证券时报多媒体数字报

  证券时报记者 徐婧婧 朱凯

  上交所官方微博昨日下午称，上交所将根据中国证监会与香港证监会发布的《联合公告》，与有关各方进一步协商，尽快达成交易和结算等合作协议，并完成规则、业务、技术等相关准备工作，在6个月内正式推出沪港通业务。

  据了解，由于A股与港股市场在交易规则、货币结算等方面存在较大差异，目前两大交易所就沪港通涉及业务各项制度及细则正在抓紧协调。

  沪港通包括沪股通和港股通两部分，这其中涉及港币及人民币的结算问题。上交所首席经济学家胡汝银告诉证券时报记者，货币结算方面没有任何障碍，用人民币结算的可能性大。他认为，央行未来还会对沪港通业务给出更为明确的额度。

  另外，A股实行的是“T+1”的交易规则，即当天买入第二天才能卖出，而港股市场则是实行“T+0”。市场关心，沪港通实施后两个市场如何统一？东方证券首席经济学家邵宇认为，沪港通有可能是实现A股市场“T+0”的契机。海通证券首席经济学家李迅雷表达了同样的观点，他认为“T+0”的实现已经不存在技术问题。

  胡汝银表示，中国内地市场也在日益开放，不应存在“向谁靠拢”的争论，更多是一种互动的过程，互惠互利。

  而具体到A+H股，沪港通预计会带动市场A+H股的套利交易，并促进融资融券等衍生工具应用，但由于两个交易所在制度上的差异，业内关心其结算和风险防范方面的问题。

  对此，邵宇认为，沪港通初期，融资融券此类衍生品是不会过早开放的。

  南京大学管理工程学院院长李心丹也表示，尽管A股市场最终走向国际化，交易制度和游戏规则将随之完善。但具体实践上，融资融券等做空工具的开放也会是一个渐进过程。

  根据《联合公告》，上交所和港交所将容许两地投资者通过当地证券公司买卖规定范围内的对方交易所上市的股票。那么，上交所首批会选择什么样的券商？胡汝银表示，从内地去香港的资金，一般而言对券商没有更多具体要求，而从香港进入内地的资金，则借助具备国际背景的券商来操作更为合适。目前国内的海通证券、申银万国证券、国泰君安证券等都已具备内地、香港双边业务，优势较为明显。

  邵宇也认为，在券商选择方面，应该更倾向于在香港有分支机构、多年深耕香港市场的券商。香港方面对内地的选择是具有良好合格境外机构投资者交易记录和经验的外资券商或合资券商。