，公司已有牧原二场、十三场、十五场和十七场等１１个养殖场被河南出入境检验检疫局批准为龙大牧原的出口猪肉备案养殖场。公司销售给龙大牧原的商品猪经其屠宰分割后，作为向日本出口熟食品企业的原料肉使用。

  （２）种猪销售优势

  公司凭借优异生产性能的种猪以及良好的售后技术服务体系以及具有竞争优势的性价比，在种猪销售市场获得了普遍认可。

  ７、生产管理优势

  公司对饲料加工、生猪育种、种猪扩繁和商品猪饲养等生产环节的各项生产流程制定一系列标准化制度和技术规范，实现生产过程的精细化、标准化管理，推动公司养殖技术的进步和生产效率的提高。

  公司根据不同猪场、不同饲养阶段的特征，依成活率、饲料成本、药费、品质指标等数据，制定科学、动态的模拟成本考核指标、明确监督措施，考评结果直接与生产人员的薪酬挂钩，使各岗位饲养员的工作强度、工作水平和工作效率具有可比性，规范了各岗位的职能行为，提高生产人员的责任心和积极性。

  同时，公司推行的星级饲养员评定、师徒传帮带制度，提高了生产人员学习业务技能的积极性和生猪饲养的生产效率。

  ８、人才优势

  公司创始人秦英林先生，毕业于河南农业大学畜牧专业，与钱瑛、杨瑞华、苏党林、褚柯等一批有丰富行业经验、扎实理论功底的技术骨干构成了公司研发团队的核心。

  公司注重人才的吸收培养，近年陆续从各大专院校招聘各专业优秀毕业生，增添了公司人才队伍新生力量。截至２０１３年６月３０日，公司大专以上学历人员比例占比２４．２４％。核心技术人员与新生力量相互结合，逐步形成一支拥有良好人才梯队的技术和研发团队。

  公司培养了一大批饲养经验丰富的优秀饲养员和专业技术人员，为提高公司生产效率、降低疫病对生产的影响做出了贡献。

  公司自育自繁自养大规模一体化的经营模式，有利于养殖技术及经验的积累和传承，有利于专业化养殖人才的培养，从而为公司快速扩大提供了人力资源保障。

  （三）公司未来展望

  １、宏观经济形势

  根据国家统计局发布的《２０１３年世界经济回顾及２０１４年展望》，２０１３年全球工业生产和贸易疲弱，价格水平回落，国际金融市场持续波动，世界经济增速继续小幅回落。其中，发达国家增长动力略有增强，发展中国家困难增多。

  预计２０１４年，美欧日三大经济体经济增速较２０１３年均有改善，世界经济整体增速将略有提高。但发达国家和发展中国家内部经济会继续分化，欧洲和亚洲以外的发展中国家增长动力不足，我国面临的外部经济环境依然错综复杂。

  国家统计局公布的《２０１３年国民经济和社会发展统计公报》显示，２０１３年国内生产总值（ＧＤＰ）增长７．７％，与２０１２年增速相当，与之前持续数年的９％以上的增速相比，中枢明显下移。自２０１３年下半年以来，宏观经济整体呈现温和复苏的态势。

  李克强总理在２０１４年３月的《政府工作报告》中提出：“今年（２０１４年）经济社会发展的主要预期目标是：国内生产总值增长７．５％左右，居民消费价格涨幅控制在３．５％左右，城镇新增就业１０００万人以上，城镇登记失业率控制在４．６％以内，国际收支基本平衡，努力实现居民收入和经济发展同步”。在宏观经济政策方面，《政府工作报告》提出“完善宏观调控政策框架，守住稳增长、保就业的下限和防通胀的上限，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策”。

  ２、行业发展趋势、发展机遇与市场竞争格局

  我国生猪养殖行业主要具备以下特征：

  （１）行业容量巨大。

  ２０１３年出栏７．１６亿头，约占世界总量的５６．６％（第二名欧盟占２０．４％，第三名美国占９．５％），行业容量超过一万亿元。２０１３年中国猪肉产量为５４９３万吨，占全部肉类产量６０％以上，是中国城乡居民最主要的肉类消费品种。（来源：《２０１３年国民经济和社会发展统计公报》）

  （２）行业走向规模化，但生产集中度仍很低

  目前我国生猪养殖行业以中小规模养殖户为生产主体，近几年呈现出中大规模生产户占比提高的趋势。据农业部数据，我国目前仍有约１／３左右生猪出栏来自年出栏５０头以下的散养户；年出栏５００头以上的专业户、规模猪场比例约３８％；万头以上规模猪场出栏量占比近８％。

  牧原股份２０１３年生猪出栏１３０．６８万头，仅量占当年全国出栏量（７．１６亿头）的１．８‰。

  （３）行业整体生产效率低。

  以每头母猪每年提供断奶仔猪数量这一指标为例，我国目前全行业平均水平约为１５头，国内高水平规模养猪企业可以达到２０－２２头，而欧美畜牧业发达的国家可以达到２５－２８头。

  近年来，随着国家支持力度的加大，与生猪养殖业相关的各类行业政策、法律法规陆续出台、完善，为规模养殖企业的发展营造了有利的外部环境。

  （１）对食品安全的日益重视，有利于规模化养殖企业发展

  ２０１４年中央“一号文件”中将“大力发展畜禽规模化养殖”作为强化农产品质量和食品安全监管的重要手段。牧原股份的“一体化”生产模式，从原料采购、饲料加工、养猪生产到屠宰、肉食品加工，所有环节可知、可控、可追溯，在食品安全方面具备得天独厚的优势。

  （２）规模养殖企业在环保方面具有优势

  ２０１４年１月１日正式施行的《畜禽规模养殖污染防治条例》是我国第一部国家层面上专门的农业环境保护类法律法规，《条例》支出“人民政府应当采取示范奖励等措施，扶持规模化、标准化畜禽养殖，支持畜禽养殖场、养殖小区进行标准化改造和污染防治设施建设与改造，鼓励分散饲养向集约饲养方式转变”。《条例》的施行将推动畜禽养殖业加强科学规划布局、加强环保设施建设，从而实现以环境保护促进产业优化和升级的目标。

  中国的养猪业正在从传统的低水平、散养为主的模式，转轨到集约化、机械化、自动化、标准化、信息化的生产方式上来，并且近几年呈现加速转变的趋势，规模化养猪较大的发展空间，这将给公司带来快速发展的机遇。

  ３、公司发展战略

  公司的总体战略发展目标是：

  （１）进一步加强公司的防疫技术和营养技术，提高生猪品质，为终端消费者提供安全、高品质的优质猪肉，巩固公司在国内生猪品质方面的领先地位；

  （２）坚持以鲜肉消费的终端市场需要为育种方向，以持续改善生猪的肉质、瘦肉率、生产速度、饲料报酬率、屠宰率、适应性和产仔数等７项性能为主要育种目标，采用开放式核心群选育方法，持续提高种猪的遗传性能，使公司成为国内规模和技术领先的育种企业；

  （３）扩大生产规模，进一步发挥公司自育自繁自养大规模一体化经营模式的优越性，使公司发展成为中国重要的优质生猪供应商。

  公司的发展战略包含以下几方面：

  （１）食品安全战略

  本公司不断完善自育自繁自养大规模一体化的产业链，加强食品安全管理，严格控制兽药使用，使本公司商品猪的兽药残留控制符合国家要求，为社会提供安全、健康的肉食品。

  （２）科学化育种战略

  公司将通过科学化的育种技术，提高种猪的遗传性能，改善猪肉的品质和口感，降低饲养成本，提升养殖效率，为公司提供高品质的生猪来源；同时，公司通过进一步扩大核心种猪群的规模，保持在国内生猪育种规模和技术的领先地位，为公司不断扩大商品猪的饲养规模奠定了种猪基础。

  （３）大规模一体化养殖战略

  大规模一体化养殖可以实现集约化经营，并且可以利用资金、技术优势，提高养殖规模。因此，大规模一体化养殖是我国畜牧业走向国际先进畜牧产业化的必由之路。

  顺应畜牧业规模化养殖的趋势，本公司将实施大规模一体化的战略，进一步扩大饲料加工、生猪育种、种猪扩繁、商品猪饲养等生产环节经营规模，以期不断提高生猪、猪肉食品安全标准和品质，让更多中国人吃上符合高食品安全标准和高品质的猪肉。

  （４）标准化生产战略

  本公司通过学习、消化、吸收国际先进标准化养殖技术，并在此基础上进行改进、研发和创新，设计适合中国养殖业现状的标准化的猪舍和自动化养殖设备。本公司已经申请猪舍设计专利、猪舍送料系统、猪舍液态饲喂装置、猪舍液态饲喂系统等多项专利技术，为中国生猪养殖业的标准化、工业化做出贡献，并以此为基础，形成了集饲料加工、种猪育种及繁育、猪仔繁育、商品猪饲养为一体的标准化生产经营模式。

  本公司将通过加大研发投入、强化生产各环节品质控制、提高管理水平等措施进一步完善该等标准化的生产经营模式，提高产品质量、保证食品安全的目的。

  同时，本公司也将不断加大研发投入，研发适合中国养殖业现状的标准化设备、技术，为中国生猪养殖业的标准化、工业化继续做出贡献。

  （５）人才战略

  一体化自育自繁自养的经营模式，决定了公司对高素质管理人才、技术专才和技术熟练工人的大量需求。本公司秉承“以人为本”的经营理念，建立科学的薪酬体系，通过吸纳各方英才和公司现有人才培养，形成完整、合理、科学、有效的人才层次，为公司的快速发展提供原动力。

  （四）２０１４年度经营计划

  ２０１４年，公司将贯彻“完善管理，蓄积力量，稳步发展，稳健投资”的指导方针，围绕既定的战略目标，发挥公司“以技术创新带来低成本、一体化模式带来食品安全”的两大核心优势，继续扩大生产规模。

  李克强总理在《政府工作报告》提出２０１４年ＧＰＤ增速目标为７．５％，略低于２０１３年７．７％的水平，企业生产经营可能面临更为疲弱的外部需求。宏观经济减速将对肉类总需求产生负面影响，加之近几年养猪行业的高盈利，导致新建产能较多，２０１４年生猪市场很可能呈现总体供过于求的格局。

  面对２０１４年严峻的经营形势，公司将更为审慎的进行投资，科学规划，分步骤稳健实施；并继续提升管理，加强控制成本，通过不断优化营养配方、科学制定采购策略、保持合理库存水平。公司将根据市场情况的变化，适度调整产品结构，提升公司盈利能力。

  ２０１４年，公司计划出栏生猪１５０万头至２００万头。

  （五）资金需求及使用计划

  公司将按照既定的发展战略目标，有步骤的推进产能扩张，保持合适的固定资产投资规模。公司将优先以自有资金、通过银行授信融资等方式解决发展所需资金。同时，公司也会根据具体情况选择合适的时间以合适的方式进行其他方式融资。

  （六）风险因素和对策

  ２０１４年，公司可能面临如下挑战和风险：

  １、生猪价格波动的风险

  公司已于２０１４年３月２９日披露《２０１４年第一季度业绩预告修正公告》，由于生猪价格持续下跌，预计公司一季度生猪销售均价低于生产成本，预计２０１４年一季度亏损４，５００ － ６，５００万元，请投资者注意风险。

  ２０１１年之前，我国生猪价格呈现出较强的周期性波动特征，基本上三年至四年为一个完整市场波动周期。

  商品猪市场价格的周期性波动导致生猪养殖业的毛利率呈现周期性波动，公司的毛利率也呈现出同样的波动趋势。

  商品猪销售价格对公司净利润的影响程度较，２０１１年以来，生猪价格总体呈现在波动中下降的趋势，造成公司净利润下滑。

  若生猪销售价格出现大幅下降或上涨幅度低于成本上涨幅度，或者公司生猪出栏规模增加幅度低于价格下降幅度，则本公司存在未来业绩大幅下降或难以保持持续增长的风险。

  如果２０１４年生猪价格出现持续大幅下滑，将会导致公司净利润大幅下滑，甚至亏损。

  ２、原材料价格波动的风险

  总体来看，过去几年小麦、玉米、次粉和豆粕合计占营业成本的比例在６０％左右，因此，上述大宗农产品价格波动对公司的主营业务成本、净利润均会产生较大影响。

  ３、发生疫病的风险

  动物疫病是畜牧行业发展中面临的主要风险。生猪养殖过程中发生的疫病主要有蓝耳病、猪瘟、猪呼吸道病、猪流行性腹泻、猪伪狂犬病、猪圆环病毒等。

  生猪疫病的发生带来的风险包括两类，一是疫病的发生将导致生猪的死亡，直接导致生猪产量的降低；二是疫病的大规模发生与流行，易影响消费者心理，导致市场需求萎缩，产品价格下降，对生猪销售产生不利影响。

  ４、募集资金投资项目风险

  公司发行募集资金拟全部投资建设邓州牧原年出栏８０万头生猪产业化项目。公司已对募集资金投资项目进行了充分的可行性论证，但本次募集资金投资项目在南阳市内乡县以外的邓州市建设投资，公司存在异地发展导致的风险。同时，如果宏观经济波动，人们收入和消费水平的变化，消费心理的变化等，都有可能影响猪肉的消费需求，给募集资金投资项目带来风险。

  针对上述风险和挑战，公司将在２０１４年认真抓好以下几项工作：

  １、加强控制成本，通过不断优化营养配方、科学制定采购策略、保持合理库存水平、减少生产过程浪费等手段，将公司的生产成本控制在合理水平，保持公司的成本领先优势。

  ２、加强公司在原材料采购方面的战略布局和规划，实施最优库存管理，并结合公司情况拓展采购渠道，以便使公司获得稳定、低价的原材料。

  ３、加大兽医研发投入，加强养猪生产管理，通过合理预防、及时隔离等手段，降低疫病对公司生产经营和利润的影响。

  ４、加强募投项目投资管理，加速募投项目建设速度，力争尽早完成募投项目产能的释放；同时，加强募投项目的运营管理，提升其盈利能力。

  ４、涉及财务报告的相关事项

  （１）与上年度财务报告相比，会计政策、会计估计和核算方法发生变化的情况说明

  本期会计政策、会计估计和核算方法没有发生重大变化。

  （２）报告期内发生重大会计差错更正需追溯重述的情况说明

  报告期内未发生重大会计差错更正需追溯重述的情况。

  （３）与上年度财务报告相比，合并报表范围发生变化的情况说明

  与上年度财务报告相比，合并报表范围未发生变化。

  （４）董事会、监事会对会计师事务所本报告期“非标准审计报告”的说明

  不适用

  （５）对２０１４年１－３月经营业绩的预计

  ２０１４年１－３月预计的经营业绩情况：净利润为负值

  净利润为负值

  牧原食品股份有限公司2013年度

  财务决算和2014年度财务预算报告

  本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。

  第一部分：２０１３年度财务决算报告

  公司２０１３年度财务报表已经中兴华会计师事务所（特殊普通合伙）审计，并出具了中兴华审字（２０１４）第ＨＮ－００１号标准无保留意见的审计报告。

  一、主要会计数据及财务指标变动情况

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  ２０１３年末，公司财务状况良好，经营规模持续扩大，总资产增加了１０．９４亿元，增幅为５１．１３％，资产负债率上升了９．１４个百分点，超过了６０％，主要原因是：

  （１）公司生产经营规模持续扩大，２０１３年末存货（包含原材料与消耗性生物资产）为１０．２１亿元，比２０１２年末增加５．１５亿元，增幅达１０１．８％；

  （２）资本开支规模比２０１２年扩大，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金达６．５７亿元，比２０１２年增加７２６０万元，增幅为１２．４％；

  （３）２０１３年经营积累，减去分配２０１２年度现金股利７，４２０万元，２０１３年末归属于上市公司股东的所有者权益增加了２．３０亿元，增幅为２２．３５％。

  ２０１３年度，公司生产经营规模扩大，产品销售收入较上年增加了３７．１３％，归属于上市公司股东的净利润下降７．９９％，主要原因如下：

  一是随着公司产能的增加，销售生猪１３０．６８万头，增长４２．４１％；

  二是受国内宏观经济减速，肉类消费相对疲软的影响，商品猪销售均价下跌１．１２％，上述两种因素共同作用，影响收入增加５５，３４５．３８万元；

  三是生猪出栏量增加和原料采购价的上涨影响成本增加５６，９６９．３５万元；四是期间费用增加２，７００．４３万元，主要是人工工资和借款利息增加；

  四是营业外收支净额增加１，０１７．８７万元，主要是政府补助增加。

  ２０１３年度，公司净利润小幅下降，导致基本每股收益和加权平均净资产收益率相应下降。

  ２０１３年度，受盈利水平下降及原材料库存、生猪存栏量增加的影响，公司经营活动产生的现金流量净额较上年减少了２８，５６３．６８万元，下降７０．２７％。

  二、财务状况、经营成果和现金流量分析

  （一）资产、负债和净资产情况

  １、资产构成及变动情况

  截止２０１３年１２月３１日，公司资产总额３２３，４５４．３１万元，比年初增加 １０９，４３４．１５万元，增幅５１．１３％。主要资产构成及变动情况如下：

  单位：万元

  ■

  主要变动原因：

  （１）２０１３年末，流动资产总额１２４，０１６．６２万元，比年初增加５２，４６０．５１万元，增幅为７３．３１％，主要是存货增加和其他应收款减少。变动原因分别是：

  Ａ、２０１３年末，存货较年初增加５１，５２９．８８万元，增幅１０１．８１％，主要原因是随着公司养殖规模扩大，消耗性生物资产存栏量持续增加、原材料库存也随之增加所致。

  Ｂ、２０１３年末，其他应收款较年初减少１５．９２万元，减幅７１．６４％，主要原因是备用金减少所致。

  （２）２０１３年末非流动资产总额１９９，４３７．６９万元，比年初增加５６，９７３．６４万元，增幅３９．９９％，主要是固定资产、在建工程及无形资产增加所致。

  Ａ、２０１３年末，固定资产较年初净增加４４，７２０．５２万元，增幅５２．６６％，主要是公司建设规模扩大，以前年度的在建工程在本年度转固所致。

  Ｂ、２０１３年末，在建工程较年初增加８，６８１．２９万元，增幅３８．９４％，主要建设项目是牧原办公大楼工程、曹县牧原饲料厂、钟祥牧原一场、钟祥牧原饲料厂、邓州牧原陶营饲料厂及养殖场工程。

  Ｃ、２０１３年末，无形资产较年初增加了３，９４３．４７万元，增幅３３．８９％，主要是公司以出让方式取得滑国用（２０１３）第０００６号、钟国用（２０１３）第０６４号、扶国用（２０１３）第０６６号、通国用（２０１３）第１３０５９７号、杞县饲料厂用地土地使用权支付土地出让金及相关税费。

  ２、负债结构及变动原因分析

  ２０１３年末负债总额１９７，７７１．１８万元，比年初增加了８６，４７１．２０万元，增幅７７．６９％。负债结构及变动情况如下：

  单位：万元

  ■

  主要变动原因：

  Ａ、２０１３年末，短期借款较年初增加了５４，５００．００万元，增幅１５４．３９％。主要是本公司生产规模扩大以及投资规模的不断增加，资金需求增加。

  Ｂ、２０１３年末，应付票据较年初增加了５，５００．００万元。主要是采用银行承兑汇票结算。

  Ｃ、２０１３年末，应付账款较年初增加了９，０２６．０９万元，增幅１５３．５６％。主要是经营性应付往来款增加所致。

  Ｄ、２０１３年末，预收款项较年初增加２２１．７８万元，增幅１４２．１３％，主要是年末收到客户货款，生猪未销售所致。

  Ｅ、２０１３年末，应付职工薪酬较年初增加７３７．６７万元，增幅６０．８７％，主要是公司经营规模扩大，员工人数增加，工资增加及社会保险未结算所致。

  Ｆ、２０１３年末，应交税费较年初减少６３０．０２万元，减幅９５．２８％，主要是上年土地使用权出让应缴纳的相关税费在本期缴纳。

  Ｇ、２０１３年末，应付利息较年初增加１８２．７５万元，主要是本公司计提分期付款的长期借款利息。

  Ｈ、２０１３年末，长期借款较年初增加１６，０８８．０９万元，增幅３５．４７％，主要是随着公司经营规模的不断扩大，资金需求量不断增加，公司筹集的资金增加。

  ３、所有者权益

  ２０１３年末，归属于上市公司股东的所有者权益为１２．５７亿元，比年初增加了２．３０亿元，增幅为２２．３５％。

  （二）经营成果

  ２０１３年度，公司出栏生猪１３０．６８万头，比上年增长４２．４１％；实现营业收入２０４，４４０．２８ 万元，比上年增长３７．１３％％；实现净利润３０，３８２．９５万元，比上年下降７．９９％，其中，归属于上市公司股东的净利润为３０，３８２．９５万元，同比下降７．９９％。

  单位：万元

  ■

  ２０１３年度，公司销售毛利率为１９．８２％，比上年的 ２８．０６％下降了８．２５个百分点，主要原因是生猪销售价格的回落与主要原料采购价格的上涨综合影响。

  与 ２０１２年度相比，２０１３年度公司生猪销售均价下降了１．１４％，导致营业收入的增幅较生猪出栏量的增幅少了５．２８％。同时，营业成本的增幅较生猪出栏量的增幅高了１０．４６％，主要是原料采购价格较上年上涨，其中小麦价格上涨１２．０６％，玉米价格上涨３．９８％，豆粕价格上涨１１．７１％。上述因素导致２０１３年度主营业务毛利率比２０１２年下降。

  ２０１３年度，公司虽然主营业务毛利率较低，但得益于一体化自繁自养经营模式，公司的各生产环节均处于可控状态，生产稳定、疫病可控、具备成本优势。

  ２０１３年度，随着公司生产经营规模进一步扩大，期间费用总额有所增加，主要是借款利息费用、人员工资及折旧费的增加。期间费用总额与公司经营规模是匹配的，且增幅远低于营业收入的增幅。２０１３年度，公司期间费用总额为１．４５亿元，比上年增加 ０．２７亿元，增幅２２．８１％，低于营业收入３７．１３％的增幅。其中，销售费用与营业收入的比重为０．３２％，较上年同期下降了０．０６个百分点；管理费用与营业收入的比重为３．０８％，较上年同期下降了１．０７个百分点；财务费用与营业收入的比重为３．７２％，较上年同期上升０． ３０个百分点，显示了公司良好的费用控制水平和规模效应。

  （三）现金流量情况

  ２０１３ 年，公司现金流量简表如下：

  单位：万元

  ■

  １、２０１３年度，公司在售价下跌和原材料价格上涨的情况下，现金流情况基本良好。经营活动产生的现金流量净额比净利润低１８，２９６．８０万元，主要是以下六个因素的综合影响：

  Ａ、２０１３年计提固定资产折旧、生产性生物资产折旧共计１５，３９７．３２万元，与上年相比增长５９．１５％；

  Ｂ、２０１３年无形资产摊销共计４５５．４６万元，与上年相比增长１１５．２３％；

  Ｃ、２０１３年财务费用共计７，５７４．６９万元，与上年相比增长４７．１３％；

  Ｄ、２０１３年经营性应付增加共计１２，２７８．９９万元，与上年相比增长５０６．７６％；

  Ｅ、２０１３年存货增加共计５１，５２９．８８万元，与上年相比增长５５９．５９％；

  Ｆ、２０１３年经营性应收增加共计２，４７０．９９万元，与上年相比增长１５６．１８％；

  其中，第Ａ～Ｄ项合计影响经营活动现金流量净额较净利润增加３５，７０６．４６万元，第Ｅ～Ｆ项影响经营活动现金流量净额较净利润低５４，０００．８７万元。以上综合影响经营活动现金流量净额低于净利润１８，２９４．４１万元。

  ２、２０１３年度投资活动产生的现金流量净额比上年减少１０，８５８．６４万元，下降幅度１９．５９％，变动原因：

  Ａ、２０１３年度投资活动现金流入较上年减少２，９５５．３３万元，下降幅度９８．０９％，主要是上年有处理土地使用权业务，本期没有相应业务。

  Ｂ、２０１３年度投资活动现金流出较上年增加７，９０３．３１万元，增幅１３．５２％，主要是本期新建猪舍和饲料厂投资支出增加。

  ３、２０１３年度筹资活动产生的现金流量净额比上年增加２９，０３５．５４万元，增幅１１８．３４％，变动原因：

  Ａ、２０１３年度筹资活动现金流入较上年增加７２，４３０．７９万元，增幅５７．８６％ ％，主要是公司规模扩张导致资金需求量大。

  Ｂ、２０１３年度筹资活动现金流出较上年增加４３，３９５．２５ 万元，增幅４３．１２％，主要是四个因素的综合影响：一是与上年相比，２０１３年度公司偿还的银行借款增加３７，７９２．００万元；二是２０１３年度公司实施的股利分配较上年增加４，２４０．００万元；三是２０１３年度支付的债务利息较上年增加了３，７３６．８３万元；四是２０１３年支付贷款担保费及保证金等较上年减少２，３７３．５８万元。

  三、主要财务指标情况：

  （一）偿债能力指标

  ２０１３年末，公司流动比率为 ０．９１，较 ２０１２年末的 １．０９下降了 ０．１８，降幅为１６．５１％；速动比率为 ０．１６，较２０１２年末的０．３２下降了０．１６，降幅为５０．００％；资产负债率为６１．１４％，较 ２０１２年末的５２．００％上升了９．１４个百分点，仍保持较好水平。主要原因是公司生产经营规模扩大，长期、短期银行借款增加。

  （二）资产周转能力指标

  １、存货周转率：２０１３年存货周转率为２．１５次，存货周转天数为１６７．７３天，比上年度减少了１０．９３天，保持较高水平。存货周转速度较快、变现能力强，体现了公司良好的存货管理能力、产品处于较好的销售状态。

  ２、总资产周转率：２０１３年总资产周转率为０．７６ 次，比上年度降低了０．０６个百分点。总资产周转速度较快，体现了公司较强的销售能力。

  （三）盈利能力及现金流量指标

  ■

  ２０１３年度，公司每股收益１．４３元，较上年的１．５６元／股减少了０．１３元／股；净资产收益率较上年下降了１１．２４个百分点。

  第二部分：２０１４年度财务预算报告

  一、２０１４ 年年度预算编制说明：

  面对２０１４年严峻的经营形势，公司将更为审慎的进行投资，科学规划，分步骤稳健实施；并继续提升管理，加强控制成本，通过不断优化营养配方、科学制定采购策略、保持合理库存水平。公司将根据市场情况的变化，适度调整产品结构，提升公司盈利能力。

  本预算是牧原食品股份有限公司按照相关规定要求，本着求实、稳健的原则编制。

  １、公司主要生产经营所在地的社会经济环境未发生重大变化，公司新产能如期建成投产，公司生产经营运转正常。

  ２、营业收入按公司生产能力、销售目标编制，产品销售价格和主要原材料采购成本基于对市场价格的谨慎预测编制。

  ３、现金收支按照统筹安排、量入为出、确保年内现金流量基本平衡的原则确定。２０１４年，公司将进一步强化成本控制和预算管理，加大市场销售渠道的多元化建设，努力扩大经营活动现金流入量。同时，公司将积极运用多种融资方式，保障资金需求。

  二、主要财务预算指标：

  公司根据以前年度的财务指标测算，结合市场情况，本着审慎原则，并充分考虑资产利用率、新产能投放情况等，预计：２０１４年生猪出栏量１５０－２００万头；若全年生猪销售均价在１３．５元／公斤以上，营业收入预计比上年增长３０％以上，超过２６亿元。

  特别提示：本预算为公司根据现有情况，基于对２０１４年度生产经营的假设基础上编制，不代表公司对２０１４年度的盈利预测。

  牧原食品股份有限公司董事会

  ２０１４年４月１日

  证券代码：002714 证券简称：牧原股份 公告编号：2014－016

  牧原食品股份有限公司

  2014年度日常关联交易预计公告

  本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。

  一、２０１３年度日常关联交易基本情况

  （一）关联交易概述

  牧原食品股份有限公司（以下简称“公司”）于２０１２年４月２７日召开第一届董事会第二十六次会议，以７票同意、０票反对、０票弃权的表决结果审议通过了《关于公司与内乡县牧原实业有限公司猪粪及沼渣买卖暨关联交易的议案》，公司董事秦英林先生、钱瑛女士作为关联董事均回避表决，公司独立董事均对本次交易发表了事前认可和同意本次关联交易的独立意见。该议案尚需提交股东大会审议通过。该议案于２０１２年５月１２日召开的２０１２年第三次临时股东大会审议通过。

  公司于２０１３年３月３日召开第二届董事会第四次会议，以５票同意、０票反对、０票弃权的表决结果审议通过了《关于公司２０１２年及２０１３年与龙大牧原之间生猪及冷冻肉购销暨关联交易的议案》，公司董事秦英林先生、钱瑛女士、曹治年先生、张春武先生作为关联董事均回避表决，公司独立董事均对本次交易发表了事前认可和同意本次关联交易的独立意见。该议案于２０１３年３月２９日召开的２０１２年度股东大会审议通过。

  公司于２０１３年７月２２日召开第二届董事会第七次会议，以５票同意、０票反对、０票弃权的表决结果审议通过了《关于签署公司与河南龙大牧原肉食品有限公司之间关联交易合同的议案》，公司董事秦英林先生、钱瑛女士、曹治年先生、张春武先生作为关联董事均回避表决，公司独立董事均对本次交易发表了事前认可和同意本次关联交易的独立意见。该议案于２０１３年８月７日召开的２０１３年第四次临时股东大会审议通过。

  牧原食品股份有限公司（以下简称“公司”）于２０１４年４月１日召开第二届董事会第十四次会议，以５票同意、０票反对、０票弃权的表决结果审议通过了《关于公司２０１３年及２０１４年与龙大牧原之间生猪及冷冻肉购销暨关联交易的议案》，公司董事秦英林先生、钱瑛女士、曹治年先生、张春武先生作为关联董事均回避表决，公司独立董事均对本次交易发表了事前认可和同意本次关联交易的独立意见。该议案尚需提交股东大会审议通过。

  （二）预计全年日常关联交易的基本情况

  ■

  （三）２０１４年年初至披露日与前述关联人累计已发生的各类关联交易的金额

  ■

  二、关联方介绍、关联关系的主要内容

  （一）河南龙大牧原肉食品有限公司

  １、基本信息

  公司名称：河南龙大牧原肉食品有限公司（以下简称“龙大牧原”）

  公司住所：内乡县灌涨镇前湾村３１３国道与默河交叉口西北角

  法定代表人：宫明杰

  公司类型：其他有限责任公司

  注册资本：陆仟万元整

  税务登记证号码：４１１３２５６７５３７９６６１

  经营范围：畜禽屠宰，肉食品加工销售（不得从事经营活动）

  主要股东：牧原食品股份有限公司、山东龙大肉食品股份有限公司（以下简称“龙大肉食”）

  成立日期：２００８年５月２７日

  ２、关联关系说明

  公司持有龙大牧原４０％股权，秦英林任龙大牧原副董事长，曹治年任龙大牧原董事，张春武任龙大牧原监事，钱瑛因与秦英林的关联关系与龙大牧原存在关联关系。

  ３、履约能力分析

  截止２０１３年１２月３１日，龙大牧原总资产１６，８０９．１６万元，负债总额８，６３３．５２万元，净资产８，１７５．６４万元。２０１３年度龙大牧原实现营业收入４１，１８０．５４ 万元，净利润２４．０５万元。根据其经营状况及以前年度的履约情况分析，不存在其应向本公司支付的款项形成坏账的可能性。

  （二）内乡县牧原实业有限公司

  １、基本信息

  公司名称：内乡县牧原实业有限公司（以下简称“牧原实业”）

  公司住所：内乡县灌涨镇杨寨村

  法定代表人：钱瑛

  公司类型：有限责任公司（自然人投资或控股）

  注册资本：肆仟万元整

  税务登记证号码：４１１３２５６７６７２９７２３

  经营范围：养殖技术服务、咨询、培训（职业资格及技能培训的办学除外）、研发；技术推广及投资业务；有机肥、生物有机肥、有机—无机复混肥生产与销售。

  主要股东：秦英林、钱瑛

  成立日期：２００８年６月２７日

  ２、关联关系说明

  本次公开发行前，牧原实业持有公司２３．２０１１％股权，发行后持有公司１７．４０％股权；公司实际控制人秦英林、钱瑛合计持有该公司１００％股权。

  ３、履约能力分析

  截止２０１３年１２月３１日，牧原实业总资产４３，２５６．２０万元，负债总额１１，０８７．６２万元，净资产３２，１６８．５８万元。２０１３年度牧原实业实现营业收入３８４．５７ 万元，净利润４，７８２．２８万元（数据未经审计）。根据其经营状况及以前年度的履约情况分析，不存在其向本公司支付的款项形成坏账的可能性。

  （下转B47版）