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厦门建发股份有限公司配股说明书摘要 2014-04-16 来源：证券时报网 作者：
（上接B15版） （二）母公司财务报表 1、母公司资产负债表 母公司资产负债表 编制单位: 厦门建发股份有限公司 单位：元 | 项目 | 2013.6.30 | 2012.12.31 | 2011.12.31 | 2010.12.31 | | 流动资产： | | | | | | 货币资金 | 936,471,245.06 | 1,215,711,267.28 | 495,201,624.02 | 520,429,254.90 | | 交易性金融资产 | 1,060,678.32 | 1,060,678.32 | 18,194,039.03 | 947,280.93 | | 应收票据 | 315,268,950.61 | 297,927,346.02 | 224,578,849.58 | 62,913,393.31 | | 应收账款 | 691,052,118.36 | 703,971,418.06 | 383,760,509.87 | 638,986,855.56 | | 预付款项 | 1,001,742,926.40 | 589,983,973.70 | 638,146,648.35 | 919,251,029.46 | | 应收股利 | - | - | - | 8,659,565.61 | | 其他应收款 | 4,662,133,368.33 | 3,989,602,231.02 | 4,719,231,430.79 | 3,419,850,977.06 | | 存货 | 1,507,771,918.57 | 715,411,156.90 | 1,297,118,607.91 | 1,745,268,199.02 | | 流动资产合计 | 9,115,501,205.65 | 7,513,668,071.30 | 7,776,231,709.55 | 7,316,306,555.85 | | 非流动资产： | | | | | | 可供出售金融资产 | 21,450,000.00 | 28,160,000.00 | 28,900,000.00 | 41,100,000.00 | | 持有至到期投资 | 350,000,000.00 | 851,905,555.45 | 601,516,666.61 | 601,516,666.66 | | 长期股权投资 | 6,504,619,475.08 | 5,645,797,711.30 | 5,470,577,000.37 | 5,129,229,190.54 | | 投资性房地产 | 270,111,619.63 | 276,158,410.01 | 303,371,151.51 | 273,212,121.09 | | 固定资产 | 28,985,322.57 | 28,934,473.65 | 28,777,595.88 | 28,026,478.54 | | 在建工程 | 596,285.05 | 228,785.05 | - | 3,609,443.70 | | 无形资产 | 148,586,022.20 | 150,480,438.16 | 154,269,270.08 | 158,058,102.00 | | 长期待摊费用 | -1,153,328.34 | 602,758.09 | 499,446.97 | 1,136,049.01 | | 递延所得税资产 | 59,247,925.46 | 63,101,336.29 | 104,133,548.17 | 77,367,424.63 | | 非流动资产合计 | 7,382,443,321.65 | 7,045,369,468.00 | 6,692,044,679.59 | 6,313,255,476.17 | | 资产总计 | 16,497,944,527.30 | 14,559,037,539.30 | 14,468,276,389.14 | 13,629,562,032.02 |
母公司资产负债表（续） 编制单位: 厦门建发股份有限公司 单位：元 | 项目 | 2013.6.30 | 2012.12.31 | 2011.12.31 | 2010.12.31 | | 流动负债： | | | | | | 短期借款 | 2,170,893,717.59 | 3,696,621,145.45 | 4,779,289,870.58 | 4,051,330,434.29 | | 交易性金融负债 | | 16,059,452.50 | | 56,248,740.00 | | 应付票据 | 338,829,286.96 | 258,353,357.88 | 301,184,092.42 | 564,359,089.58 | | 应付账款 | 2,560,446,000.82 | 1,244,014,896.21 | 1,621,080,768.09 | 603,117,880.13 | | 预收款项 | 3,282,094,102.43 | 2,077,022,354.43 | 1,128,520,851.03 | 2,786,275,422.83 | | 应付职工薪酬 | 139,935,334.29 | 179,697,219.27 | 270,327,592.55 | 151,645,095.92 | | 应交税费 | 70,196,920.39 | 36,927,332.56 | 81,933,881.85 | 90,386,952.22 | | 应付利息 | 31,656,656.05 | 20,235,102.10 | 13,855,992.90 | 7,131,980.56 | | 其他应付款 | 1,112,751,519.35 | 1,662,147,967.75 | 2,266,883,183.04 | 1,745,925,666.62 | | 一年内到期的非流动负债 | - | 600,000.00 | - | - | | 其他流动负债 | - | - | - | - | | 流动负债合计 | 9,706,803,537.88 | 9,191,678,828.15 | 10,463,076,232.46 | 10,056,421,262.15 | | 非流动负债： | | | | | | 长期借款 | 389,500,000.00 | 274,400,000.00 | - | - | | 应付债券 | 695,384,315.07 | 694,334,315.07 | - | - | | 递延所得税负债 | 265,169.58 | 265,169.58 | 4,548,509.75 | 1,165,543.42 | | 其他非流动负债 | 8,800,000.00 | 8,800,000.00 | 8,800,000.00 | 8,800,000.00 | | 非流动负债合计 | 1,093,949,484.65 | 977,799,484.65 | 13,348,509.75 | 9,965,543.42 | | 负债合计 | 10,800,753,022.53 | 10,169,478,312.80 | 10,476,424,742.21 | 10,066,386,805.57 | | 所有者权益 | | | | | | 实收资本 | 2,237,750,741.00 | 2,237,750,741.00 | 2,237,750,741.00 | 2,237,750,741.00 | | 资本公积 | 142,366,441.53 | 147,398,941.53 | 142,087,185.31 | 147,591,304.48 | | 盈余公积 | 493,172,256.98 | 493,172,256.98 | 431,555,167.23 | 365,759,605.85 | | 未分配利润 | 2,823,902,065.26 | 1,511,237,286.99 | 1,180,458,553.39 | 812,073,575.12 | | 归属于母公司所有者权益（或股东权益）合计 | 5,697,191,504.77 | 4,389,559,226.50 | 3,991,851,646.93 | 3,563,175,226.45 | | 股东权益合计 | 5,697,191,504.77 | 4,389,559,226.50 | 3,991,851,646.93 | 3,563,175,226.45 | | 负债和所有者权益总计 | 16,497,944,527.30 | 14,559,037,539.30 | 14,468,276,389.14 | 13,629,562,032.02 |
2、母公司利润表 编制单位: 厦门建发股份有限公司 单位：元 | 项目 | 2013年1-6月 | 2012年度 | 2011年度 | 2010年度 | | 一、营业收入 | 7,503,251,439.63 | 16,210,175,370.80 | 19,132,135,001.77 | 21,522,314,300.80 | | 减：营业成本 | 7,200,141,783.39 | 15,546,142,926.39 | 18,317,447,104.81 | 20,573,557,416.19 | | 营业税金及附加 | 50,221,860.36 | 39,082,847.72 | 81,015,373.42 | 47,173,559.74 | | 销售费用 | 125,128,237.55 | 214,908,431.68 | 542,028,339.90 | 568,353,758.57 | | 管理费用 | 23,543,674.78 | 67,571,697.31 | 80,511,751.74 | 74,402,669.24 | | 财务费用 | 17,653,096.51 | 70,210,529.82 | 156,986,092.12 | 28,168,307.51 | | 资产减值损失 | 2,832,921.65 | -4,209,507.44 | 75,477,750.82 | 8,877,563.15 | | 加：公允价值变动收益（损失以“-”号填列） | 16,059,452.50 | -33,192,813.21 | 73,586,348.10 | -42,258,384.07 | | 投资收益（损失以“-”号填列） | 1,208,489,349.46 | 428,266,829.32 | 731,963,095.93 | 421,122,476.39 | | 其中：对联营企业和合营企业的投资收益 | 4,981,663.78 | 12,104,554.71 | 25,135,811.51 | 19,437,421.01 | | 二、营业利润 | 1,308,278,667.35 | 671,542,461.43 | 684,218,032.99 | 600,645,118.72 | | 加：营业外收入 | 30,218,381.49 | 10,485,138.59 | 1,018,500.92 | 326,903.00 | | 减：营业外支出 | 25,882.40 | 88,270.10 | 283,284.28 | 58,129.10 | | 其中：非流动资产处置损失 | 6,182.40 | 15,000.00 | 188,294.28 | 45,129.10 | | 三、利润总额 | 1,338,471,166.44 | 681,939,329.92 | 684,953,249.63 | 600,913,892.62 | | 减：所得税费用 | 25,806,388.17 | 65,768,432.47 | 26,997,635.88 | 19,560,612.99 | | 四、净利润 | 1,312,664,778.27 | 616,170,897.45 | 657,955,613.75 | 581,353,279.63 | | 五、其他综合收益 | -5,032,500.00 | 5,311,756.22 | -6,276,094.66 | -12,721,523.61 | | 六、综合收益总额 | 1,307,632,278.27 | 621,482,653.67 | 651,679,519.09 | 568,631,756.02 |
3、母公司现金流量表 编制单位: 厦门建发股份有限公司 单位：元 | 项目 | 2013年1-6月 | 2012年度 | 2011年度 | 2010年度 | | 一、经营活动产生的现金流量： | | | | | | 销售商品、提供劳务收到的现金 | 9,645,483,441.70 | 17,521,012,170.13 | 19,680,823,420.91 | 24,268,266,998.51 | | 收到的税费返还 | 30,693,781.38 | 88,743,723.42 | 171,064,742.37 | 202,643,581.07 | | 收到其他与经营活动有关的现金 | 1,302,821,763.15 | 6,726,520,135.56 | 9,192,102,888.69 | 2,634,548,903.52 | | 经营活动现金流入小计 | 10,978,998,986.23 | 24,336,276,029.11 | 29,043,991,051.97 | 27,105,459,483.10 | | 购买商品、接受劳务支付的现金 | 7,817,107,377.81 | 16,654,635,377.08 | 20,502,949,191.63 | 24,831,140,562.87 | | 支付给职工以及为职工支付的现金 | 83,714,182.08 | 158,973,206.02 | 200,890,880.50 | 170,514,787.11 | | 支付的各项税费 | 126,390,749.99 | 255,758,419.73 | 154,960,353.40 | 83,832,039.74 | | 支付其他与经营活动有关的现金 | 2,608,657,971.64 | 5,909,132,329.72 | 9,066,457,199.19 | 1,907,552,644.12 | | 经营活动现金流出小计 | 10,635,870,281.52 | 22,978,499,332.55 | 29,925,257,624.72 | 26,993,040,033.84 | | 经营活动产生的现金流量净额 | 343,128,704.71 | 1,357,776,696.56 | -881,266,572.75 | 112,419,449.26 | | 二、投资活动产生的现金流量： | | | | | | 收回投资收到的现金 | 500,000,000.00 | 220,325,774.25 | 415,431,106.00 | 663,442,482.23 | | 取得投资收益收到的现金 | 1,211,655,456.54 | 439,040,857.28 | 548,027,973.28 | 393,776,875.90 | | 处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额 | 135,300.00 | 132,113.00 | 706,470.50 | 366,344.35 | | 处置子公司及其他营业单位收到的现金净额 | - | - | 196,981,000.00 | 2,276,595.91 | | 投资活动现金流入小计 | 1,711,790,756.54 | 659,498,744.53 | 1,161,146,549.78 | 1,059,862,298.39 | | 购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金 | 2,957,574.60 | 5,784,819.34 | 8,513,505.85 | 24,367,608.71 | | 投资支付的现金 | 853,840,100.00 | 597,190,000.00 | 622,602,270.00 | 2,058,022,981.87 | | 取得子公司及其他营业单位支付的现金净额 | - | 25,500,000.00 | - | 10,000,000.00 | | 投资活动现金流出小计 | 856,797,674.60 | 628,474,819.34 | 631,115,775.85 | 2,092,390,590.58 | | 投资活动产生的现金流量净额 | 854,993,081.94 | 31,023,925.19 | 530,030,773.93 | -1,032,528,292.19 | | 三、筹资活动产生的现金流量： | | | | | | 吸收投资收到的现金 | - | - | - | - | | 取得借款收到的现金 | 2,604,737,833.71 | 6,612,779,084.14 | 9,053,978,321.16 | 5,560,992,242.08 | | 发行债券收到的现金 | - | 693,700,000.00 | - | - | | 筹资活动现金流入小计 | 2,604,737,833.71 | 7,306,479,084.14 | 9,053,978,321.16 | 5,560,992,242.08 | | 偿还债务支付的现金 | 4,015,965,261.57 | 7,500,578,920.58 | 8,319,392,824.30 | 4,180,458,810.31 | | 分配股利、利润或偿付利息支付的现金 | 80,829,232.83 | 476,230,805.54 | 483,646,732.90 | 423,433,386.08 | | 筹资活动现金流出小计 | 4,096,794,494.40 | 7,976,809,726.12 | 8,803,039,557.20 | 4,603,892,196.39 | | 筹资活动产生的现金流量净额 | -1,492,056,660.69 | -670,330,641.98 | 250,938,763.96 | 957,100,045.69 | | 四、汇率变动对现金及现金等价物的影响 | 14,694,851.82 | 12,439,663.49 | 70,669,403.98 | 66,622,374.36 | | 五、现金及现金等价物净增加额 | -279,240,022.22 | 730,909,643.26 | -29,627,630.88 | 103,613,577.12 | | 加：期初现金及现金等价物余额 | 1,215,711,267.28 | 484,801,624.02 | 514,429,254.90 | 410,815,677.78 | | 六、期末现金及现金等价物余额 | 936,471,245.06 | 1,215,711,267.28 | 484,801,624.02 | 514,429,254.90 |
4、母公司股东权益变动表 编制单位: 厦门建发股份有限公司单位：元 | 项目 | 2013年1-6月 | | 实收资本（或股本） | 资本公积 | 减：库存股 | 盈余公积 | 未分配利润 | 所有者权益合计 | | 一、上年年末余额 | 2,237,750,741.00 | 147,398,941.53 | - | 493,172,256.98 | 1,511,237,286.99 | 4,389,559,226.50 | | 加：会计政策变更 | | | | | | - | | 前期差错更正 | | | | | | - | | 其他 | | | | | | - | | 二、本年年初余额 | 2,237,750,741.00 | 147,398,941.53 | - | 493,172,256.98 | 1,511,237,286.99 | 4,389,559,226.50 | | 三、本年增减变动金额（减少以“-”号填列） | - | -5,032,500.00 | - | - | 1,312,664,778.27 | 1,307,632,278.27 | | （一）净利润 | | | | | 1,312,664,778.27 | 1,312,664,778.27 | | （二）其他综合收益 | | -5,032,500.00 | | | | -5,032,500.00 | | 上述（一）和（二）小计 | - | -5,032,500.00 | - | - | 1,312,664,778.27 | 1,307,632,278.27 | | （三）所有者投入和减少资本 | - | - | - | - | - | - | | 1．所有者投入资本 | | | | | | - | | 2．股份支付计入所有者权益的金额 | | | | | | - | | 3．其他 | | | | | | - | | （四）利润分配 | - | - | - | - | - | - | | 1．提取盈余公积 | | | | | | - | | 2．对所有者（或股东）的分配 | | | | | | - | | 3．其他 | | | | | | - | | 四、本年年末余额 | 2,237,750,741.00 | 142,366,441.53 | - | 493,172,256.98 | 2,823,902,065.26 | 5,697,191,504.77 |
| 项目 | 2012年 | | 股本 | 资本公积 | 减：库存股 | 盈余公积 | 未分配利润 | 股东权益合计 | | 一、上年年末余额 | 2,237,750,741.00 | 142,087,185.31 | - | 431,555,167.23 | 1,180,458,553.39 | 3,991,851,646.93 | | 加：会计政策变更 | - | - | - | - | - | - | | 前期差错更正 | - | - | - | - | - | - | | 其他 | - | - | - | - | - | - | | 二、本年年初余额 | 2,237,750,741.00 | 142,087,185.31 | - | 431,555,167.23 | 1,180,458,553.39 | 3,991,851,646.93 | | 三、本年增减变动金额（减少以“-”号填列） | - | 5,311,756.22 | - | 61,617,089.75 | 330,778,733.60 | 397,707,579.57 | | （一）净利润 | - | - | - | - | 616,170,897.45 | 616,170,897.45 | | （二）其他综合收益 | - | 5,311,756.22 | - | - | - | 5,311,756.22 | | 上述（一）和（二）小计 | - | 5,311,756.22 | - | - | 616,170,897.45 | 621,482,653.67 | | （三）股东投入和减少资本 | - | - | - | - | - | - | | 1．股东投入资本 | - | - | - | - | - | - | | 2．股份支付计入股东权益的金额 | - | - | - | - | - | - | | 3．其他 | - | - | - | - | - | - | | （四）利润分配 | - | - | - | 61,617,089.75 | -285,392,163.85 | -223,775,074.10 | | 1．提取盈余公积 | - | - | - | 61,617,089.75 | -61,617,089.75 | - | | 2．对股东的分配 | - | - | - | - | -223,775,074.10 | -223,775,074.10 | | 3．其他 | - | - | - | - | - | - | | 四、本年年末余额 | 2,237,750,741.00 | 147,398,941.53 | - | 493,172,256.98 | 1,511,237,286.99 | 4,389,559,226.50 |
| 项目 | 2011年 | | 股本 | 资本公积 | 减：库存股 | 盈余公积 | 未分配利润 | 股东权益合计 | | 一、上年年末余额 | 2,237,750,741.00 | 147,591,304.48 | | 365,759,605.85 | 812,073,575.12 | 3,563,175,226.45 | | 加：会计政策变更 | | | | | | | | 前期差错更正 | | | | | | | | 其他 | | | | | | | | 二、本年年初余额 | 2,237,750,741.00 | 147,591,304.48 | | 365,759,605.85 | 812,073,575.12 | 3,563,175,226.45 | | 三、本期增减变动金额（减少以“-”号填列） | | -5,504,119.17 | | 65,795,561.38 | 368,384,978.27 | 428,676,420.48 | | （一）净利润 | | | | | 657,955,613.75 | 657,955,613.75 | | （二）其他综合收益 | | -6,276,094.66 | | | | -6,276,094.66 | | 上述（一）和（二）小计 | | -6,276,094.66 | | | 657,955,613.75 | 651,679,519.09 | | （三）所有者投入和减少资本 | | 771,975.49 | | | | 771,975.49 | | 1．所有者投入资本 | | | | | | | | 2．股份支付计入所有者权益的金额 | | | | | | | | 3．其他 | | 771,975.49 | | | | 771,975.49 | | （四）利润分配 | | | | 65,795,561.38 | -289,570,635.48 | -223,775,074.10 | | 1．提取盈余公积 | | | | 65,795,561.38 | -65,795,561.38 | | | 2．对所有者（或股东）的分配 | | | | | -223,775,074.10 | -223,775,074.10 | | 3．其他 | | | | | | | | 四、本期期末余额 | 2,237,750,741.00 | 142,087,185.31 | | 431,555,167.23 | 1,180,458,553.39 | 3,991,851,646.93 |
| 项目 | 2010年 | | 实收资本（或股本） | 资本公积 | 减：库存股 | 盈余公积 | 未分配利润 | 所有者权益合计 | | 一、上年年末余额 | 1,243,194,856.00 | 1,154,868,713.09 | | 307,624,277.89 | 599,654,337.45 | 3,305,342,184.43 | | 加：会计政策变更 | | | | | | | | 前期差错更正 | | | | | | | | 其他 | | | | | | | | 二、本年年初余额 | 1,243,194,856.00 | 1,154,868,713.09 | | 307,624,277.89 | 599,654,337.45 | 3,305,342,184.43 | | 三、本期增减变动金额（减少以“-”号填列） | 994,555,885.00 | -1,007,277,408.61 | | 58,135,327.96 | 212,419,237.67 | 257,833,042.02 | | （一）净利润 | | | | | 581,353,279.63 | 581,353,279.63 | | （二）其他综合收益 | | -12,721,523.61 | | | | -12,721,523.61 | | 上述（一）和（二）小计 | | -12,721,523.61 | | | 581,353,279.63 | 568,631,756.02 | | （三）所有者投入和减少资本 | | | | | | | | 1．所有者投入资本 | | | | | | | | 2．股份支付计入所有者权益的金额 | | | | | | | | 3．其他 | | | | | | | | （四）利润分配 | | | | 58,135,327.96 | -368,934,041.96 | -310,798,714.00 | | 1．提取盈余公积 | | | | 58,135,327.96 | -58,135,327.96 | | | 2．对所有者（或股东）的分配 | | | | | -310,798,714.00 | -310,798,714.00 | | 3．其他 | | | | | | | | （五）所有者权益内部结转 | 994,555,885.00 | -994,555,885.00 | | | | | | 1．资本公积转增资本（或股本） | 994,555,885.00 | -994,555,885.00 | | | | | | 2．盈余公积转增资本（或股本） | | | | | | | | 3．盈余公积弥补亏损 | | | | | | | | 4．其他 | | | | | | | | 四、本期期末余额 | 2,237,750,741.00 | 147,591,304.48 | | 365,759,605.85 | 812,073,575.12 | 3,563,175,226.45 |
二、最近三年及一期的财务指标 （一）公司最近三年及一期主要财务指标 | 财务指标 | 2013.6.30 | 2012.12.31 | 2011.12.31 | 2010.12.31 | | 流动比率 | 1.50 | 1.45 | 1.44 | 1.45 | | 速动比率 | 0.52 | 0.49 | 0.47 | 0.46 | | 资产负债率（母公司） | 65.47% | 69.85% | 72.41% | 73.86% | | 资产负债率（合并） | 79.14% | 78.79% | 80.68% | 81.69% | | 每股净资产（元） | 5.02 | 4.48 | 3.61 | 2.71 | | 财务指标 | 2013年1-6月 | 2012年度 | 2011年度 | 2010年度 | | 应收账款周转率（次） | 20.19 | 50.57 | 47.34 | 55.71 | | 存货周转率（次） | 1.22 | 2.50 | 2.64 | 3.18 | | 每股经营活动现金流量（元） | -0.89 | 2.12 | -2.22 | -2.06 | | 每股净现金流量（元） | -0.69 | 0.91 | 0.46 | 0.31 |
注：上述指标中除母公司资产负债率指标外，其他均依据合并报表口径计算，各指标的具体计算方法如下： 流动比率=流动资产/流动负债 速动比率=速动资产/流动负债 资产负债率=负债总额/资产总额 每股净资产=期末归属于母公司所有者净资产/期末股本总额 应收账款周转率=营业收入/年平均应收账款余额 存货周转率=营业成本/年平均存货余额 每股经营活动产生的现金流量=经营活动产生的现金流量净额/期末总股本 每股净现金流量=现金及现金等价物净增加额/期末股本总额 （二）每股收益和净资产收益率情况 | 项目 | 2012年 | 2011年 | 2010年 | | 扣除非经常性损益前 | 每股收益（元/股） | 基本 | 0.96 | 1.01 | 0.78 | | 稀释 | 0.96 | 1.01 | 0.78 | | 加权平均净资产收益率 | 23.78% | 31.78% | 32.78% | | 扣除非经常性损益后 | 每股收益（元/股） | 基本 | 0.97 | 0.84 | 0.81 | | 稀释 | 0.97 | 0.84 | 0.81 | | 加权平均净资产收益率 | 23.97% | 26.51% | 33.84% |
（三）非经常性损益明细表 单位：元 | 项目 | 2013年1-6月份 | 2012年度 | 2011年度 | 2010年度 | | 非流动性资产处置损益 | -523,751.17 | 3,711,940.09 | 481,283,524.37 | 128,714,634.36 | | 计入当期损益的政府补助（与公司正常经营业务密切相关，符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外） | 35,294,714.40 | 35,434,813.97 | 11,786,405.00 | 3,161,826.00 | | 取得子公司、联营企业及合营企业的投资成本小于取得投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值产生的收益 | - | - | - | 117,497.28 | | 委托他人投资或管理资产的损益 | 24,827,685.90 | 39,005,200.86 | 10,638,668.57 | 9,501,857.30 | | 除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益 | 98,053,625.16 | -78,836,979.19 | 81,048,581.09 | -169,639,026.18 | | 对外委托贷款取得的损益 | - | - | - | 10,000.00 | | 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 | 24,466,026.80 | 8,270,967.20 | 18,097,605.69 | -2,530,944.49 | | 非经常性损益总额 | 182,118,301.09 | 7,585,942.93 | 602,854,784.72 | -30,664,155.73 | | 减：非经常性损益的所得税影响数 | 44,745,278.00 | 12,929,735.16 | 125,337,156.93 | -16,953,365.30 | | 非经常性损益净额 | 137,373,023.09 | -5,343,792.23 | 477,517,627.79 | -13,710,790.43 | | 减：归属于少数股东的非经常性损益净影响数（税后） | 11,983,202.57 | 11,472,186.51 | 104,372,000.19 | 43,290,332.92 | | 归属于公司普通股股东的非经常性损益 | 125,389,820.52 | -16,815,978.74 | 373,145,627.60 | -57,001,123.35 |
公司2010年、2011年的非流动资产处置损益金额较大，主要系当期转让子公司股权取得的投资收益； 公司2012年和2013年上半年的计入当期损益的政府补助金额较大，主要系当期获得的财政补贴款、纳税奖励金、外贸公共服务平台建设资金、进出口贸易扶持基金和出口保费补贴款等； 公司2012年和2013年上半年的委托他人投资或管理资产的损益金额较大，主要系房地产子公司利用尚未缴纳的土地保证金购买银行理财产品获取的收益； 报告期内，公司除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益金额较大，主要系公司的期货平仓损益和期货、禹洲地产股票的公允价值变动损益；因公司在供应链运营业务中利用期货进行价格波动的对冲不符合会计上关于套期保值的相关确认要求，故期货的平仓损益和公允价值变动损益均计入该非经常性损益项目。 三、2013年第三季度主要财务数据 单位:元 | | 本报告期末 | 上年度末 | 本报告期末比上年度末增减(%) | | 总资产 | 70,833,099,479.59 | 61,081,111,338.18 | 15.97 | | 归属于上市公司股东的净资产 | 11,417,695,579.32 | 10,021,232,691.12 | 13.94 | | | 年初至报告期末（1－9月） | 上年初至上年报告期末（1－9月） | 比上年同期增减(%) | | 经营活动产生的现金流量净额 | 2,611,967,690.05 | 2,546,936,611.36 | 2.55 | | | 年初至报告期末（1－9月） | 上年初至上年报告期末（1－9月） | 比上年同期增减(%) | | 营业收入 | 73,429,191,195.87 | 62,480,456,128.65 | 17.52 | | 归属于上市公司股东的净利润 | 1,580,759,658.43 | 1,115,733,796.47 | 41.68 | | 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 | 1,421,256,117.24 | 1,115,836,876.18 | 27.37 | | 加权平均净资产收益率（％） | 14.62 | 13.01 | 增加1.61个百分点 | | 基本每股收益（元/股） | 0.71 | 0.50 | 42.00 | | 稀释每股收益（元/股） | 0.71 | 0.50 | 42.00 |
注：2013年三季度财务数据未经审计。 公司2013年第三季度经营情况良好，各项财务指标同比均有所增长。 四、2013年年度业绩预告 2014年1月15日，公司发布2013年年度业绩预增公告，经公司财务部门初步测算，预计2013年年度实现归属上市公司股东的净利润与上年同期相比增长0%到30%，即2,156,036,970.07元到2,802,848,061.09元。具体参见公司在上海证券交易所及公司网站的公告。 第二章 管理层讨论与分析 一、财务状况分析 （一）资产状况分析 报告期内，公司资产总体构成情况如下表所示： 单位：万元 | 项目 | 2013.6.30 | 2012.12.31 | 2011.12.31 | 2010.12.31 | | 金额 | 比例 | 金额 | 比例 | 金额 | 比例 | 金额 | 比例 | | 流动资产合计 | 5,963,969.86 | 88.21% | 5,347,455.14 | 87.55% | 4,595,291.55 | 87.94% | 3,549,836.85 | 85.99% | | 非流动资产合计 | 797,326.81 | 11.79% | 760,655.99 | 12.45% | 630,105.80 | 12.06% | 578,367.61 | 14.01% | | 资产总额 | 6,761,296.67 | 100% | 6,108,111.13 | 100% | 5,225,397.35 | 100% | 4,128,204.47 | 100% |
截至2010年12月31日、2011年12月31日、2012年12月31日和2013年6月30日，公司资产总额分别为4,128,204.47万元、5,225,397.35万元、6,108,111.13万元和6,761,296.67万元，2010年至2012年公司总资产的年均复合增长率为21.64%，资产规模的增加与2010年至2012年营业收入17.44%的年均复合增长率相匹配。随着公司经营规模的不断扩大，公司流动资产和非流动资产的规模均呈上升趋势，公司的总资产规模相应增长。 报告期内，公司的流动资产占总资产比例较高，并从2010年末的85.99%逐步提高至2013年6月末的88.21%，资产结构没有发生重大变化。公司的主要资产由货币资金、应收账款、预付账款与存货等流动资产构成，符合公司供应链运营及房地产开发的业务特点。 1、流动资产 报告期内，公司流动资产的构成情况如下： 单位：万元 | 项目 | 2013.6.30 | 2012.12.31 | 2011.12.31 | 2010.12.31 | | 金额 | 比例 | 金额 | 比例 | 金额 | 比例 | 金额 | 比例 | | 货币资金 | 462,897.35 | 7.76% | 627,123.02 | 11.73% | 381,270.51 | 8.30% | 265,443.48 | 7.48% | | 交易性金融资产 | 13,552.27 | 0.23% | 13,225.85 | 0.25% | 11,188.24 | 0.24% | 12,371.37 | 0.35% | | 应收票据 | 119,323.45 | 2.00% | 143,355.93 | 2.68% | 189,922.83 | 4.13% | 43,331.02 | 1.22% | | 应收账款 | 307,614.40 | 5.16% | 178,030.81 | 3.33% | 182,528.24 | 3.97% | 156,503.31 | 4.41% | | 预付款项 | 767,879.69 | 12.88% | 646,648.41 | 12.09% | 558,352.12 | 12.15% | 483,015.50 | 13.61% | | 应收利息 | 238.59 | 0.00% | 435.36 | 0.01% | - | - | - | - | | 应收股利 | - | - | - | - | - | - | 420.00 | 0.01% | | 其他应收款 | 393,249.45 | 6.59% | 180,180.27 | 3.37% | 145,233.72 | 3.16% | 145,509.69 | 4.10% | | 存货 | 3,879,894.46 | 65.06% | 3,537,547.01 | 66.15% | 3,106,811.00 | 67.61% | 2,430,749.35 | 68.47% | | 一年内到期流动资产 | 19,320.20 | 0.32% | 20,908.47 | 0.39% | 19,984.90 | 0.43% | 12,493.14 | 0.35% | | 流动资产合计 | 5,963,969.86 | 100.00% | 5,347,455.14 | 100.00% | 4,595,291.55 | 100.00% | 3,549,836.85 | 100.00% |
截至2010年12月31日、2011年12月31日、2012年12月31日和2013年6月30日，公司流动资产分别为3,549,836.85万元、4,595,291.55万元5,347,455.14万元和5,963,969.86万元，2010年至2012年的年均复合增长率为22.74%，流动资产增长主要由于公司经营规模不断扩大，货币资金、预付账款和存货增加所致。 2、非流动资产 报告期内，公司非流动资产构成情况如下： 单位：万元 | 项目 | 2013.6.30 | 2012.12.31 | 2011.12.31 | 2010.12.31 | | 金额 | 比例 | 金额 | 比例 | 金额 | 比例 | 金额 | 比例 | | 可供出售金融资产 | 5,400.60 | 0.68% | 6,767.51 | 0.89% | 7,511.95 | 1.19% | 9,094.96 | 1.57% | | 长期应收款 | 209,824.71 | 26.32% | 184,657.95 | 24.28% | 116,280.63 | 18.45% | 99,753.32 | 17.25% | | 长期股权投资 | 124,582.76 | 15.63% | 116,870.63 | 15.36% | 109,807.77 | 17.43% | 110,700.49 | 19.14% | | 投资性房地产 | 254,998.07 | 31.98% | 256,612.00 | 33.74% | 239,983.62 | 38.09% | 147,839.69 | 25.56% | | 固定资产 | 69,168.31 | 8.68% | 68,935.85 | 9.06% | 47,886.08 | 7.60% | 35,220.73 | 6.09% | | 在建工程 | 48,234.18 | 6.05% | 41,922.14 | 5.51% | 32,238.26 | 5.12% | 115,900.93 | 20.04% | | 无形资产 | 31,015.85 | 3.89% | 31,163.86 | 4.10% | 31,449.49 | 4.99% | 22,271.78 | 3.85% | | 商誉 | 4,465.52 | 0.56% | 4,528.47 | 0.60% | 4,628.70 | 0.73% | 4,696.09 | 0.81% | | 长期待摊费用 | 10,788.16 | 1.35% | 10,448.85 | 1.37% | 7,299.97 | 1.16% | 7,236.46 | 1.25% | | 递延所得税资产 | 38,848.65 | 4.87% | 38,748.72 | 5.09% | 33,019.32 | 5.24% | 25,653.15 | 4.44% | | 合计 | 797,326.81 | 100.00% | 760,655.99 | 100.00% | 630,105.80 | 100.00% | 578,367.61 | 100.00% |
截至2010年12月31日、2011年12月31日、2012年12月31日和2013年6月30日，公司非流动资产分别为578,367.61万元、630,105.80万元、760,655.99万元和797,326.81万元，占资产总额比例为14.01%、12.06%、12.45%和11.79%，2010年至2012年的年均复合增长率为14.68%。非流动资产主要由公司的投资性房地产、长期应收款和长期股权投资构成。 （二）负债状况分析 报告期内，公司负债总体构成情况如下表所示： 单位：万元 | 项目 | 2013.6.30 | 2012.12.31 | 2011.12.31 | 2010.12.31 | | 金额 | 比例 | 金额 | 比例 | 金额 | 比例 | 金额 | 比例 | | 流动负债 | 3,971,859.98 | 74.23% | 3,698,133.92 | 76.84% | 3,195,356.14 | 75.80% | 2,446,514.26 | 72.54% | | 非流动负债 | 1,378,827.08 | 25.77% | 1,114,405.07 | 23.16% | 1,020,298.32 | 24.20% | 925,940.75 | 27.46% | | 合计 | 5,350,687.06 | 100.00% | 4,812,539.00 | 100.00% | 4,215,654.46 | 100.00% | 3,372,455.01 | 100.00% |
截至2010年12月31日、2011年12月31日、2012年12月31日和2013年6月30日，公司负债总额分别为3,372,455.01万元、4,215,654.46万元、4,812,539.00万元和5,350,687.06万元；2010年至2012年的年均复合增长率为19.46%，负债规模增长率与资产规模营业收入的增长率基本匹配。报告期内，随着公司经营规模的不断扩张，公司流动负债和非流动负债的规模均呈上升趋势，公司负债规模也相应增长。 由于公司供应链运营业务和房地产开发业务的行业特点，公司的主要负债由预收账款、短期借款、应付票据和应付账款等流动负债构成。报告期内，流动负债占负债总额的比例基本保持在75%左右，负债构成基本保持稳定。 1、流动负债 报告期内，公司流动负债的构成情况如下表所示： 单位：万元 | 负债项目 | 2013.6.30 | 2012.12.31 | 2011.12.31 | 2010.12.31 | | 金额 | 占比 | 金额 | 占比 | 金额 | 占比 | 金额 | 占比 | | 短期借款 | 851,157.97 | 21.43% | 949,675.08 | 25.68% | 986,093.97 | 30.86% | 560,616.80 | 22.91% | | 交易性金融负债 | 10.79 | 0.00% | 5,302.52 | 0.14% | 821.05 | 0.03% | 6,705.01 | 0.27% | | 应付票据 | 532,838.84 | 13.42% | 442,695.16 | 11.97% | 243,145.13 | 7.61% | 329,891.67 | 13.48% | | 应付账款 | 454,864.36 | 11.45% | 468,657.99 | 12.67% | 324,148.01 | 10.14% | 389,531.14 | 15.92% | | 预收款项 | 1,597,935.92 | 40.23% | 1,238,612.44 | 33.49% | 1,045,952.68 | 32.73% | 758,932.32 | 31.02% | | 应付职工薪酬 | 37,733.92 | 0.95% | 66,791.40 | 1.81% | 72,486.16 | 2.27% | 59,895.80 | 2.45% | | 应交税费 | 9,580.71 | 0.24% | 34,717.60 | 0.94% | 34,001.70 | 1.06% | 50,132.29 | 2.05% | | 应付利息 | 9,849.26 | 0.25% | 11,214.49 | 0.30% | 11,269.45 | 0.35% | 5,697.66 | 0.23% | | 其他应付款 | 390,548.80 | 9.83% | 334,310.77 | 9.04% | 259,137.16 | 8.11% | 184,936.59 | 7.56% | | 一年内到期的非流动负债 | 83,100.00 | 2.09% | 141,959.00 | 3.84% | 213,900.00 | 6.69% | 97,780.00 | 4.00% | | 其他流动负债 | 4,239.42 | 0.11% | 4,197.46 | 0.11% | 4,400.82 | 0.14% | 2,394.98 | 0.10% | | 流动负债合计 | 3,971,859.98 | 100% | 3,698,133.92 | 100% | 3,195,356.14 | 100% | 2,446,514.26 | 100% |
截至2010年12月31日、2011年12月31日、2012年12月31日和2013年6月30日，公司流动负债分别为2,446,514.26万元、3,195,356.14万元、3,698,133.92万元和3,971,859.98万元，流动负债的规模逐年增加，主要系公司业务发展迅速，对供应链运营业务的营运资金的需求增大导致短期借款和应付项目增长，以及房地产开发业务的预收款项增长所致。 2、非流动负债 报告期内，公司非流动负债的构成情况如下表所示： 单位：万元 | 负债项目 | 2013.6.30 | 2012.12.31 | 2011.12.31 | 2010.12.31 | | 金额 | 占比 | 金额 | 占比 | 金额 | 占比 | 金额 | 占比 | | 长期借款 | 1,194,055.05 | 86.60% | 979,632.61 | 87.91% | 954,094.24 | 93.51% | 861,555.59 | 93.05% | | 应付债券 | 181,560.00 | 13.17% | 131,884.45 | 11.83% | 62,301.08 | 6.11% | 62,160.04 | 6.71% | | 长期应付款 | 772.59 | 0.06% | 707.08 | 0.06% | 682.50 | 0.07% | 546.58 | 0.06% | | 递延所得税负债 | 1,008.44 | 0.07% | 749.94 | 0.07% | 2,189.50 | 0.21% | 798.54 | 0.09% | | 其他非流动负债 | 1,431.00 | 0.10% | 1,431.00 | 0.13% | 1,031.00 | 0.10% | 880.00 | 0.10% | | 非流动负债合计 | 1,378,827.08 | 100% | 1,114,405.07 | 100% | 1,020,298.32 | 100% | 925,940.75 | 100% |
截至2010年12月31日、2011年12月31日、2012年12月31日和2013年6月30日，公司非流动负债分别为925,940.75万元、1,020,298.32万元、1,114,405.07万元和1,378,827.08万元，分别占负债总额的比例分别为27.46%、24.20%、23.16%和25.77%。报告期内，非流动负债主要由长期借款、应付债券构成。 二、盈利能力分析 报告期内，本公司整体经营情况如下所示： 单位：万元 | 项目 | 2013年1-6月 | 2012年度 | 2011年度 | 2010年度 | | 一、营业收入 | 4,902,236.95 | 9,116,697.01 | 8,025,413.60 | 6,609,552.71 | | 减：营业成本 | 4,536,110.96 | 8,318,564.04 | 7,306,072.33 | 6,014,737.70 | | 营业税金及附加 | 63,428.89 | 139,278.97 | 112,635.49 | 78,678.05 | | 销售费用 | 127,280.47 | 245,094.13 | 243,548.79 | 194,470.59 | | 管理费用 | 7,290.93 | 19,635.85 | 25,836.52 | 24,197.41 | | 财务费用 | 6,904.69 | 39,068.80 | 23,196.94 | 11,128.86 | | 资产减值损失 | 6,550.74 | 3,636.24 | 18,571.98 | 6,865.75 | | 加：公允价值变动收益（损失以”-”号填列） | 5,618.15 | -2,443.86 | 4,752.24 | -4,350.95 | | 投资收益（损失以”-”号填列） | 9,741.70 | 6,468.61 | 61,382.72 | 8,625.20 | | 二、营业利润 | 170,030.10 | 355,443.72 | 361,686.50 | 283,748.59 | | 加：营业外收入 | 6,269.79 | 5,528.14 | 3,695.16 | 1,093.36 | | 减：营业外支出 | 266.09 | 1,106.24 | 678.52 | 1,194.07 | | 三、利润总额 | 176,033.80 | 359,865.61 | 364,703.14 | 283,647.89 | | 减：所得税费用 | 48,300.34 | 92,872.02 | 85,853.42 | 69,405.18 | | 四、净利润 | 127,733.46 | 266,993.59 | 278,849.72 | 214,242.71 | | 归属于母公司所有者的净利润 | 106,019.50 | 215,603.70 | 225,020.32 | 175,451.61 | | 少数股东损益 | 21,713.96 | 51,389.90 | 53,829.40 | 38,791.09 |
公司2011年度实现营业收入8,025,413.60万元，较2010年增长21.42%；2012年度实现营业收入9,116,697.01万元，较2011年度增长13.60%。随着业务的不断发展，公司的盈利能力持续的维持在较高水平。最近三年，公司归属于上市公司股东的净利润分别为175,451.61万元、225,020.32万元和215,603.70万元。 报告期内，公司主营业务的毛利构成与毛利率情况如下： 单位：万元 | 业务 | 2013年1-6月 | 2012年度 | | 毛利 | 占比 | 毛利率 | 毛利 | 占比 | 毛利率 | | 供应链运营业务 | 158,516.76 | 43.74% | 3.76% | 346,500.68 | 44.67% | 4.36% | | 房地产开发业务 | 201,158.36 | 55.51% | 29.72% | 420,567.68 | 54.22% | 37.36% | | 其他 | 2,710.07 | 0.75% | 63.81% | 8,450.34 | 1.09% | 50.32% | | 合计 | 362,375.29 | 100.00% | 7.40% | 775,637.87 | 100.00% | 8.53% | | 业务 | 2011年度 | 2010年度 | | 毛利 | 占比 | 毛利率 | 毛利 | 占比 | 毛利率 | | 供应链运营业务 | 357,788.70 | 50.39% | 4.96% | 300,530.23 | 50.59% | 5.01% | | 房地产开发业务 | 342,223.93 | 48.20% | 43.70% | 262,031.13 | 44.11% | 53.08% | | 其他 | 9,838.34 | 1.39% | 57.54% | 29,558.65 | 4.98% | 27.36% | | 合计 | 710,013.94 | 100.00% | 8.86% | 594,026.70 | 100.00% | 9.00% |
公司主要毛利来源是房地产开发业务和供应链运营业务。2010年度、2011年度、2012年度及2013年1-6月，房地产开发业务毛利占公司毛利比例分别为44.11%、48.20%、54.22%和55.51%；公司房地产开发业务毛利占比稳步提升，已经成为公司最重要的利润来源之一，主要系两家房地产子公司的项目销售情况良好，房地产开发业务的营业收入增长迅速。2010年度、2011年度、2012年度及2013年1-6月，公司主营业务的综合毛利率分别为9.00%、8.86%、8.53%和7.40%，呈现小幅下降趋势，主要系报告期内宏观经济环境较为复杂、原材料价格及人力成本上升和公司房地产开发业务的毛利率下降较多所致。 一、现金流量分析 报告期内，公司的现金流量情况如下表所示： 单位：万元 | 项目 | 2013年1-6月 | 2012年度 | 2011年度 | 2010年度 | | 经营活动产生的现金流量净额 | -199,260.50 | 475,426.58 | -495,900.98 | -460,393.18 | | 投资活动产生的现金流量净额 | -43,657.00 | -66,737.56 | 19,266.51 | -66,123.14 | | 筹资活动产生的现金流量净额 | 79,218.86 | -208,539.03 | 561,559.34 | 582,867.08 | | 现金及现金等价物净增加额 | -154,553.36 | 203,363.89 | 102,812.71 | 69,111.75 | | 期末现金及现金等价物余额 | 358,427.04 | 512,980.40 | 309,616.51 | 206,803.80 |
报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额变动主要由房地产运营业务的房产销售预收款增加导致销售商品、提供劳务收到的现金超过购买商品、接受劳务支付的现金所致。筹资活动产生的现金流主要为公司取得银行借款、发行债券和偿还借款及支付利息。 第二章 本次募集资金运用 一、本次配股募集资金运用基本情况 本次配股募集资金投向已经公司第六届董事会第四次会议审议通过及2013年第二次临时股东大会批准。本次配股拟募集资金总额（含发行费用）不超过人民币35亿元，扣除发行费用后，将全部用于公司的供应链运营业务，其中15亿元计划用于补充供应链运营业务的营运资金，不超过20亿元用于偿还供应链运营业务的银行贷款。 二、本次配股募集资金运用的必要性和可行性分析 （一）配股募集资金的必要性 1、投资供应链运营业务符合国家政策支持和企业发展战略的方向 中国经济的发展阶段和转型升级之路决定了供应链服务的必要性和持续性，特别是近年来政府对商业流通领域和物流领域的鼓励政策，将进一步促进供应链运营行业的发展，具备综合优势的企业将有更广阔的发展空间。公司自2006年转型以来，在市场从分散到集中、从投机到规范的过程中，将原先简单的贸易关系深化为提供全面的供应链服务关系，综合竞争力不断增强，市场份额逐步提升，公司已逐步形成纵向以做深产业链、横向以扩大市场份额为依托的强大竞争力。中小企业可以通过公司构建的平台，实现通关、物流、退税等所有环节订单操作执行的代理外包服务，大大降低中小企业的运营成本，提升整体执行效率，使更具活力的中小企业获得更低的采购成本、资金成本和更稳定的采购、销售渠道，推动产业结构良性改进。本次配股募集资金到位后，公司将按照之前确定的《2011-2015年五年发展规划》的指引，加大对供应链运营业务的投入，力争在供应链运营领域不断做精、做大、做强。 2、资产负债率已处于较高水平，资本结构亟待改善 公司自2006年就意识到传统贸易行业的瓶颈，开始向供应链运营商进行战略转型，多年来通过上控资源、下布渠道，成为国内供应链运营行业的龙头企业之一。为了保持在行业中的领先地位，为股东提供丰厚的回报，公司不断扩大经营规模，提升盈利能力。在公司供应链运营业务快速成长的同时，公司针对该主业的银行贷款和贸易融资的规模逐渐增加，导致公司供应链运营业务的资产负债率（合并）近三年保持在77%左右，处于较高水平。目前，公司自有资本金的增长远低于供应链运营的业务、盈利规模增长，从一定程度上制约了公司供应链运营业务规模扩张和公司进一步融资的能力。 最近三年及一期末，公司供应链运营业务的资本结构情况（不含建发房产和联发集团）如下表所示： 单位：万元 | 项目 | 2013.6.30 | 2012.12.31 | 2011.12.31 | 2010.12.31 | | 流动负债 | 2,187,105.39 | 1,977,016.33 | 1,934,788.68 | 1,509,748.21 | | 非流动负债 | 133,563.53 | 109,873.92 | 12,965.48 | 12,985.64 | | 负债合计 | 2,320,668.92 | 2,086,890.25 | 1,947,754.16 | 1,522,733.85 | | 资产负债率（合并） | 75.73% | 77.82% | 78.10% | 76.91% |
报告期内，公司资产负债率水平均处于较高水平，通过本次配股募集资金，可充分发挥上市公司的资本市场融资功能，有效地改善公司的资本结构，降低公司财务风险，也有利于公司供应链运营业务的健康快速发展。若本次配股按计划成功实施，公司供应链运营业务的资产负债率（合并）预计下降约7.76%。 3、有息负债规模较大，继续债务融资空间较小且财务成本较高 公司于1998年首发上市以来仅分别在2000年、2003年和2007年再融资共计29.70亿元，而上市以来总计向A股股东派现14次共28.32亿元，公司上市以后、尤其是近5年发展主要依靠有息负债和自身积累来实现，致使资产负债率处于较高水平，进一步举债的空间有限。同时，公司大规模的有息负债增加了公司的财务成本：最近三年及一期内，公司供应链运营业务的有息负债总额分别532,114.87万元、870,786.60万元、858,280.46万元和826,972.76万元，分别占该业务负债总额的34.94%、44.71%、41.13%和35.64%；最近三年及一期内，公司供应链运营业务的利息支出分别为17,413.85万元、43,056.91万元、42,991.81万元和18,079.25万元，分别占当期利润总额的15.02%、29.48%、45.81%和32.75%。如果仍保持较高的资产负债率和有息负债的规模，将逐步加重公司财务负担，增加财务费用支出和偿债风险，影响公司的整体盈利水平的进一步提升。 公司利用不超过20亿元募集资金用于偿还银行贷款，减少了公司的有息负债规模，可降低公司的利息费用支出，提高公司经营业绩。并且本次配股募集资金部分用于补充供应链运营业务的营运资金，将降低公司短期借款需求，间接为公司节省了短期负债的财务费用，提高了公司的盈利水平。 4、供应链运营业务对营运资金的需求较大 供应链运营业务属于资本密集型行业，在向上游企业采购、中间确保运输、仓储以及向下游中小企业垫付资金或提供融资租赁等各个环节中，均要求公司投入大量营运资金。随着公司的发展壮大，营运资金是否充足已成为制约公司供应链运营业务规模扩张的重要因素之一。由于公司近年来供应链运营业务发展较快，各业务板块对资金的总体需求较大，特别是钢材、浆纸、矿产品、汽车等大宗商品贸易业务、物流业务和供应链金融业务增长迅速，在公司现有资金总量有限且举债空间较小的情况下，难以支持公司业务的快速发展。因此，本次配股募集资金用于补充供应链运营业务的营运资金是公司供应链运营业务健康快速发展的重要保证。 5、有利于股东价值最大化 运用配股募集资金补充营运资金和偿还银行借款，为公司未来更加有效地利用财务杠杆提供了充足的空间，有利于股东价值最大化。 我国供应链相关产业正处于良好的发展时期，公司的供应链运营业务拥有较强的竞争优势和领先的市场地位，盈利能力始终保持较高的水平。为了提升公司供应链运营业务的效率与竞争力，保证全体股东的长远利益，公司需要与之相配比的资本金、营运资金支撑该业务的发展。目前，公司基于我国的货币政策、信贷环境，已充分运用各种债务融资渠道，进一步增加债务融资的空间已经十分有限。在进一步债务融资受到约束的背景下，公司有必要通过股权融资的方式增加自有资本，偿还有息负债，为公司未来进一步开展债务融资，更加有效地利用财务杠杆提供了充足的空间，可以全面提升公司的价值，有利于全体股东的长远利益。 综上所述，以募集资金补充供应链运营业务的营运资金和偿还供应链运营业务的银行贷款，有利于公司财务结构的改善与效益的提升，有利于增强公司供应链运营业务扩张能力和发展潜力，有利于实现公司的发展战略和股东的长远利益。因此，配股募集资金用于补充供应链运营业务的营运资金和偿还供应链运营业务的银行贷款来解决公司该业务快速增长带来的资金需求是十分必要的。 （二）配股募集资金运用的可行性 本次募集资金投资项目为补充供应链运营业务的营运资金和偿还供应链运营业务的银行贷款，不存在需要审批、核准或备案的情形。通过测算公司供应链运营业务未来的资金需求，分析公司供应链运营业务的银行借款和贸易融资情况，可以充分表明公司将本次配股募集资金用于供应链运营业务的补充营运资金和偿还银行贷款是合理、可行的；同时本次配股成功将有助于优化公司的资本结构，提高资产运营效率，保证公司实现可持续的扩张和发展。 1、补充供应链运营业务营运资金项目 由于供应链运营商在向上游企业采购、中间确保运输、仓储以及向下游中小企业垫付资金或提供融资租赁等供应链运营的各个环节中，均要求投入大量营运资金，因此造成公司对运营资金有较大的需求。本次配股公司拟使用15亿元的募集资金用于补充供应链运营业务的营运资金，以满足该业务发展的需要。 （1）供应链运营业务所需补充营运资金规模的测算 运用营运资金周转率法可以测算公司未来的营运资金需求，公司可以使用净营运资本来补充一部分的资金需求，扣除可用于补充营运资金的净营运资本之后，可以得出公司未来需要依靠外部融资来解决的资金需求；销售百分比法假设公司经营性资产和经营性负债与营业收入具有一定的比例且保持不变，随着公司销售收入的增加，经营性资产和经营性负债之间的缺口也会相应扩大，除了公司自身的留存收益外还需要外部融资，因此预测公司的销售额就可以测算出公司的新增营运资金需求。综合运用上述2种方法，根据供应链运营业务的财务数据，对公司供应链业务2013年和2014年的资金缺口进行测算，表明公司需通过外部融资解决20亿元以上的营运资金缺口。 ①基于营运资金周转率法 由于公司近两年供应链运营业务增长迅速，经营模式趋于稳定，综合考虑2011年、2012年经营情况、财务状况，以公司近两年供应链运营业务的主要营运资产和营运负债的周转率平均值作为该业务未来两年相关指标的预期值，再通过预测营业收入和营业成本，分别除以对应科目的周转率预期值，则可得到主要营运资产和营运负债的预期值，进而计算出供应链运营业务预期所需营运资金和外部融资需求量。 2010年至2012年公司供应链运营业务营业收入复合增长率为15.10%，预计公司2013年和2014年营业收入的增长率为15%，相应的营业成本预计增长率为15%，运用营运资金周转率法测算公司所需的外部融资额如下： 单位：亿元 | 项目 | 2013年 | 2014年 | | 营业收入预期值 | 910.50 | 1,047.08 | | 营业成本预期值 | 869.75 | 1,000.21 | | 预计营运资产 | | 应收账款 | 20.29 | 23.33 | | 应收票据 | 13.78 | 15.85 | | 预付账款 | 68.47 | 78.74 | | 银行存款 | 23.02 | 26.47 | | 存货 | 83.14 | 95.61 | | 预计营运资产合计（A） | 208.70 | 240.00 | | 预计营运负债 | | 应付账款 | 34.18 | 39.31 | | 应付票据 | 42.81 | 49.24 | | 预收账款 | 56.07 | 64.48 | | 预计营运负债合计（B） | 133.07 | 153.03 | | 营运资金需求量（C=B-A） | 75.63 | 86.97 | | 上年年末营运资金净额（D） | 68.33 | 75.63 | | 外部融资需求量（E=C-D） | 7.30 | 11.34 |
根据以上的测算，至2014年公司供应链运营业务所需新增营运资金金额约为19亿元。 ②基于销售百分比法 由于公司近三年业务增长迅速，经营模式趋于稳定，综合考虑2011年和2012年的经营情况、财务状况，使用预计的销售额和对应的百分比测算出2013年、2014年公司的经营资产和经营负债，扣除公司可以动用的金融资产金额和预计可以增加的留存收益之后，确定公司需通过外部融资解决的供应链运营业务的营运资金缺口，具体测算如下： 单位：亿元 | 项目 | 2011年 | 2012年 | | 经营资产 | 241.98 | 261.55 | | 经营负债 | 107.61 | 122.33 | | 净经营资产 | 134.37 | 139.22 | | 金融负债 | 87.16 | 86.36 | | 金融资产 | 7.42 | 6.62 | | 净金融负债 | 79.74 | 79.74 | | 所有者权益合计 | 54.63 | 59.48 | | 净金融负债和股东权益 | 134.37 | 139.22 | | 当期营业收入 | 720.73 | 791.74 | | 经营资产销售百分比 | 33.57% | 33.03% | | 经营负债销售百分比 | 14.93% | 15.45% | | 预期销售收入增长率 | 15.0% | | 预期经营资产销售百分比 | 33.30% | | 预期经营负债销售百分比 | 15.19% | | 预期可以动用的金融资产 | 1.51 | | 预期销售净利率 | 1.23% | | 预期现金分配率 | 12.77% | | 项目 | 2013年 | 2014年 | | 预期营业收入 | 910.50 | 1,047.08 | | 需外部融资资金 | 10.20 | 11.95 |
注1、以公司最近两年经营资产销售百分比和经营负债销售百分比的算术平均值作为经营资产销售百分比和经营负债销售百分比的预期值； 注2、以公司最近两年的销售净利率的算术平均值1.23%作为公司销售净利率的预期值； 注3、以公司最近两年现金分配率的算术平均值12.77%作为公司现金分配率的预期值。 基于以上假设，需从外部增加的资金（补充流动资金）=销售收入增加额×经营资产销售百分比-销售收入增加额×经营负债销售百分比-可以动用的金融资产-预计销售额×销售净利率×（1-现金支付率）。根据上述公式，计算可得2013年和2014年公司供应链运营业务的外部资金需求总量约为22亿元。 以营运资金周转率法、销售百分比法分别测算，均可得出公司供应链运营业务2013年和2014年共需通过外部融资筹集营运资金约人民币20亿元，所以本次配股预计使用15亿元募集资金补充公司供应链运营业务的营运资金是合理、可行的。 2、偿还供应链运营业务的银行贷款项目 本次配股公司拟使用不超过20亿元的募集资金用于偿还供应链运营业务的银行贷款。在募集资金到位后，公司届时将按尚未到期的银行借款合同的到期日依次进行提前偿还。公司供应链运营业务银行借款均为信用贷款，不存在有抵押物的情况。 （1）公司供应链运营业务部分的银行借款情况及偿还安排 截至2013年12月31日，公司供应链运营业务尚未偿还的银行借款情况如下： | 贷款银行 | 贷款金额（美元） | 未还贷金额（美元） | 起始日 | 结束日 | | 中国进出口银行厦门分行 | 14,422,000.00 | 14,422,000.00 | 2013-2-20 | 2014-2-20 | | 中国进出口银行厦门分行 | 7,688,000.00 | 7,688,000.00 | 2013-2-22 | 2014-2-20 | | 中国进出口银行厦门分行 | 15,670,000.00 | 15,670,000.00 | 2013-2-25 | 2014-2-20 | | 汇丰银行厦门分行 | 3,823,241.19 | 3,823,241.19 | 2013-8-8 | 2014-3-6 | | 中国建设银行股份有限公司厦门市分行 | 9,820,000.00 | 9,820,000.00 | 2013-12-23 | 2014-6-22 | | 中国工商银行股份有限公司厦门市分行 | 581,302.40 | 581,302.40 | 2013-11-15 | 2014-5-14 | | 中国工商银行股份有限公司厦门市分行 | 743,401.80 | 743,401.80 | 2013-11-20 | 2014-5-19 | | 中国工商银行股份有限公司厦门市分行 | 2,875,983.36 | 2,875,983.36 | 2013-12-2 | 2014-5-30 | | 中国工商银行股份有限公司厦门市分行 | 648,760.00 | 648,760.00 | 2013-12-13 | 2014-6-11 | | 中国工商银行股份有限公司厦门市分行 | 569,960.30 | 569,960.30 | 2013-12-13 | 2014-6-6 | | 中国工商银行股份有限公司厦门市分行 | 2,661,841.59 | 2,661,841.59 | 2013-12-10 | 2014-3-10 | | 中国建设银行股份有限公司厦门市分行 | 469,429.43 | 469,429.43 | 2013-10-21 | 2014-1-17 | | 中国建设银行股份有限公司厦门市分行 | 552,924.75 | 552,924.75 | 2013-12-11 | 2014-6-9 | | 中国建设银行股份有限公司厦门市分行 | 658,470.64 | 658,470.64 | 2013-12-13 | 2014-6-11 | | 中国建设银行股份有限公司厦门市分行 | 525,259.38 | 525,259.38 | 2013-12-16 | 2014-6-13 | | 中国建设银行股份有限公司厦门市分行 | 568,576.82 | 568,576.82 | 2013-12-19 | 2014-6-17 | | 中国建设银行股份有限公司厦门市分行 | 487,169.47 | 487,169.47 | 2013-12-19 | 2014-6-17 | | 中国建设银行股份有限公司厦门市分行 | 518,622.20 | 518,622.20 | 2013-12-19 | 2014-6-17 | | 中国建设银行股份有限公司厦门市分行 | 703,937.50 | 703,937.50 | 2013-12-19 | 2014-6-17 | | 中国建设银行股份有限公司厦门市分行 | 1,272,744.98 | 1,272,744.98 | 2013-12-19 | 2014-6-17 | | 中国建设银行股份有限公司厦门市分行 | 770,000.00 | 770,000.00 | 2013-12-26 | 2014-6-24 | | 中国建设银行股份有限公司厦门市分行 | 519,842.02 | 519,842.02 | 2013-12-27 | 2014-6-25 | | 中国建设银行股份有限公司厦门市分行 | 786,900.00 | 786,900.00 | 2013-12-27 | 2014-6-25 | | 中国建设银行股份有限公司厦门市分行 | 622,521.75 | 622,521.75 | 2013-12-27 | 2014-6-25 | | 中国建设银行股份有限公司厦门市分行 | 1,289,632.75 | 1,289,632.75 | 2013-12-30 | 2014-6-27 | | 中国农业银行厦门分行营业部 | 2,693,240.92 | 2,693,240.92 | 2013-12-9 | 2014-3-7 | | 中国银行厦门市分行 | 6,929,009.51 | 6,929,009.51 | 2013-8-14 | 2014-2-10 | | 中国银行厦门市分行 | 17,409,455.53 | 17,409,455.53 | 2013-10-11 | 2014-1-9 | | 中国银行厦门市分行 | 17,276,592.55 | 17,276,592.55 | 2013-10-25 | 2014-1-23 | | 中国银行厦门市分行 | 857,395.00 | 857,395.00 | 2013-11-18 | 2014-2-14 | | 中国银行厦门市分行 | 463,566.95 | 463,566.95 | 2013-11-19 | 2014-2-17 | | 中国银行厦门市分行 | 502,842.68 | 502,842.68 | 2013-11-21 | 2014-2-19 | | 中国银行厦门市分行 | 535,327.61 | 535,327.61 | 2013-12-4 | 2014-3-4 | | 中国银行厦门市分行 | 513,360.00 | 513,360.00 | 2013-11-28 | 2014-2-26 | | 中国银行厦门市分行 | 609,550.00 | 609,550.00 | 2013-11-28 | 2014-2-26 | | 中国银行厦门市分行 | 692,280.00 | 692,280.00 | 2013-12-4 | 2014-3-4 | | 中国银行厦门市分行 | 500,368.01 | 500,368.01 | 2013-12-6 | 2014-3-6 | | 中国银行厦门市分行 | 2,295,247.07 | 2,295,247.07 | 2013-12-9 | 2014-3-7 | | 中国银行厦门市分行 | 2,711,407.42 | 2,711,407.42 | 2013-12-16 | 2014-3-14 | | 美元贷款合计 | 123,240,165.58 | 123,240,165.58 | | | | 贷款银行 | 贷款金额（欧元） | 未还贷金额（欧元） | 起始日 | 结束日 | | 汇丰银行厦门分行 | 3,370,000.00 | 3,370,000.00 | 2013-8-26 | 2014-2-26 | | 欧元贷款合计 | 3,370,000.00 | 3,370,000.00 | | | | 贷款银行 | 贷款金额（人民币元） | 未还贷金额（人民币元） | 起始日 | 结束日 | | 中国工商银行股份有限公司厦门市分行 | 140,000,000.00 | 140,000,000.00 | 2013-2-26 | 2014-2-24 | | 中国工商银行股份有限公司厦门市分行 | 300,000,000.00 | 300,000,000.00 | 2013-12-2 | 2014-6-1 | | 中国进出口银行厦门分行 | 35,000,000.00 | 34,800,000.00 | 2012-10-18 | 2014-10-18 | | 中国进出口银行厦门分行 | 55,000,000.00 | 54,800,000.00 | 2012-10-18 | 2014-10-18 | | 中国进出口银行厦门分行 | 185,000,000.00 | 184,800,000.00 | 2012-10-22 | 2014-10-22 | | 中国进出口银行厦门分行 | 44,000,000.00 | 44,000,000.00 | 2013-3-19 | 2014-3-18 | | 中国进出口银行厦门分行 | 65,000,000.00 | 64,800,000.00 | 2013-3-21 | 2015-3-20 | | 中国进出口银行厦门分行 | 50,000,000.00 | 49,800,000.00 | 2013-3-21 | 2015-3-20 | | 中国进出口银行厦门分行 | 110,000,000.00 | 110,000,000.00 | 2013-3-21 | 2014-3-18 | | 中国进出口银行厦门分行 | 124,000,000.00 | 124,000,000.00 | 2013-7-17 | 2014-7-16 | | 中国进出口银行厦门分行 | 37,000,000.00 | 37,000,000.00 | 2013-7-22 | 2014-7-16 | | 中国进出口银行厦门分行 | 24,000,000.00 | 24,000,000.00 | 2013-7-25 | 2014-7-16 | | 中国进出口银行厦门分行 | 120,000,000.00 | 120,000,000.00 | 2013-11-22 | 2015-11-21 | | 中国进出口银行厦门分行 | 180,000,000.00 | 180,000,000.00 | 2013-11-22 | 2015-11-21 | | 中国进出口银行厦门分行 | 200,000,000.00 | 200,000,000.00 | 2013-11-22 | 2014-11-21 | | 中国进出口银行厦门分行 | 230,000,000.00 | 230,000,000.00 | 2013-12-4 | 2015-12-3 | | 恒生银行厦门分行 | 100,000,000.00 | 100,000,000.00 | 2013-11-29 | 2014-11-28 | | 恒生银行厦门分行 | 100,000,000.00 | 100,000,000.00 | 2013-11-29 | 2014-11-28 | | 中国民生银行厦门分行 | 100,000,000.00 | 100,000,000.00 | 2013-11-29 | 2014-5-29 | | 中国农业银行厦门分行营业部 | 100,000,000.00 | 100,000,000.00 | 2013-12-4 | 2014-3-4 | | 中国农业银行厦门分行营业部 | 150,000,000.00 | 150,000,000.00 | 2013-12-6 | 2014-3-6 | | 中国农业银行厦门分行营业部 | 200,000,000.00 | 200,000,000.00 | 2013-12-12 | 2014-3-12 | | 中国农业银行厦门分行营业部 | 50,000,000.00 | 50,000,000.00 | 2013-12-13 | 2014-3-13 | | 厦门银行股份有限公司故宫支行 | 50,000,000.00 | 50,000,000.00 | 2013-12-12 | 2014-6-12 | | 人民币贷款合计 | 2,749,000,000.00 | 2,748,000,000.00 | | |
经与借款银行的沟通，提前偿还银行借款已经取得相关银行的同意函。 此外，公司供应链运营业务在日常运营过程中存在一定的贸易融资，主要类型包括进口押汇、出口押汇和订单融资等。最近12月内，公司供应链运营业务的贸易融资月末余额情况如下表所示： 单位：亿元 | 2013年 | 金额 | 2013年 | 金额 | | 一月末 | 32.17 | 七月末 | 40.94 | | 二月末 | 35.10 | 八月末 | 35.47 | | 三月末 | 35.21 | 九月末 | 40.45 | | 四月末 | 37.14 | 十月末 | 47.37 | | 五月末 | 38.73 | 十一月末 | 55.95 | | 六月末 | 40.36 | 十二月末 | 51.12 | | 平均值 | 40.83 |
为了便于管理和统计贸易融资以及区别流动贷款融资，公司在“短期借款”科目底下新增明细科目“短期贸易融资”和“短期外汇贸易融资”，用于核算贸易融资业务。 截至2013年12月31日，公司供应链运营业务的尚未偿还银行借款合计1.23亿美元、337万欧元、27.48亿人民币元，另有平均40.83亿元的贸易融资月末余额，因此公司拟将本次配股募集资金中的不超过20亿元用于偿还供应链运营业务的银行贷款是合理、可行的。 三、本次募集资金运用对公司的影响 1、本次募集资金到位并实施投资项目后，公司资产负债率将得到降低，财务结构也将相应改善，增强了公司防范财务风险和经营规模扩张的能力。偿还银行贷款有效地降低了公司的财务费用支出，将提升公司的盈利水平。同时，补充营运资金将降低公司短期借款需求，间接为公司节省了短期负债的财务费用，进一步提高了公司的盈利水平。 假定按本次配股募集子基金额35亿元，用于补充营运资金和偿还银行贷款，可降低公司供应链运营业务的资产负债率（合并）约7.76%，所节省的短期债务利息支出可通过以下公司简单计算： 补充营运资金和偿还银行贷款产生的经济效益=资金总额×一年期贷款基准利率=35×6%=2.1亿元 2、本次募集资金到位并投入项目后，公司将获得供应链运营业务发展所急需的营运资金，各供应链运营单位的资金实力将大大加强，有能力加大供应链运营业务的投入，建立更有效率的营运体系，为中小企业提供一站式解决方案，扩大公司在供应链运营业务上规模、管理以及资金的优势，进一步提升公司的经营业绩和公司的综合竞争能力。符合公司长期发展战略，有利于实现全体股东利益的最大化。 四、募集资金的管理 公司此次募集资金投向符合本公司主业的发展战略，符合国家的产业政策。募集资金投资项目主要为补充公司供应链运营业务的营运资金和偿还供应链运营业务的银行贷款，有利于改善公司资本结构，加大对供应链运营业务的投入，提高市场份额，增强公司核心竞争力和盈利能力，对此，公司结合公司发展战略对于此次募集资金投资项目进行了充分论证。此次募集资金投资项目的相关事宜已经公司2013年度第2次临时股东大会审议通过。 本次配股募集资金管理的依据和措施如下： 1、划分资金用于供应链运营业务和房地产业务的方法 公司的供应链运营业务和房地产开发业务一直保持相互独立运作，其资金账户也相互独立。公司房地产开发业务主要由控股子公司建发房产和联发集团为运营主体，两家公司均系发行人通过收购的方式取得其控制权。两家公司进入上市公司后仍然保持了独立的经营运作模式，通过各自的董事会进行相对独立地管理和运营，自身的投资、融资以及售房抵押贷款均是在各自体系内进行，两家公司拥有完全独立的银行账户，并且独立控制并支配其资金使用。公司的供应链运营业务的主要经营实体为公司本部及下属的平台型运营子公司和专业化运营子公司，这些经营主体均独立经营相关业务并拥有独立的账户。因此，公司的房地产业务和供应链运营业务保持独立运营，两项业务的资金能够清晰划分。 经核查，会计师认为发行人供应链运营业务和房地产业务所用资金能够区分。 2、将本次募集资金专项用于供应链运营业务的保障措施 公司建立了募集资金专户存储制度，确保公司在募集资金到位后不会被挪为它用。公司募集资金未来将主要用于补充供应链运营业务所需的营运资金和偿还与该业务相关的银行贷款。本公司出具了承诺函，将通过以下措施确保本次配股的募集资金专项用于供应链运营业务，不会直接或间接用于公司的房地产业务： （1）补充营运资金 公司下属全资子公司多为供应链运营业务的平台型运营单位和专业化运营单位，是该业务的主要经营实体。为保证募集资金仅用于公司的供应链运营业务范围内，根据各供应链运营单位的实际情况和业务发展规划，公司承诺将计划补充营运资金的募集资金全部投向发展势头较好、盈利能力较强或未来发展潜力较大的供应链运营全资子公司，以增加其运营资金来发展各自的供应链运营业务，投入的方式为增资或提供资金；同时承诺该部分募集资金将不会用于补充母公司的营运资金，使用母公司募集资金补充营运资金的供应链子公司不得向建发房产和联发集团直接或间接地提供资金，确保募集资金不会直接或间接用于房地产业务。 补充营运资金的具体投入时间、对象和方式将由公司根据行业发展和子公司经营情况而定，并提交董事会审议。公司将根据信息披露的有关规定，在定期报告中披露补充营运资金的募集资金具体投入供应链子公司的情况。 （2）偿还银行贷款 在募集资金到位后，公司将利用部分募集资金专项偿还尚未到期的供应链运营业务银行贷款。公司将严格按照配股说明书确定的银行贷款范围履行相关募集资金的使用计划。 第六章 备查文件 除本配股说明书披露的资料外，公司将整套发行申请文件及其他相关文件作为备查文件，供投资者查阅。有关备查文件目录如下： 一、发行人最近三年的财务报告及审计报告和已披露的中期报告； 二、发行保荐书及发行保荐工作报告； 三、法律意见书和律师工作报告； 四、其他与本次发行有关的重要文件。 自本配股说明书公告之日起，投资者可至发行人、主承销商住所查阅配股说明书全文及备查文件，亦可在中国证监会指定网站(http://www.sse.com.cn)或本公司网站(http://www.chinacnd.com)查阅本次发行的《配股说明书》全文及有关备查文件。 厦门建发股份有限公司 2014年4月16日
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