证券时报多媒体数字报

  证券简称：１２鲁创投

  证券代码：１２２２９４

  上市时间：２０１４年４月１０日

  上市地：上海证券交易所

  上市推荐人：齐鲁证券有限公司

  第一节 绪言

  重要提示

  鲁信创业投资集团股份有限公司（以下简称“鲁信创投”、“发行人”或“公司”）董事会及高级管理人员已批准该上市公告书，保证其中不存在任何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性负个别的和连带的责任。

  上海证券交易所（以下简称“上证所”）对本期公司债券上市的核准，不表明对该债券的投资价值或者投资者的收益作出实质性判断或者保证。因公司经营与收益的变化等引致的投资风险，由购买债券的投资者自行负责。

  经上海新世纪资信评估投资服务有限公司综合评定，发行人主体长期信用等级为ＡＡ，本期公司债券债项评级为ＡＡ＋；截至２０１３年９月３０日，发行人净资产为３１３，８８４．７６万元（合并报表所有者权益）；发行人最近三个会计年度实现的年均可分配利润为４２，５２４．０２万元（合并报表中归属于母公司所有者的净利润），预计不少于本期公司债券一年利息的１．５倍。发行人在上市前的财务指标仍符合相关规定。

  本公司２０１３年年度报告预约披露时间为２０１４年４月３０日，公司已于２０１４年１月２１日披露业绩预增公告。本公司承诺根据对目前公司情况的合理预计，在２０１３年年度报告披露后，公司仍将符合公司债券上市条件。

  第二节 发行人简介

  一、发行人基本信息

  １、中文名称：鲁信创业投资集团股份有限公司

  ２、注册地址：淄博市高新技术产业开发区裕民路１２９号

  ３、办公地址：山东省济南市经十路９９９９号黄金时代广场Ｃ座４层

  ４、发行人注册资本：７４４，３５９，２９４元

  ５、法定代表人：崔剑波

  二、发行人基本情况

  （一）发行人业务介绍

  １、发行人经营范围

  公司的经营范围为：创业投资、投资管理及咨询；磨料磨具、涂附磨具、卫生洁具、工业用纸、硅碳棒、耐火材料及制品的生产、销售；建筑材料、钢材、五金交电、百货、机电产品的销售；机电产品安装、维修（不含电梯）；矿山及化工机械制造、销售；技术开发及咨询服务。

  ２、发行人主营业务及产品

  ２０１０年１月，公司完成定向增发收购山东省高新技术创业投资有限公司（以下简称“高新投”）１００％的股权后，形成以创投业务为主，磨料磨具的生产、销售为辅的业务模式。

  公司创业投资业务主要体现在全资子公司高新投对外进行长期股权投资，获得投资收益。公司的全资子公司高新投主要从事对处于成长期和扩张期的企业进行股权投资，并在所投资企业发育成熟或相对成熟后通过股权转让获得资本增值收益的业务。高新投主要投资于先进制造、现代农业、海洋经济等山东省优势产业及信息技术、节能环保、新能源、新材料、生物技术、高端装备制造等国家战略性新兴产业。高新投创投业务的经营模式为“投资－投资后管理－退出”三个阶段，该模式下公司的收益来源于项目公司的分红和退出项目公司时实现的资本增值。

  公司磨料磨具业务在采用新工艺、新设备、新技术和新产品开发等方面，始终处于国内同行业前列。公司生产的“泰山”牌砂轮静平衡性能优于国内同类产品的３０％－５０％左右，部分产品达到日本、德国等发达国家的质量水平。公司始终把创中国磨料磨具行业的“第一品牌”作为经营战略的重要内容，“泰山”、“ＭＴ”牌磨料磨具产品被认定为山东名牌产品，并被山东省政府指定为山东省争创国家名牌产品。近年来，公司自主开发的“高精度数控曲轴磨床配套成型砂轮”和“数控导轨磨砂轮”被国家经贸委授予“国家级新产品”荣誉称号，高档耐磨砂磨料研制成功并投入生产。

  公司的收入主要体现为磨料磨具业务的营业收入，而投资业务产生的收入体现为投资收益。为了反映两种业务对公司总收入和盈利的贡献情况，公司总收入定义为公司营业收入与投资业务产生的投资收益的总和。

  公司２０１３年１－９月份、２０１２年、２０１１年、２０１０年创投业务与磨料磨具业务收入构成情况如下：

  单位：万元、％

  ■

  公司２０１３年１－９月份、２０１２年、２０１１年、２０１０年创投业务与磨料磨具业务盈利构成情况如下：

  单位：万元、％

  ■

  注：磨料磨具统计口径为营业利润，计算公式为营业利润＝营业收入－营业成本；创投业务统计口径为投资收益。公司营业利润计算公式为 公司营业利润＝营业总收入－营业总成本＋公允价值变动收益＋投资收益＋ 汇兑收益。

  可以看出，创投业务产生的投资收益是公司营业利润的主要来源。

  （二）公司设立及上市情况

  １、公司设立情况

  公司的前身为中国第四砂轮厂，经１９８８年１１月１１日山东省经济体制改革委员会鲁体改字［１９８８］第５７号文《关于同意建立“山东泰山磨料磨具股份有限公司”的批复》的批准，以第四砂轮厂资产为主体，向社会公开募集方式设立了山东泰山磨料磨具股份有限公司。１９９５年７月，经国家工商行政管理局１９９５企字函字０７０号《企业名称核准通知函》核准，公司更名为“四砂股份有限公司”。

  ２、公司发行上市情况

  １９９６年１２月，经中国证监会《关于四砂股份有限公司申请股票上市的批复》（证监发字［１９９６］３８７号文）的批准，本公司共发行人民币普通股２，５６０万股，发行后总股本为８，６８２．２万股。经上海证券交易所《关于四砂股份有限公司人民币股票上市交易的通知》（上证上（９６）字第１１４号文）的同意，本公司股票在上海证券交易所上市。

  （三）历次股本形成及变动

  １、１９９７年５月，公司实施了１９９６年度的分配方案，每１０股送３股红股，共计送红股２，６０４．６６万股。本次分配完成后，公司总股本变更为１１，２８６．８６万股。

  ２、１９９８年７月，经中国证监会《关于四砂股份有限公司申请配股的批复》（证监上字［１９９８］９９号文）批准，本公司以总股本１１，２８６．８６万股为基数，向全体股东按每１０股配售３股的比例配售新股，配股价每股５元。其中，经财政部《关于四砂股份有限公司国家股配股有关问题的批复》（财国字［１９９８］７５号）的同意，淄博市国有资产管理局以现金认购其中的１，２００万股。该次配股缴款工作于１９９８年９月４日结束，实际配售２，１９８．４０万股。该次配股结束后，公司总股本增至１３，４８５．２６万股。

  ３、１９９８年１１月，经中华人民共和国财政部《关于转让四砂股份有限公司部分国家股股权及配股权有关问题的批复》（财管字［１９９８］１８号文）同意，淄博市国有资产管理局将持有的本公司的７，３６８．８６万股国家股中的４，０００万股和６５０万股配股权有偿转让给通辽艾史迪集团有限公司。经中国证监会《关于同意豁免通辽艾史迪集团有限公司要约收购“四砂股份”股票义务的函》（证监函［１９９８］２０４号文）的核准，豁免了通辽艾史迪集团有限公司因本次受让后累计持有四砂股份３４．４８％的股权而应履行的要约收购义务。

  ４、１９９９年５月，公司实施了１９９８年度利润分配方案，按每１０股送３股红股，共计送红股４，０４５．５７８万股，并以资本公积金按每１０股转增２股转增股本，共转增２，６９７．０５２万股。本次利润分配及转增股本后，本公司总股本变更为２０，２２７．８９万股。

  ５、２００１年，公司股东通辽艾史迪集团有限公司将其所持有的公司６，９７５万股法人股分别有偿转让给山东省高新技术投资有限公司和山东鲁信置业有限公司，其中，转让给高新投６，０２７．９１１２万股，占公司总股本的２９．８％，转让给山东鲁信置业有限公司９４７．０８８８万股，占公司总股本的４．６８％。

  ６、２００４年７月９日，经国务院国资委《关于四砂股份有限公司国有股权划转有关问题的批复》（国资产权［２００４］２６８号文）的同意和中国证监会上市部函［２００４］０９５号文核准，淄博市国有资产管理办公室将所持有的本公司５，９０５．２９万股国家股划转给山东省鲁信投资控股集团有限公司（以下简称“鲁信集团”，并办理过户登记手续。

  ７、２００５年１月２０日，经公司２００５年第一次临时股东大会批准，将公司注册中文全称“四砂股份有限公司”变更为“山东鲁信高新技术产业股份有限公司”，将公司证券简称“四砂股份”变更为“鲁信高新”，证券代码不变。

  ８、２００６年４月，经本公司股权分置改革相关股东会议表决通过，本公司非流通股股东对流通股股东按照每１０股送３．１股的对价进行股权分置改革，共向流通股股东支付２，０１１．７７６万股股票，完成股权分置改革。完成股权分置改革后，本公司的总股本２０，２２７．８９万股不变，其中流通股总股份为８，５０１．３７６万股，限售流通股为１１，７２６．５１４万股。

  ９、２００８年９月，鲁信集团与公司原控股股东高新投签署了《股份转让协议书》，协议受让高新投持有的公司５１，４９４，６７４股股份（占公司总股本的２５．４６％）。２００８年１２月２４日，双方在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司办理了过户登记手续。

  １０、２０１０年１月１１日，中国证监会以证监许可［２０１０］３号文《关于核准山东鲁信高新技术产业股份有限公司向山东省鲁信投资控股集团有限公司发行股份购买资产的批复》核准公司非公开发行新股购买资产的交易。同日，中国证监会以证监许可［２０１０］４号文《关于核准豁免山东省鲁信投资控股集团有限公司要约收购山东鲁信高新技术产业股份有限公司股份义务的批复》，豁免鲁信集团因本次重大资产重组而触发的要约收购鲁信创投的义务。公司本次向鲁信集团发行１６９，９００，７４７股股份，收购其全资子公司高新投１００％的股权。２０１０年１月１４日，公司本次向鲁信集团非公开发行的１６９，９００，７４７股股份登记手续办理完毕。本次非公开发行股份完成后，公司总股本变更为３７２，１７９，６４７股。

  １１、２０１１年２月１５日，经公司２０１１年第一次临时股东大会批准，将公司注册中文全称“山东鲁信高新技术产业股份有限公司”变更为“鲁信创业投资集团股份有限公司”，将公司证券简称“鲁信高新”变更为“鲁信创投”，证券代码不变。

  １２、２０１１年５月，公司实施了２０１０年度的分配方案，以２０１０年末总股本３７２，１７９，６４７股为基数，向全体股东每１０股转增１０股，本次分配完成后，公司总股本为７４４，３５９，２９４股。

  （四）控股股东及实际控制人

  本公司实际控制人为山东省国资委，其持有本公司控股股东鲁信集团１００％的股权。鲁信集团为国有独资公司，成立于２００２年１月３１日，设立时公司名称为“山东省鲁信投资控股有限公司”，系经山东省经济贸易委员会鲁经贸企［２００１］７６２号文《关于同意组建山东省鲁信投资控股有限公司的批复》批准，由山东省发展计划委员会出资设立，注册资本为３０亿元，自设立以来注册资本一直未发生变化。２００４年山东省国资委成立后，鲁信集团归属省国资委管理。２００５年８月，经山东省国资委鲁国资企改函［２００５］６７号文批准公司更名为“山东省鲁信投资控股集团有限公司”。

  经过多年发展，鲁信集团已经成为以投资、金融和资本经营为主营业务的大型国有投资控股公司。鲁信集团经营国有资产和国有股权，进行对外融资、投资及管理、投资咨询、资产管理、托管经营和资本运营等，受托经营管理山东省基本建设基金，投资经营范围涉足信托、投行、证券、基金管理、担保、实业投资、创业投资、文化投资，产权交易等。

  截至２０１３年９月３０日，鲁信集团持有本公司普通股Ａ股５３４，２０６，７６１股，占本公司总股本的７１．７７％。

  截至２０１３年９月３０日，鲁信集团总资产为１，５０２，１３７．０７万元，所有者权益为９９８，９４５．２１万元；２０１３年１－９月，鲁信集团实现营业收入为２７０，８０３．４７万元，净利润为９９，８６４．９１万元。

  截至２０１３年９月３０日，本公司与控股股东及实际控制人间的产权及控制关系如下：

  ■

  三、发行人面临的主要风险

  （一）政策风险

  １、宏观经济环境变化的风险

  创投行业与国家宏观经济形势密切相关，国家宏观经济形势在一定程度上会影响创投公司及创业企业的生存和发展环境。在宏观经济形势向好的情况下，创投公司可获得充裕的资金，选择较优的项目公司进行投资，创投公司通过包括二级市场在内的多渠道退出方式获得较高的投资收益。当宏观经济增速放缓或国家采取紧缩性货币政策时，货币供应量减少，将给创投公司的筹资带来困难，影响创投公司的投资进展。宏观经济增速放缓也会导致创业企业盈利能力下降使创投公司按权益法确认的投资收益大幅减少或获得的分红大幅减少甚至得不到分红收益，影响创投公司的盈利能力。投资项目的退出困难又反过来影响创投公司的现金流和持续经营能力，从而对创投公司的长远发展造成不利影响。创业企业盈利能力的下降还将增加创投公司在项目选择上的困难，存在因项目选择不适当而导致的投资损失风险。

  宏观经济形势的变化同时会影响整个资本市场估值体系的变化，从而也影响着创投行业的估值体系。当宏观经济向好时，资本市场相对活跃，从而使创投行业估值体系处于较高水平；当宏观经济增速趋缓时，创投行业估值水平将受到影响而下降，创投行业的收益也会受到重大影响。因此，宏观经济增速放缓将会对公司的收益带来较大影响。

  此外，欧债危机已经对中国的宏观经济产生了一定的负面影响，尽管国家积极采取措施以应对欧债危机带来的影响和保证经济持续稳定发展，但随着宏观经济调控和市场预期改变，公司仍将在一定程度上面临着宏观经济波动的风险。

  公司的磨料磨具业务与下游机床机械行业的关联度较高，较易受国家和地方经济发展周期性变化的影响，若公司磨料磨具业务的下游行业受到经济周期变化的不利影响，也会对公司的未来业绩产生一定影响。

  ２、税收优惠政策变化风险

  中国经济的持续快速发展为中国的创业投资创造了良好的发展环境，为扶持和鼓励创投企业发展，国家出台了《创业投资企业管理暂行办法》、新《合伙企业法》、《科技型中小企业创业投资引导基金管理暂行办法》、《首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法》等一系列促进创投行业发展的法律、法规及规章、规则，财政部、国家税务总局对创投企业税收优惠政策的公布和实施，进一步推动了我国的创投行业快速发展。

  随着我国创业投资各方面机制的进一步完善，各项配置的进一步改进，我国创投市场将会逐渐走向成熟，市场竞争会逐渐加剧，创投企业所享受的税收优惠政策可能发生不利变化，从而对创投企业的业绩产生一定影响。

  ３、受国有股管理相关政策影响的风险

  ２００７年６月３０日，国资委和证监会联合下发了《国有股东转让所持上市公司股份管理暂行办法》（下称“《转让办法》”），《转让办法》对国有股东转让所持上市公司股份行为进行了规范，其中对于国有参股股东通过证券交易系统在一个完整会计年度内累计净转让股份比例未达到上市公司总股本５％的，由国有参股股东按照内部决策程序决定，并在每年１月３１日前将其上年度转让上市公司股份的情况报省级或省级以上国有资产监督管理机构备案；达到或超过上市公司总股本５％的，应将转让方案逐级报国务院国有资产监督管理机构审核批准后实施。

  公司为国有控股企业，公司所投资的企业多为国有参股公司，其减持持有的上市公司股份时，需按照《转让办法》的规定进行操作。中国资本市场作为一个新兴市场，周期性波动幅度以及个股投机性股价波动均较大，若公司未能对宏观经济环境及资本市场的发展趋势做出研究，未能根据公司投资项目的经营状况及发展前景提前制定减持上市公司股份计划，并履行相关审批程序，则公司可能无法根据资本市场变化情况和项目公司股价情况及时实现在二级市场上退出，将会对公司的经营业绩产生一定影响。

  （二）管理风险

  创投企业对外投资的目的是通过投资高成长性的创业企业并与创业企业共同运作使其资本得到增值，最后通过有效退出来实现价值增值，然后再次重复上述投资退出的过程，在资本循环利用中实现价值增值。在上述投资运作过程中，创投企业的专业人才，特别是项目投资经理，因其承担着融资、筛选项目、投资管理、监督咨询等整个过程的责任，在创投企业发展过程中发挥着重要作用，虽然公司已经建立了相对完善的项目投资、管理和退出制度等风险控制制度，但若因项目投资经理未能遵守公司投资管理的相关制度或项目投资经理对拟投资项目的成长性或影响项目推进的实质性问题判断出现偏差导致投资失误，可能对公司的未来收益造成一定不利影响。

  （三）财务风险

  １、流动比率、速动比率偏低的风险

  公司２０１０年、２０１１年和２０１２年的流动比率分别为１．１２、０．６９、１．４９，速动比率分别为０．９６、０．６０、１．２８，流动比率和速动比率数值相对偏小且波动较大。若公司进一步扩大高新投的对外投资规模，非流动资产的比重将继续扩大，公司流动比率和速动比率将继续保持较低数值，从而影响公司的短期偿债能力。

  ２、现金流量净额波动的风险

  公司２０１０年、２０１１年和２０１２年的现金流量净额分别为－６，５３２．９４万元、２，６７１．６７万元、１，９５２．５９万元。报告期内现金流量净额较少，主要是报告期内公司经营活动产生的净现金流呈下降趋势，而公司又加大投资力度所致。随着高新投所投资项目的成功退出，公司的现金流量净额将逐步回升，若公司加大投资力度而已投资项目不能成功退出，公司未来的现金流量净额可能会有进一步下降的风险。

  ３、持续融资风险

  业务规模的扩大将对公司的资金规模提出更高的要求，虽然公司作为上市公司，资信状况良好、融资渠道畅通，但是如果公司的筹资能力不能满足公司的资金需求，则会对公司业务发展造成较大的影响。

  （四）经营风险

  １、市场竞争加剧给创投企业带来的风险

  创投行业的高投资回报率使得越来越多的机构和个人拟进入创投行业，创投行业的竞争日益激烈。我国创投行业投资项目的阶段主要在初创期和成长期，投资项目主要集中在产品制造和服务领域，投资阶段和投资产品的趋同化直接影响了各创投公司的谈判能力。同时，也将导致创投公司很难对拟投资项目进行较长时期的考察，投资决策时间的缩短将加大投资风险。

  我国经济的快速发展，不仅加速了本土创投行业的发展，同时也吸引了外资创投机构大举进入我国创投行业，外资创投机构的管理资本总额和投资强度均超过本土创投企业。随着我国创投行业的发展，外资创投机构在国内市场的参与程度将进一步加深，经营领域将进一步扩大。外资创投机构所具备的雄厚的资金实力、丰富的管理经验、广泛的国际营销网络、先进的技术和有效的激励手段将会进一步加剧国内创投行业的竞争，从而削弱发行人现有主要业态模式的盈利能力。

  ２、创业投资企业的投资项目退出风险

  国内多层次资本市场体系的建设是我国创投行业健康发展的基石。只有根据创业投资在各阶段的不同特点，建立起创投机构间的退出市场、战略投资人的并购市场、柜台交易市场、创业板市场与主板市场等共同构成的多层次的资本市场体系，才能实现创投资本的良性循环。我国目前能够在场内市场挂牌交易的只能是少数成熟的大企业，同时，全国性的柜台交易市场正在建立完善过程中，创投机构之间的退出市场、战略投资人的并购市场、地方产权交易市场目前也尚不成熟。因此，本公司投资的项目存在退出风险。

  ３、公司经营的流动性风险

  创投公司筹集的资金若大量沉淀于项目公司，无法形成“投资－退出－再投资”的良性循环，将导致公司的现金流短缺，无法满足对投资者分红和按期偿付债务的需求，更无法保证创业投资企业正常的投资需求，从而产生创投公司的资金流动性风险。创投公司因投资的股权受到多层次资本市场体系不完善的制约，不能以合理的价格及时变现，也会产生公司经营的流动性风险。

  第三节 债券发行概况

  一、发行主体

  鲁信创业投资集团股份有限公司。

  二、债券名称

  鲁信创业投资集团股份有限公司２０１２年公司债券（第二期）。

  三、发行规模

  本期公司债券的发行规模为人民币４亿元。

  四、票面金额及发行价格

  本期公司债券每一张票面金额为１００元，按面值平价发行。

  五、债券期限

  本期公司债券的期限为５年。

  六、本期公司债券经中国证券监督管理委员会证监许可［２０１２］４９２号文件批准发行。

  七、债券年利率

  本期公司债券票面利率为７．３５％，在债券存续期内固定不变。

  八、还本付息方式

  本期公司债券采用单利按年计息，不计复利，逾期不另计息。每年付息一次，到期一次还本，最后一期利息随本金的兑付一起支付。

  九、发行首日

  本期公司债券的发行首日为２０１４年３月２５日。

  十、起息日

  本期公司债券自２０１４年３月２５日开始计息，在本期债券存续期限内每年的３月２５日为该计息年度的起息日。

  十一、付息登记日

  本期公司债券付息的债权登记日为每年付息日的前１个交易日，在该登记日当日收市后登记在册的本期公司债券持有人均有权获得上一计息年度的债券利息（最后一期含本金）。

  十二、付息日期

  本期公司债券的付息日期为２０１５年至２０１９年每年的３月２５日（如遇法定节假日或休息日顺延）。

  十三、兑付日期

  本期公司债券的兑付日期为２０１９年３月２５日。如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第１个工作日；顺延期间兑付款项不另计利息。

  十四、本息兑付方式

  本期公司债券的本息支付将按照中国证券登记结算有限责任公司上海分公司的有关规定来统计债券持有人名单，本息支付方式及其他具体安排按照中国证券登记结算有限责任公司上海分公司的相关规定办理。

  十五、担保人及担保方式

  本期债券由山东省鲁信投资控股集团有限公司提供全额无条件不可撤销的连带责任保证担保。

  十六、信用级别及资信评级机构

  上海新世纪资信评估投资服务有限公司为本期公司债券的资信评级机构。经上海新世纪资信评估投资服务有限公司综合评定，发行人主体长期信用等级为ＡＡ，本期公司债券信用等级为ＡＡ＋。

  十七、债券受托管理人

  本期公司债券的受托管理人为齐鲁证券有限公司。

  十八、发行方式

  本期债券发行采取网上向社会公众投资者公开发行和网下向机构投资者询价配售相结合的方式。网上认购按“时间优先”的原则实时成交，网下认购采取机构投资者向保荐人（主承销商）提交《网下利率询价及申购申请表》的方式参与网下询价申购的形式进行。具体发行安排将根据上交所的相关规定进行。

  十九、发行对象

  网上公开发行的对象为持有登记公司开立的首位为Ａ、Ｂ、Ｄ、Ｆ证券账户的社会公众投资者（法律、法规禁止购买者除外）。网下发行的对象为在登记公司开立合格证券账户的机构投资者（法律、法规禁止购买者除外）。

  二十、债券发行的主承销商及承销团成员

  本期债券的发行由主承销商（保荐人）齐鲁证券有限公司组织承销团，采取余额包销的方式承销。分销商为五矿证券有限公司。

  第四节 债券上市与托管基本情况

  一、债券上市核准部门及文号

  经上海证券交易所同意，２０１２年鲁信创业投资集团股份有限公司公司债券（第二期）将于２０１４年４月１０日起在上海证券交易所挂牌交易，上市规模人民币４亿元，债券简称“１２鲁创投”，上市代码“１２２２９４”。

  经上海证券交易所批准，本期公司债券上市可进行新质押式回购交易，具体折算率等事宜按中国证券登记结算有限责任公司相关规定执行。

  二、债券上市托管情况

  根据登记机构提供的债券托管证明，本期公司债券已全部托管在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司。

  第五节 发行人主要财务状况

  一、审计报告

  ２０１０年度、２０１１年度及２０１２年度的财务数据，摘自经具有证券业务资格的审计机构审计的标准无保留意见的审计报告中瑞岳华专审字［２０１１］第２５１４号、中瑞岳华审字［２０１２］第６０３１号及中瑞岳华审字［２０１３］第６８６０号；２０１３年１－９月的财务数据，摘自本公司公布的２０１３年三季度报告，未经审计。

  二、发行人最近三年及一期比较会计报表

  （一）合并财务报表

  合并资产负债表

  单位：元

  ■

  ■

  合并利润表

  单位：元

  ■

  合并现金流量表

  单位：元

  ■

  （二）母公司财务报表

  母公司资产负债表

  单位：元

  ■

  母公司利润表

  单位：元

  ■

  母公司现金流量表

  单位：元

  ■

  三、主要财务指标

  （一）合并报表口径

  ■

  （二）母公司报表口径

  ■

  注：上述财务指标计算公式如下：

  流动比率＝流动资产／流动负债

  速动比率＝（流动资产－存货）／流动负债

  资产负债率＝负债总额／资产总额

  应收账款周转率＝营业收入／应收账款平均净额

  存货周转率＝营业成本／存货平均净额

  利息保障倍数＝（利润总额＋利息费用）／（利息费用＋资本化利息支出）

  每股经营活动的现金流量＝经营活动产生的现金流量净额／年度末普通股股份总数

  每股净现金流量＝现金及现金等价物净增加额／年度末普通股股份总数

  每股净资产＝年度末股东权益／年度末普通股股份总数

  加权平均净资产收益率＝Ｐ／（Ｅ０＋ＮＰ÷２＋Ｅｉ×Ｍｉ÷Ｍ０－Ｅｊ×Ｍｊ÷Ｍ０±Ｅｋ×Ｍｋ÷Ｍ０）

  其中：Ｐ分别对应于归属于公司普通股股东的净利润、扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润；ＮＰ为归属于公司普通股股东的净利润；Ｅ０为归属于公司普通股股东的期初净资产；Ｅｉ为报告期发行新股或债转股等新增的、归属于公司普通股股东的净资产；Ｅｊ为报告期回购或现金分红等减少的、归属于公司普通股股东的净资产；Ｍ０为报告期月份数；Ｍｉ为新增净资产下一月份起至报告期期末的月份数；Ｍｊ为减少净资产下一月份起至报告期期末的月份数；Ｅｋ为因其他交易或事项引起的净资产增减变动；Ｍｋ发生其他净资产增减变动下一月份起至报告期期末的月份数

  基本每股收益＝Ｐ÷Ｓ

  Ｓ＝Ｓ０＋Ｓ１＋Ｓｉ×Ｍｉ÷Ｍ０－Ｓｊ×Ｍｊ÷Ｍ０－Ｓｋ

  其中：Ｐ为归属于公司普通股股东的净利润或扣除非经常性损益后归属于普通股股东的净利润；Ｓ为发行在外的普通股加权平均数；Ｓ０为期初股份总数；Ｓ１为报告期因公积金转增股本或股票股利分配等增加股份数；Ｓｉ为报告期因发行新股或债转股等增加股份数；Ｓｊ为报告期因回购等减少股份数；Ｓｋ为报告期缩股数；Ｍ０报告期月份数；Ｍｉ为增加股份下一月份起至报告期期末的月份数；Ｍｊ为减少股份下一月份起至报告期期末的月份数

  四、净资产收益率

  根据中国证监会发布的《公开发行证券公司信息披露编报规则第９号——净资产收益率和每股收益的计算及披露》（２０１０年修订）的规定，公司最近三年及一期净资产收益率情况如下：

  ■

  （下转B11版）