证券时报多媒体数字报

  【三思而论】加拿大人由于贷款买高价房，而使得债台高筑，债务水平屡创新高！

  近几年，加拿大由于被迫跟随美国的超低利率，房价飞涨。被多家国际金融机构（如国际货币基金组织、经合组织等）按照房价收入比、租售比等国际标准，判定为全球房价泡沫的最大国（注意：中国房价不在评估之列）。特别是德意志银行去年底评估，加拿大的房屋市场被严重高估，高估值为房价的60%！

  结果，越来越多的海外企业，由于成本过高而撤出加拿大（房地产价格的提高推高了企业成本）；一般的中小企业，经营也日渐艰难，为保持竞争力，使得加拿大的失业率不断提升；同时，加拿大人由于贷款买高价房，而使得债台高筑，债务水平屡创新高！

  目前，加拿大人的收入债务比高达167%，几乎全球第一！（中国没有这方面的统计数字）请注意，美国人负债率的历史最高点出现在次贷危机爆发之前，也不过147%；而美国联邦政府的负债率更只有100%，已经使得美国政府经常停摆了！相比之下，加拿大人的负债率简直令人胆战心惊！

  尽管国际权威金融机构从两年前就一直在提醒，加拿大房价将会出现调整，但由于富裕的新移民不断涌入，超低的贷款利率依然维持等因素，使得加拿大房价，特别是一些大城市的房价，依然高企。近日出炉的一项民意调查显示：34%的加拿大受访者依然愿意竞购房产，这个数字比去年同期多21%。加拿大各大中城市中，该数据最高的是多伦多，为44%，其次是温哥华，为41%。

  目前，加拿大央行陷入两难。要是再不提高利率，房价将会继续上升、失业率将会继续上升、债务也将会继续上升，将可能出现几年前类似美国的金融危机；而如果提高利率的话，将挤破房价泡沫，在短期内也将出现金融危机。

  数字对比最能看清问题了。让我们来看看北美的20个顶级房地产市场吧。在和美国大城市的房价相比之后，你非但会对有多少加拿大城市进入前10而感到惊讶，更也可以感觉到加拿大的楼市过热到什么程度了！需要提醒的是，加拿大大城市居民的平均收入远低于美国大城市居民的平均收入。统计如下：

  1、加拿大温哥华平均房价：733335美元；2、美国旧金山平均住房价格：682410美元；3、美国圣地亚哥平均住房价格：476790美元；4、加拿大多伦多平均房价：475206美元 ；5、美国洛杉矶平均房价：423900美元；6、加拿大卡尔加里的平均房价：400000美元；7、美国纽约市平均房价：386300美元 ；8、美国波士顿的平均住宅价格：371300美元；9、美国华盛顿平均住房价格：368000美元；10、美国西雅图平均住房价格：344400美元；11、加拿大首都渥太华的平均住房价格：314080美元；12、加拿大埃德蒙顿平均住房价格：310058美元；13、加拿大蒙特利尔平均住房价格：287341美元；14、美国丹佛平均住房价格：279300美元；15、美国迈阿密平均住房价格：254900美元；16、美国芝加哥商品住宅平均价格：187100美元；17、美国休斯顿平均住房价格：182300美元；18、美国达拉斯平均住房价格：173900美元；19、美国奥兰多平均住房价格：165800美元；20、美国克利夫兰平均住宅价格：112800美元（我最早到美国留学的城市）。

  而加币近期的大跌，已好似这个金融危机之初现了。而究竟会出现什么样的状况，拭目以待吧。  （作者系加拿大皇家银行风险管理顾问）