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国泰君安进场评估上海证券收购价收购方案已获国泰君安股东大会通过,拟重报上市材料 2014-04-15 来源:证券时报网 作者:杨庆婉
证券时报记者 杨庆婉 国泰君安收购上海证券正紧锣密鼓。 “国泰君安已经进场评估,需要评估流程走完才能确定交易价格,并重新补报首次公开发行(IPO)材料。”上海证券一名高管向证券时报记者透露,日前收购方案已获国泰君安股东大会通过,确定收购上海证券51%股权,但交易价格未定。 一位券商分析人士称,国泰君安如果将收购上海证券作为上市募投项目不失为一个好办法。 资产评估进行时 上海证券股权花落谁家,几种方案辗转之后最终敲定由国泰君安进行收购,借此国泰君安也得以消除“一参一控”的上市障碍。 “交易价格还未确定。”上海证券一名高管告诉证券时报记者,市场上流传的51%股权作价60亿元的说法并不准确。 上海证券2012年财报披露,公司资产总值为122亿元,营业收入8亿元,净利润2771万元。如果上海证券51%的股权作价60亿元,则上海证券估值近120亿元,基本相当于总资产规模。 上海国际集团一位前中层人士表示,早在2011年,上海国际集团与中央汇金公司就申万和国泰君安置换股权,曾提出资产估值法,但这种方法未必合理,最终还是经过严格的评估流程才确定价格。 “目前国泰君安已经进场评估,待走完流程,价格才能揭晓。”据上海证券高管透露,上海证券正在做相关配合。由于此前国泰君安已经上报了IPO的申请材料,收购方案在经过董事会、股东大会通过之后,还需要重新补报IPO材料。 一位券商分析人士认为,券商上市的募集资金大多用于补充净资本、解决流动性,国泰君安将“收购上海证券51%股权”作为募投项目也不失为一种好办法。 合并猜想 证券时报记者获悉,国泰君安收购上海证券的方案已获董事会、股东大会通过,这次“自上而下”的整合速度远比之前两家券商私下磋商更有效率。 按照中国证券业协会数据,2012年114家券商总资产排名中,国泰君安898亿元居第3位,上海证券118亿元排第33位;净资产方面,国泰君安以285亿元排名第5位,上海证券以41亿排名第43位;净资本方面,国泰君安以201亿元居第5位,上海证券30亿元居第44位。 如果这两家券商完成合并,总资产将超过千亿元,净资本超过230亿元, 这三项指标全部进入业内前三位。营业部数量也合计达249家,将成为营业部最多的券商之一。 “上海证券以经纪业务和个别创新业务见长,尤其在长三角的营业部力量较强,未来效仿华泰证券收购联合证券划江而治也未尝不可。”上海一位券商人士分析道。 不过前述上海证券高管表示,“现在谈具体整合还为时过早。”他表示,国泰君安目前仅拟收购51%的股权,自有资金不足以全资收购,不排除上市以后通过定向增发募资收购剩余股权。 本版导读:
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